市场表现
上周指数行情:上周中证新能源指数上涨0.27%,同期上证指数下跌-4.31%,沪深300下跌-5.46%,创业板指下跌-0.86%,中证500下跌-3.13%。回顾上周行情,受教育双减政策和规范地产市场秩序发文影响,大盘在前半周大幅下跌,后半周跌幅有所收窄;新能源指数受市场情绪影响,周二单日跌幅达-6.50%,但后半周强势回升,指数翻红。
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今年以来新能源指数走势(红色)
数据来源:Wind,截止至2021-7-30。中证新能源指数代码:399808.SZ
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板块估值
中证新能源指数PE TTM:截至7月30日,中证新能源指数PE TTM为58.6倍,处于近10年88.8%分位,高于近10年中位数41.8。
中证新能源指数估值
数据来源:Wind,截止至2021-7-30
关于新能源行业的估值,国投瑞银新能源基金经理施成认为:
新能源是一个成长板块,处于快速成长期的板块估值都不会特别低。新兴产业企业的盈利能力在继续提升,新能源、半导体等行业的公司业绩均出现了大幅增长,并且可以预期 2021 年中报仍然会有众多公司大幅增长,部分热门公司的估值水平已经得以恢复。
总体来看,目前市场已经进入基本面上升和盈利增长的阶段,而盈利的增长的持续性强于市场预期。我们认为目前处于一个相对合理的估值状态,现在没有明显的泡沫存在。后续我们将沿着产业变迁的思路,去寻找更多的投资机会,来为投资人获取收益。
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行业事件
1、中央定调,支持新能源汽车加快发展、2030年前碳达峰行动方案有望加快出台:7月30日中共中央政治局召开会议上,着重强调加大对制造业的支持力度,重点提及支持新能源汽车加快发展,加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系,加快推进“十四五”规划重大工程项目建设,引导企业加大技术改造投资;会议要求统筹有序做好碳达峰、碳中和工作,尽快出台2030年前碳达峰行动方案,坚持全国一盘棋,纠正运动式“减碳”,先立后破,坚决遏制“两高”项目盲目发展,此点意在保证新能源产能接续之后再做好旧能源的清理工作。
2、7月29日,国家发改委发布《关于进一步完善分时电价机制的通知》:通知提出,将优化峰谷电价机制,并建立尖峰电价机制。《通知》的制定,旨在服务以新能源为主体的新型电力系统建设,促进能源绿色低碳发展。风电、光伏等新能源发电具有波动性、间歇性的特点,随着我国新能源发电占比的提升,对电力系统调节能力的要求日益加大,总体来讲,可以从发电侧、电网侧、电源侧三个方面着手进行调节。(来源:iFind,川财证券《电新行业动态点评》)
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行业主要逻辑
1、能源替代。石油、天然气等传统能源终将耗竭,全球都在寻找可再生能源的替代方案,新能源产业成为国际竞争的战略制高点,加之中国能源对外依存度较高,从国家安全角度出发,能源转型是必然趋势。
2、环保要求。中国经济增长方式正向着绿色低碳转变,在“碳中和”目标下,我国要构建清洁低碳安全高效的能源体系,控制化石能源总量,新能源主体地位凸显,行业景气持续向上。
3、政策加持。新能源是国家重点支持的战略性新兴产业,《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》明确指出,坚持电动化、网联化、智能化发展方向,推动我国新能源汽车产业高质量可持续发展,到2035年,纯电动汽车成为新销售车辆的主流,公共领域用车全面电动化。
4、空间广阔。新能源发电、新能源汽车渗透率目前均处于较低基数区域,当前新能源车的渗透率约10%左右,预计到2025年,新能源汽车渗透率或将超过20%,叠加新能源汽车催生的电子化、车联网及相关应用,行业未来发展空间广阔。
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小贴士
作为一个高成长的新兴行业,新能源的弹性和波动都比较大,具有高收益高风险的特征。市场短期波动不可避免,长期投资的确定性较高。投资者可采用“逢低、分批”的方式建仓,坚持长期持有,提高投资的确定性,布局新能源行业的中长期投资机会。
以国投瑞银新能源基金(007689)为例,其风险等级为中高风险(R4),适合看好新能源、同时又愿意承担一定风险的投资者。
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风险提示:投资有风险,请谨慎选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短,不能反映资本市场发展的所有阶段。请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告。请投资者做好风险测评,并根据您的风险承受能力选择与之相匹配的风险等级的基金产品。定期定额投资不等于零存整取的储蓄品种,有损失本金的风险,投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。
- 国投瑞银新能源混合A(007689)
- 科达制造(600499)
- 永兴材料(002756)
- 联泓新科(003022)
- 晶方科技(603005)
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