兴和李彦来信：大国崛起，看好军工长期逻辑！

各位投资者大家好，我是华夏兴和的基金经理李彦，目前我们的选股逻辑和看好军工投资机会的主要逻辑有以下几点，在此和大家分享：

1、 基于政治经济学的跨周期行业比较框架，力争找出不同年度阶段的最强行业重仓。我认为未来一年，军工是基本面最强劲的行业之一。

2、 军工是一个正常经济体的经济实力的最终体现，发动机也是制造行业皇冠上的明珠。如果我们相信中国GDP逐步增长至第一，那么军工产业的快速发展就是为了保卫中国国家安全，保卫中国在海外的合法利益，保卫世界和平。

3、 军工飞机制造有一个军转民的大逻辑，从军工飞机制造到民用大飞机制造，产业链重叠度高。

4、 在军事改革的大背景下，军品定价机制改革打开了主机厂利润率提升的空间，主机单位产业链链长的作用愈发凸显。

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