张李陵：七夕到了，聊聊我与债市投资的缘分

投资千万条，心态第一条。虽然市场会跌宕起伏，但还有我帮大家操心投资的事儿。明天就是七夕节了，希望各位朋友们都有好心情。

回想起来，我跟债券市场已经结缘十年之久，在我对债券市场的投资理念中，其中一条重要的思路，就是寻找突破市场的“预期差”。

通常来说，债券市场中的成熟机构投资者众多，往往容易形成一致性的预期。那么，寻找“预期差”就成为了“突围”的关键所在，也是获取超额收益的核心所在。

所谓“预期”，就是市场投资者们，根据当前的经济形势，依照过往的历史经验，进行线性外推得到判断。换句话说，寻找“预期差”是需要比多数投资者拥有更广泛、更深厚的历史经验。这种经验要通过长期的研究和实践，要通过不断深入学习海外历史来获取。

同时，也要逐渐改变简单的思维模式。市场运作本身是复杂的，通常会有多条主线缠绕，这就要用创造性的思维去分析，去预测市场可能的状态，而不能进行单个因素的简单推断。

对市场保持敬畏，保持敏锐。在跟债券市场的相处中，我始终保持创造性的思考能力，不断用错误来矫正思维方式，改善投资框架来靠近市场的真实情况，跟市场共同成长。

好的基金业绩，离不开殚精竭虑的基金经理，离不开尽心尽责的研究团队，更离不开每位投资者的支持与信任！七夕节至，祝各位朋友们爱情美满，生活幸福，财源广进！

风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。本材料中所提及的基金详情及购买渠道可在管理人官方网站查询—博时基金-基金产品， 博时基金相关业务资质介绍网址为：http://www.bosera.com/column/index.do?classid=00020002000200010007。

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