中证500指数连创6年新高，这个风口值得关注！

2021年以来，市场风格出现显著的变化，以中证500指数为代表的中小盘表现优异，开始碾压大中盘指数沪深300。据Wind数据，截至2021年8月31日，中证500指数报收7255.34点创6年新高，年内跑赢沪深300指数21.73%，处于显著领涨地位，风头正劲。

为什么市场如此看好中证500指数呢？盘点下，主要是如下原因：

一是估值拉差过大，中小盘有均值回归趋势。2019年-2020年的这一轮牛市中，沪深300等宽基指数的表现远远超过中证500指数。在疫情期间，外部经济形势的恶化，让各界认为，大型企业更容易生存和发展，对中小企业有一定偏见，配置的比例较低。

但是从企业内生的增长情况看，中小企业并非一无是处，拉长时间，A股历史上，2005年以来，中小企业的成长性并不亚于沪深300指数，中证500指数累计上涨625.53%，显著好于沪深300指数的378.65%。

二是经济全面复苏，中小盘个股基本面强劲。在经济下行阶段，小企业抗风险能力差，确实不受待见。但是在经济全面复苏时，中小企业可以充分发挥自身的经营灵活性，取得更快的发展。

特别是近期的市场环境，也给予了小企业较为公平的发展市场和更大的发展机会。数据显示，2021年中证500指数成份股的预计盈利增长为79.21%，显著高于沪深300指数为代表的大中盘指数。（数据来源：国信证券《中小盘股投资正当时》，2021/8/10）

三是全面富裕指引，中小微企业利好不断。在全面富裕的发展指引下，各类政策均支持公平竞争，依靠勤劳致富，同时很多政策在银行贷款、税收减免等方面给予支持和优惠，科创板和创业板等实施注册制，也鼓励中小企业，特别是高精特专的中小企业上市。中小企业有望取得更好的发展。

中小盘企业众多，筛选企业难度较大，比较省心的方式是使用指数基金一揽子买入。例如中证500指数基金，重点投资市值处于中间的500家企业，能够较好分享中小盘企业成长红利。该指数的特点是：

一是新兴行业占比大。目前中证500的成份股行业构成中，代表传统经济的房地产、金融和能源等合计占比仅为11%。代表新兴消费的信息技术占比19%，医疗保健占比8%，中国制造的工业及材料合计占比为43%，相关行业代表着未来经济的发展方向，发展速度更快。

二是二三线个股多。中证500指数的选择方式是，剔除市值和流动性靠前的300只个股，选择总市值排名前500的二三线个股。从市值在行业的分位数看，21.6%的成份股处于二级行业市值前10%；51.6%的成份股位于二级行业市值前20%；70.8%的成份股位于二级行业市值前30%。

这类个股处于中间靠上的腰部位置，一方面相对小微企业竞争实力更强、抗风险能力强，另一方面已经在某些领域取得一定的市场地位，未来的确定性更高。（数据来源：国盛证券《中小盘股投资正当时》，2021/8/10）

三是中长期成长优异。从过去的发展情况看，中证500指数的成份股，涌现出一批牛股。wind数据显示，截至2021年7月30日，中证500的成份股中，上市首日至今，累计涨幅超过30倍的个股多达14个，涨幅超过20倍的个股多达28个，涨幅超过10倍的个股78个，翻倍股342个，整体涨幅惊人，显示出较好的成长性。

近期，跟踪中证500指数的汇添富中证500基本面增强指数基金（A类012498，C类012499）正在发行，该基金采用基本面增强策略，借助选股专家的选股能力，力争获取更高的超额收益，为客户提供更好的投资体验。该基金使用的增强方式包括：

一是专家选股，老将掌舵。基本面选股顾名思义，就是基于深入的基本面研究，在各行业中自下而上优选个股，在中证500成份股中，适度超配景气度较高的行业或个股，力争战胜指数涨幅。

据了解，汇添富中证500基本面增强指数基金拟任基金经理顾耀强，是当前市场少数具有近12年投资管理经验的基金经理，历经多轮市场风格转换，对于公司竞争优势与投资策略有深入的研究能力，是典型的均衡配置型基金经理的代表，有望为新基金掌好舵。

顾耀强的代表作汇添富策略回报混合已运作11年，所获超额收益显著。该基金自2009年12月22日成立至2021年6月30日，累计收益348.97%，超额收益是同期业绩基准（61.04%）的近6倍（数据来源：基金2021年中报）。

此外，汇添富绝对收益定开混合（与吴江宏共管）也是顾耀强在基本面增强策略上的成功实践。该基金以定期开放方式运作，以半年为一个封闭期，自2017年3月15日成立以来，累计回报44.40%，同期基准仅为6.44%，超额收益达37.96%。

数据来源：基金2017-2020年年报、2021年中报，截至2021/6/30。基金过往业绩不预示其未来表现。

二是均衡配置，动态调整。汇添富中证500基本面增强指数基金将参考指数行业构成，采取适度均衡的行业配置策略，并从经济发展的不同阶段出发，结合对政策导向和市场环境等因素的综合分析，对各行业权重进行一定范围内的动态调节。

三是协同作战，团队赋能。据了解，汇添富基金为从机制流程上确保在投资组合足够分散的基础上实现高效的投研阿尔法转化，专门组建了独立的增强收益部，并配备了强大的量化、研究和策略等人员，专门负责基本面对冲、指数增强策略的投资研究管理工作。

汇添富中证500基本面增强指数基金将依托汇添富强大的投研团队，充分发挥汇添富投研垂直一体化管理模式的优势，将投研团队各个领域、各个赛道的研究成果进行转化，力争获得更高的超额收益。

看好中小盘个股行情，希望分享其中机遇，可以关注汇添富中证500基本面增强指数基金（A类012498，C类012499），其中C类适合中短期持有，A类适合定投。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不构成基金表现的保证，投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。中证500指数由中证指数有限公司编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。具体发行时间以公告为准。本宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。顾耀强自2009/12/22开始管理的汇添富策略回报混合成立于2009/12/22，2016-2020年度及2021年上半年业绩及基准表现分别为-21.29%/-8.35%、16.64%/17.55%、-27.9%/-19.12%、66.27%/29.73%、77.44%/22.61%、10.29%/0.69%；自2017/3/15开始管理汇添富绝对收益定开混合A（与吴江宏共同管理）成立于2017/3/15 ，2017-2020年度及2021年上半年业绩及基准表现分别为8.6%/1.2%、3.59%/1.5%、14.22%/1.5%、8.72%/1.5%、3.36%/0.74%。顾耀强管理的其他同类基金业绩：自2019/08/24开始管理的汇添富均衡增长混合成立于2006/8/7 , 2016-2020年度及2021年上半年业绩及基准表现分别为-23.27%/-8.35%、17.16%/17.55%、-29.01%/-19.12%、43.64%/29.73%、57.22%/22.61%、 12.24%/ 0.69%；自2021/1/20开始管理的汇添富沪深300基本面增强指数A 成立于2021/1/20， 自2021/2/5开始管理的汇添富价值成长均衡投资混合A成立于2021/2/5 ，依法暂无可披露的业绩数据，以上数据来源于基金各年年报及基金2021年中报，截至2021/6/30。