格隆汇新股消息，2021年8月31日港交所披露天然乳品（新西兰）控股有限公司（以下简称：天然乳品）递表港交所，拟香港主板上市，Raff Aello为其独家保荐人。
图源：招股书
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前身为矿业，转型乳制品
与其他申请香港上市的标的不同，天然乳品早年便曾在联交所主板上市。但好景不长，公司于2010年9月7日停牌，至今停牌超过10年，在公司股票停牌之前，主要从事食品、饮料、保健品及乳制品相关产品的买卖以及饮料及乳制品相关产品的制造及销售。
乳品产业链主要涉及乳牛养殖、原奶生产、下游包装、品牌营销、产品分销等等，依靠以新西兰本土原产纯天然牛乳的“噱头”进入市场，消费市场主要以中国大陆为主体。乳品作为国民消费品之一，随着社会经济的发展和消费水平的提升，近几年乳品业呈现稳健增长的态势。
但根据此次天然乳品披露文件显示：卖方无意继续或恢复本集团的现有业务，待收购事项完成后，目标集团将成为本公司的唯一运营附属公司及经扩大集团将专注于目标集团在中国的房地产开发业务。这也就意味着，天然乳品将从消费行业转型为房地产商。
选择涉足于房地产业务。除了乳制品行业的激烈竞争，或许背后另有故事。
实际上，“昏迷”3000多天的天然乳品，前身还是一家叫金汇矿业的公司，该公司成立于2002年，注册于开曼群岛，2005年6月在港交所上市。自2005年下半年起，由于业绩连续亏损，金汇矿业开始谋求转型并引入战略投资者，发行可换股债券的方式收购新西兰最大私人牧场，进军乳制品行业，随后，金汇矿业自2009年10月14日起正式更名为天然乳品。
为何在当时会选择乳制品行业？追溯当年，国内因“三聚氰胺事件” 乳制品行业持续低迷，而大量的进口乳制品“闻风赶来”抢占国内市场。而金汇矿业本职工作并不好做，发现了契机便开始谋求转型乳制品，试图分一杯羹。
但是，公开消息得知，当时参与此次收购的3名前董事涉及欺诈行为，该收购计划则最终搁浅，天然乳品也因未经股东批准，就对收购事项进行改动等违规问题，也遭到港交所谴责，并于2010年9月7日起一直停牌。
在停牌的11年时间里，该公司业绩持续滑铁卢，也有媒体爆出，在中国执行信息公开网查询发现，天然乳品旗下国元天然乳品（江西）有限公司在2014年-2018年共被列入全国失信被执行人名单14次。
复牌前景无望，天然乳品曾经一度想成为第一乳品品牌的梦想终破碎。
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乳制品转型房地产
从乳制品转型到房地产，这想法无疑和当年从矿业转型到乳制品一样大胆，披露文件显示，目标集团的房地产开发主要集中于河南省周口商水县，众所周知，房地产更多的会受到政策变化而影响地产商的业绩。
值得注意的是，目标集团的业务营运包括两个主要业务，第一，住宅房地产及其配套商业及综合用途地产的开发及销售，第二，则是出租目标集团开发并持有或收购作投资用途的房地产。
财务方面，截至2018 年、2019年及2020年12月31日止年度以及截至2021年4月30日止四个月，目标集团的总收益分别约为人民币181.7百万元、人民币482.8百万元、人民币485.5百万元以及人民币193.7百万元。
尽管如此，但是河南省及周口市的房地产市场分散且竞争激烈，经计及目标集团于2020年的销售额，其分别占河南省及周口市2020年的市场份额不到0.1%及约1%，并无竞争力。
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结尾
综上所述，尽管目前天然乳品递表港交所，有了一丝“复活”的希望，但是转型为房地产依然面临较大的不确定性。
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