随着中报季逐渐归于平静，乳业的整体发展情况日渐明朗。
整体来看，2021年上半年乳业中拥有33家上市/挂牌乳企，共计创收约为1755.25亿元。其中有31家乳企实现了增长，有2家下滑。蒙牛伊利光明上半年仍为中国乳业的“黄金铁三角”。
对此，中国乳业分析师宋亮表示，整体来看，上半年国内乳业消费整体平稳，上市乳企的业绩大增，除了去年基数低的因素，也与疫情下市场继续向头部乳企集中有关。那么，未来乳业能否保持该增长态势呢？乳业格局会在产业规模化趋势的冲击下有所改变吗？
01
原奶价格上涨，全产业链进程加快
2021年1-6月上市/挂牌乳企营收数据统计表
（单位：人民币）
证券简称
营收
同比增长
伊利股份
565.06亿元
18.89%
蒙牛乳业
459.05亿元
22.30%
光明乳业
142.64亿元
17.36%
中国飞鹤
115.44亿元
32.60%
优然牧业
72.92亿元
36.40%
H&H国际控股
54.24亿元
5.00%
新乳业
43.16亿元
68.85%
澳优
42.71亿元
10.70%
三元股份
40.02亿元
17.56%
现代牧业
31.80亿元
12.40%
雅士利国际
21.57亿元
31.10%
妙可蓝多
20.67亿元
90.80%
赛科星
19.70亿元
26.97%
中国圣牧
15.00亿元
13.90%
皇氏集团
13.07亿元
28.88%
贝因美
11.21亿元
-24.59%
一鸣食品
11.01亿元
37.83%
天润乳业
10.55亿元
19.54%
燕塘乳业
9.48亿元
34.88%
原生态牧业
8.37亿元
11.47%
品渥食品
6.89亿元
0.97%
李子园
6.80亿元
58.20%
西部牧业
5.23亿元
48.60%
庄园牧场
4.81亿元
47.95%
*ST麦趣
4.81亿元
17.19%
均瑶健康
4.77亿元
-4.46%
熊猫乳品
3.90亿元
65.48%
骑士乳业
3.44亿元
30.11%
*ST科迪
2.69亿元
44.77%
牧同科技
1.46亿元
25.87%
一景乳业
1.02亿元
18.40%
骏华农牧
9167.16万元
5.31%
达诺乳业
8403.84万元
28.73%
合计
1755.25亿元
从半年报数据来看，33家上市/挂牌乳企的净利总额约为166.26亿元。其中，伊利股份上半年净利为53.22亿元，中国飞鹤37.40亿元，蒙牛乳业29.47亿元，共计120.09亿元，占据了净利总额的72.23%，乳企的盈利能力向头部企业倾斜现象明显。
不过，庄园牧场（1257.12%）、皇氏集团（1232.13%）和西部牧业（521.37%）的净利增速最为亮眼。赛科星、妙可蓝多、熊猫乳品、现代牧业、*ST科迪等6家乳企，上半年净利增速也都超过了三位数，乳企纷纷迎来爆发期。
但从毛利数据指标来分析，今年乳制品企业在业绩普遍向好的同时，部分乳企毛利率出现了不同程度的下滑。其中，受影响明显的是蒙牛乳业。蒙牛乳业在半年报中提到，受原奶价格同比上升的影响，毛利率较去年同期下降0.8个百分点至38.2%；均瑶健康毛利率较去年同期下滑10.58%；新乳业今年上半年营业成本同比大增88.77%，主要原料生鲜乳价格同比上涨也是其中一个重要原因。
诚然，近年来原奶价格的上涨已成为了乳企成本上升的一个重要因素。数据显示，自2018年下半年以来，原奶价格持续上行，目前位于近三年的高点。据农业农村部的监测数据，截至2021年6月底，原奶价格同比上涨19.7%。
面对原奶价格对于企业经营带来的冲击，更多的企业选择加快全产业链建设的进程，以及出现了上游牧场的整合收购潮。同时，部分乳企（如飞鹤等）的全产业链建设已经相对成熟，由此其发展进入加速期。
02
乳业固有格局或变动
根据目前已有的半年报数据推测，中国乳企或能在2021年发生不小变化。
从营收来看，今年上半年伊利股份以565.06亿元排在第1位，相较于2020年同期的473.44亿元增长了18.89%。伊利股份上半年营收不仅实现了双位数增长的同时，还首次突破500亿元，这便为其在2021年年内跨入千亿阵营打下了基础。
在百亿阵营中，蒙牛、光明、飞鹤、健合集团等稳居其中。值得关注的是，飞鹤上半年营收便成功突破百亿大关。数据显示，中国飞鹤相较于2020年的87.07亿元增长32.60%，达到了115.44亿元。
对此，有业内人士表示，光明乳业上半年营收142.64亿元，同比增长17.36%，与增速更为迅猛的飞鹤相比，今年谁输谁赢值得期待。如此，伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业的“黄金铁三角”或发生“换位”。
另外，新乳业上半年营收为43.16亿元；澳优42.71亿元、三元股份40.02亿元，三者谁能在今年踏入百亿阵营，同样是一个看点。
03
细分品类角逐火热
从行业发展来看，近年来，乳业的竞争更偏向于细分赛道的角逐。
第一个表现是乳企对与低温奶的布局在不断加大。今年上半年，卫岗乳业发布了新品至淳5小时鲜牛奶、燕塘乳业推出了“原生基因天然亲和”A2-酪蛋白鲜牛奶、“鲜致牧场”ESL牛奶等新品……低温酸奶市场更是引得一些新生力量蜂拥而至。另外，奶酪赛道在妙可蓝多的开拓下，不仅有老乳企进行赛道拓新，新品牌亦在抢夺这个处于成长期的赛道。值得思考的是，随着消费者奶酪消费意识的培养，一些集品牌与品质于一身的老牌乳业会不会对网红品牌实现降维打击呢？
有业内人士表示，今年上半年，乳企普遍克服了“后疫情时代”以及水灾，气温反常等自然灾害中的诸多不确定性，实现了均衡且稳定的增长。在细分品类赛道上，消费者更注重产品中所包含的健康与营养成分。而相关的业务板块在今年上半年有亮眼的增速和扩容。因此，业界在今年下半年的具体表现，更加值得关注。
当然，不可忽视的是，快消品的同质化竞争亦是乳企发展的一大难题。在风口之下，乳企们意在红海中突围，或许唯有创新方能取胜。
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