浅谈电动车电池四大材料

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电动车投资基本围绕电池展开，整车里电池价值量占比非常高，行业空间足够大

如果理解电池是偏材料工艺，可分为正极、负极、电解液、隔膜四大中游材料，而石墨作为锂电池负极主流材料，伴随行业供不应求的发展趋势，今日相关概念出现了一波涨停。也就势谈谈我对电池四大材料的看法。

理论上正极空间最大，但壁垒不高，竞争格局不好，以前大家不看好，但今年有公司走出了结构性行情，这个要细分研究，就像白酒肯定过剩，但高端酒稀缺。我个人对只做单环节的公司要打个问号，但往上游延申，尤其三元材料前驱体，格局还是很清晰的。

材料里格局最好的是隔膜，19年龙头市占率45%，大家还有所怀疑，说二三线有8到10家也在进入这个行业，而且有些也导入了大客户，担心这些企业会对它造成挑战，跟踪到21年，发现其他人要么退出，要么被它收购，龙头的地位反而强化了，远期看竞争格局很难改变，当然隔膜龙头估值也高一些。

电解液格局以前不太好，主流有3家，15-16年，六氟价格大幅波动，这个过程中有些企业的市占率下滑了，也有企业通过战略眼光逆势扩张产能，市占率从25%提升到30%以上。电解液的竞争格局在优化，中长期变得更清晰。而且龙头企业的成本也降低了，长期看，市占率还能提升。

负极以前是五大四小的格局，环节单一，但电子技术本身有迭代，现在大家也往上游走，石墨化属于高耗能环节， 在双碳背景下，如果能源低成本区域能够卡住脖子，中长期竞争力会比较明显，还要动态跟踪。

总结下来就是：隔膜最好，电解液次之，负极再次之，正极最差。

另外，市场热点、政策消息频出，不了解背后逻辑，盲目追概念投机被套的可能性较大，需要具备相对专业的知识储备并用丰富的投研经验去判断和甄别，而这往往是大部分普通投资者不具备的。尽管任何投资都是有风险的，但希望大家尽可能选择适合自己理财方式。

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