当前，市场流动性有望维持良好态势，成长性比较优势重要性不断凸显。本文总结了深证100指数在历史业绩、成分特征、新经济属性、流动性方面的四大看点。深证100指数作为成长型蓝筹汇集地，或是理想的配置型工具。一指投资深市新经济核心资产，华安深证100ETF（代码：159706）正在发行，欢迎广大投资者关注。
看点一：均衡配置，长期业绩优势显
深证100指数由深圳证券市场中市值大、流动性好的100只股票组成，表征中国创新型、成长型龙头企业，为资产配置提供了良好的投资标的。
行业分布上，深证100指数覆盖22个申万一级行业，分布较为广泛。前三大权重行业分别为电子（15%）、电气设备（14%）、医药生物（14%）。
在各大赛道上，深证100指数配置较为均衡。其中，科技（电子、电气设备、计算机、传媒）权重36%，消费（食品饮料、家用电器、汽车）+医药生物合计权重35%，金融地产（非银金融、银行、房地产）+上游等周期行业（农林牧渔、化工、有色、钢铁）合计占比21%。整体来看，深证100指数在当前市场快速轮动的各类赛道上均有一定比重的布局，长期维度下能够较广泛地捕捉各类型的投资机会，是优质的配置型标的。
图：深证100指数行业分布
数据来源：Wind，截至2021/10/8
业绩表现上，深证100指数彰显比较优势。指数自基日（2002/12/31）以来年化收益率达11.05%。不论是近三年、近五年还是近十年，深证100指数的年化收益率均领衔上证50、沪深300、中证500等主流宽基指数。
表：指数年化收益率对比（%）
数据来源：Wind，截至2021/10/8
看点二：龙头汇聚，荟萃成长型蓝筹
深证100成分股汇聚行业龙头，群星云集。指数前十大成分股依次为宁德时代、五粮液、美的集团、东方财富、海康威视、比亚迪、格力电器、泸州老窖、迈瑞医疗、立讯精密，均为各细分行业的知名公司。指数成分股平均总市值1583亿，远远高于深证A股149亿的平均市值，大市值蓝筹属性较为突出。（数据来源：Wind，截至2021/10/8）
图：深证100指数汇聚行业龙头
深证100指数成分股研发投入较强，业绩增速突出，荟萃成长型蓝筹。研发上，据近五年上市公司财报披露数据，深证100成分股在研发支出占营收比例（中位数）上显著高于沪深300、上证50，研发投入力度相对更大。业绩上，深证100指数成分股近两年（2019年、2020年）归母净利润增速在部分主流宽基指数中保持领先，展现了较佳的盈利韧性与成长性。
图：2016-2020年各指数研发支出占营收比例（中位数）
图：各指数2019、2020年归母净利润增速（%）
数据来源：Wind，截至2020/12/31
看点三：更新迭代，见证新经济崛起
时代更迭，经济周期变化纷繁复杂，普通投资者往往后知后觉，但是指数定期调整的机制优胜劣汰，新陈代谢，保证了指数的生命力。
个股层面，比较2010年和2020年深证100指数的成分股，已经发生了极大的变化，十年前的100只成分股仅有24只仍在现今的指数里。
行业层面，2020年相较2010年，深证100指数在信息技术、医疗保健、消费等表征新经济的行业权重上显著提升，在材料、工业、金融等传统行业权重上大幅下降。深证100指数的变迁见证了中国新经济的变化与崛起。
图：深证100成分股行业权重变迁
数据来源：Wind，截至2020/12/31
深证100指数是一键投资深市新经济核心资产的优质标的。当前，深证100指数在主要新经济行业（Wind一级行业中的信息技术、医疗保健、日常消费、可选消费）上权重合计达63.1%，相较其他主流宽基指数新经济特征更为突出。代表性上，深证100指数100只成份股总市值达15.8万亿，占据了全部2510只深证A股42%的自由流通市值、43%的净利润与51%的累计分红总额，较好地代表了深市核心优质资产。（数据来源：Wind，截至2021/10/8）
表：主流宽基指数新经济权重（%）
数据来源：Wind，截至2021/10/8
看点四：交投流动性充裕
深证100指数成分股受到资金配置的青睐，沪深股通持股占比较高。截至2021年10月8日，沪深股通共持有深证A股市值1.23万亿元，其中0.89万亿元持仓市值在深证100指数成分股中，占沪深股通持有深证A股总市值的72%。
深证100 指数成份股资金容量大，流动性充裕。截止 2021 年10 月 8 日，近一月日均成交额约1600 亿元，指数成份股交投活跃，为跟踪该指数的产品流动性提供了较好的基础。
图：深证100指数收盘价及日均成交额（亿）
数据来源：Wind，截至2021/10/8
当前，随国内消费及地产等数据增速放缓，稳增长宽货币预期不断强化。叠加中美关系缓和、G20峰会等因素，分母端有望逐步发力。此背景下，深证100指数作为成长型蓝筹聚集地，有望更好地受益于分母端提振。此外，在近期市场较快的轮动中，深证100指数风格较为均衡，长期历史收益表现优异，或是理想的配置型标的。
一指投资深市新经济核心资产，华安深证100ETF（代码：159706）正在发行，欢迎广大投资者关注。
来源：魔都资产管理人
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