H股指数是否值得投资

港股有两个非常重要的指数，恒生指数和H股指数。

上次介绍了《恒生指数是否值得投资》，今天接着分享下H股指数是否有投资价值。

H股指数全称叫恒生中国企业指数，包含的成分股是在香港联合交易所主板上市的市值最大、同时成交量最活跃的50家中国内地企业，也就是中国内地到香港上市的企业。

首先看看H股指数近十年指数走势。

不看不知道，一看吓一跳，十年前指数点位是9500点左右，目前是8700点左右，还下跌了8%左右。也就是说十年前投资H股指数目前还亏损8%，年化收益率是-0.85%。

如果按定期3%的利息计算的话，十年收益也有35%，所以H股指数的收益率是非常糟糕的。

和恒生指数类似，在中间过程有一次较好的投资回报，从2016年2月大低点7500点左右上涨到了2018年1月的12000点左右，上涨了60%，其余时间都是处于震荡的态势。

目前H股指数点位已经回到了疫情和美股熔断的区间，甚至还要更低一些。

看看下面H股的十大权重股就大概知道为什么近期跌得这么惨了。

前十大权重股占到了总权重的55.53%。

其中中概股的美团、腾讯和阿里加起来占到了总权重的25.91%，所以近期中概股的大跌在一定程度上造成了H股指数的下跌。

其中4家银行权重加在一块占比达到了17.64%，对指数的影响并不低。除了招商银行股价好点外，其余银行的股价基本都处在低位，特别像中国银行基本都是处于的状态。

同时，中国平安股价被腰斩，小米和中国移动股价走势也好不到哪里去，所以H股指数跌穿疫情和美股熔断的底部区间也不奇怪。

从下面H股指数的分布可以看出资讯科技占比最高，基本达到一半，占43.6%，其中主要是中概股占比较多。其次为金融业，占比30.4%。把金融和地产的占比加在一块达到指数整体权重的三分之一，由于地产和金融近几年上涨乏力，这也是拖累指数的原因之一。

和恒生指数比较类似，医疗、制造业和消费加在一块还不足15%，医疗占比也非常的低，只有2.5%。长期投资来看，消费、医药和优秀制造业都是长牛的指数，而H股指数包含的这三者占比非常的低，这也是造成长期上涨乏力的原因。

那H股指数还具备投资价值吗，特别是投资十年还亏损8%？

小将自己是投资了H股指数的。但不同的投资者有不同的投资方式，小将有两个建议，一个是可以采用恒生指数代替H股指数，因为从成分股来看恒生指数的成分股和H股指数非常的接近；另一个是可以投资H股指数，因为它包含了没在A股上市的比较优秀的公司，类似安踏、蒙牛等企业。

但投资的话，长期并没有带来收益，甚至是负收益，所以需要进行变通，小将同样采用网格化操作，和恒生指数类似。

在小将的指数投资组合中总共包含了20支指数，覆盖A股、港股、美股和全球医疗，所有指数加一块仓位占比是95%，剩下的5%作为现金留存，其中H股指数分配的仓位是3%。

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目前中概股的大规模下跌再加上银行的持续低估，H股的估值其实是比较低的，但因为上次调整了成分股，整体拉高了H股的市盈率，这个不能完全和H股的历史数据来比对。

小将已买入1%仓位的H股指数，后续如果继续下跌会逐步买满3%的仓位。那什么时候卖出呢？每上涨5%卖出1%。

重点提醒：文中涉及到的投资仅作为个人投资记录，不构成任何投资建议，大家互勉。股市有风险，入市需谨慎。