T弟：统计局公布了前三季度经济数据，三季报也陆续开始披露了，专业机构如何看市场？


E哥：来了老弟！正好我整理了相关的资料，一起来看看吧！

01

9月至今大盘权重悄然企稳

周一，A股三大指数今日震荡整理，上午各大指数出现不同程度的下探，午后行情回暖，截至收盘，沪指跌0.12%，深成指跌0.46%，创业板指平收；两市成交额突破万亿，北向资金净流出80.18亿元。

具体到行业来看，9月以来，农林牧渔、食品饮料、休闲服务等表现突出。

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数据来源：wind，2021/09/01-2021/10/18

虽然周一大盘股呈现回调态势，但从九月初至今来看，大盘权重在底部悄然企稳并且震荡向上。

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数据来源：wind，2021/09/01-2021/10/18

九月至今的一波回升是反弹还是反转？大象真的能“站稳”吗？别着急，接下来的新闻，显示着海外资金布局大市值龙头再添新渠道！

02

双喜临门！

MSCI中国A50期现联动


10月18日上午，MSCI中国A50互联互通指数期货合约在香港证券交易所上市。

下午，市场又传来重磅消息：首批MSCI中国A50互联互通ETF正式获批！

上午期货合约刚上市，下午就传来了南方基金中国A50ETF获批的消息，MSCI中国A50互联互通指数真可谓是“双喜临门”！

有小伙伴就要问了：同样是跟踪A股大盘的指数，新推出的MSCI中国A50指数与上证50、富时A50相比，有什么区别呢？

E哥答：定位接近，但侧重不同，MSCI中国A50互联互通指数在行业上更为均衡，避免了向金融行业倾斜。

具体来看，该指数具有以下特点：

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来源：中金研报，E哥整理



券商中国最新报道中提到：此次MSCI A50指数的推出，将让海外资金加速布局A股各行业优质龙头。

03

2021三季报披露进行时

2021年三季报业绩披露期，从10月10日开始，多数集中在10月底披露。

目前A股市场已有超过1000家公司披露三季报业绩预告，正式季报的披露也在紧锣密鼓有序展开。截止10月17日，已有64家公司披露三季报，下周将进入业绩密集发布期。

中信证券最新研报指出：在A股业绩整体同比高增、环比承压的大背景下，已披露业绩预告显示Q3盈利环比持续改善的细分领域包括：化学纤维/煤炭开采洗选/生物医药/休闲食品/计算机设备/消费电子/半导体等。

海通证券10月16日策略研报表示：以已披露预告/快报公司为样本，我们计算了各个行业市值前5名的龙头公司的业绩增速，尽管整体来看21年Q3大多数龙头归母净利润增速较21年Q2有所下滑，但从两年年化的角度看，21年Q3大多数龙头盈利增速依然保持向上的趋势。

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GDP同比增长9.8%！

前三季度宏观经济数据出炉

比起三季度上市公司业绩披露，更早出炉的是前三季度的宏观经济数据。

10月18日，国家统计局公布2021年前三季度国内生产总值（GDP）、社会消费品零售、基建投资、工业增加值等多项宏观经济数据。

总的来看，今年前三季度我国主要宏观指标保持在合理区间，经济呈持续恢复态势。


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图片来源：Wind资讯，E哥整理

初步核算，前三季度GDP(国内生产总值)823131亿元，按可比价格计算，同比增长9.8%，两年平均增长5.2%。分季度看，一季度同比增长18.3%，两年平均增长5.0%；二季度同比增长7.9%，两年平均增长5.5%；三季度同比增长4.9%，两年平均增长4.9%。

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来源：国家统计局，E哥整理

消费方面：

9月份，社会消费品零售总额36833亿元，同比增长4.4%；比2019年9月份增长7.8%。今年1-9月份，社会消费品零售总额318057亿元，同比增长16.4%，比2019年1-9月份增长8.0%。

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来源：国家统计局

前三季度，最终消费贡献率为64.8%，比上半年提高3.1个百分点，升级类消费较快增长；服务业增长对经济增长的贡献率为54.2%，呈现出第三产业持续增长的向好态势。

再看老百姓的“钱袋子”：

前三季度，全国居民人均可支配收入26265元，同比名义增长10.4%，两年平均增长7.1%；扣除价格因素同比实际增长9.7%，两年平均增长5.1%。城乡居民人均收入比值2.62，比上年同期缩小0.05。城乡居民人均收入比缩小，这或许释放了更多消费升级的潜能。

图：2021年前三季度居民人均可支配收入平均数与中位数

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来源：国家统计局

从长期看，中国经济已经跨越人均GDP一万美元，重工业投资占比减少、居民消费占比提升、消费中服务占比提高，当前中国已经开始进入到了一个“大消费时代”，回顾全球主要股票市场，消费板块在这样的发展阶段中有明显的超额收益。

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券商观点笔记本

综合多家券商观点来看：“低估”、“价值”和“新能源”等关键词被反复提及。

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资料来源：券商策略观点，E哥整理

国信证券策略研报指出：在新的监管环境中，市场会进一步朝着价值化方向前进，资金越来越向好公司集中。

根据国信策略组的估算，目前A股市场中500亿以上市值公司的成交金额占比大约在30%，而对比美股的话，市值500亿（折算成人民币）以上公司的成交金额占比要高达86.7%。预计未来A股市场的成交结构也会进一步向头部集中。

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风险提示：文中提到的个股不代表投资建议，整理自公开信息。基金投资有风险，投资者在投资前请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益。请根据风险承受能力选择适配产品。公司旗下基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证，请根据风险承受能力选择适配产品。

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