收集了一些资料,系统地给大家讲一下,不足之处,大家请指正,毕竟不是专业的。


我们的目标就是要找到像锂电池里面的宁德时代这样的公司。氢燃料电池目前的情况就和十年前的锂电池一样,整个新能源产业的推动都是最高层面战略规划下来的,我们不要担心市场的问题,也不要担心替不替代得了的问题,氢燃料电池比锂电池更有优势,只不过技术还没有成熟而已。


本文我们的行文思路:

1,氢燃料汽车的产业政策规划。

2,氢燃料电池的优势和劣势。

3,氢燃料汽车的宁德时代会出现在哪里?

4,氢燃料汽车的其他玩家。


一、氢燃料汽车的产业政策规划。

总体规划:


根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》的内容,到2025年,氢燃料汽车保有量达到10万辆左右,加氢站数量达到1000座以上;到2035年,氢燃料电池汽车保有量达到100万辆左右,加氢站数量达到5000座以上。


《中国氢能产业发展报告2020》预计,到2050年,氢能在交通运输、储能、工业、建筑等领域广泛使用,氢需求量由目前2000多万吨提升至约6000万吨,氢能产业链产值扩大,产业产值将达到12万亿元。2050年氢的终端销售价格将降至20元/kg,加氢站数量达到12000座,氢燃料电池汽车保有量达到3000万辆,固定式发电装置2万台套/年,燃料电池系统产能550万台套/年,全国将进入氢能社会。


地方规划:

上海:上海“1+6”燃料电池汽车城市示范城市群,瞄准“百站、千亿、万辆”战略目标,规划建设加氢站接近100座,形成产出规模近1000亿元,推广燃料电池汽车接近10000辆。

北京:京津冀氢燃料电池汽车示范城市群,涉及6个区,12个城市。2023年前,培育3-5家具有国际影响力的氢燃料电池汽车产业链龙头企业,力争推广氢燃料电池汽车3000辆,氢燃料电池汽车全产业链累计产值突破85亿元;2025年前,培育5-10家具有国际影响力的氢燃料电池汽车产业链龙头企业,力争实现氢燃料电池汽车累计推广量突破1万辆,氢燃料电池汽车全产业链累计产值突破240亿元。


其他城市也在跟进,接下去会有更多的示范城市群。


政策上看,从中期规划到长期,从几万辆到百万辆再到几百万辆,从百亿产值到千亿产值再到十万亿产值都有明确的定位。这个路线和锂电池汽车的规划其实是类似的,一个走在前面,一个走在后面,一个已经爆发了万亿市值的企业,一个才开始炒作。


市场巨大,未来几年、十年、几十年的一个爆发周期,逻辑上没有问题。


2,氢燃料电池的优势和劣势。

2.1 氢燃料电池优势:

氢燃料电池独特的优势:高效能、无污染。

氢燃料电池的发电效率可以达到50%以上,是内燃机的2~3倍,充电快,续航更远,这是锂电池汽车没办法达到的优势。通过下图的对比大家可以看得比较清楚。


因为是氢气和氧气的化学反应,生成的是水,完全没有污染。


我们现在看到的锂电池新能源汽车基本上都是小车,长距离商用车上非常少见,因为锂电池的动能、续航和充电都没办法更得上。以后要完全淘汰燃油车,这一块只能用氢燃料电池来替代。


2.2 氢燃料电池劣势:

优势很多,但是劣势也是非常明显的。

第一,成本高,技术还在突破中。日本一直都是主推氢燃料电池的,但是现在世界基本上都走了锂电池路线,日本现在在这一块已经进不到前三玩家了。但是,氢燃料电池这一块,日本是具备大量的专利储备的。为什么日本押宝失败了呢?一个是锂电池技术更新太快,一个是氢燃料电池技术突破的速度太慢了,高昂的成本没办法大规模推广。


氢燃料电池核心部件电堆目前需要用到一个昂贵的稀金属铂,成本非常高,而且用量还比较大,现阶段一辆车的用量在100多克,接近200元一克的成本,不过目前有在向其它材料转变。


第二,储运成本高。因为氢气极难储存,对储运容器的要求非常高,这一块成本也很大。


第三,安全性还有待解决。一旦氢燃料汽车发生危险,危害性非常大。现在锂电池朝着磷酸铁锂发展也是要解决安全性的问题,氢燃料电池这一块也很关键。


从优势中看出来,最理想的动力清洁能源应该是氢能,但是,目前确实还不成熟,还需要技术突破,未来不是问题。现在氢燃料汽车也有一定市场,只是市场有限,限制在一些类型的车辆,加氢站也不多,未来随着技术突破,氢燃料电池复制锂电池汽车的路径也是必然趋势的。


3,氢燃料汽车的宁德时代会出现在哪里?


这是本文的核心内容了。我直接讲出观点:

锂电池汽车的核心是锂电池,氢燃料汽车的核心同样也是氢燃料电池,而氢燃料电池的核心是电堆。什么是电堆?电堆是氢气和氧气发生化学反应的场所,氢燃料的动力源泉就是氢气和氧气产生化学反应提供的,所以电堆是里面最核心的东西。


可以看出:氢燃料汽车中成本最大的是氢燃料电池系统,占据了67%。而燃料电池系统中,电堆又占据了47%的成本。


那么,氢燃料汽车里面的宁德时代会出现在哪里呢?A股有两家公司做氢燃料电池系统的:亿华通潍柴动力是行业绝对的核心龙头。


3.1 潍柴动力:牵手巴德拉,核心地位不可撼动。


国外这一块最大玩家是巴德拉,这家公司专门研究燃料电池电堆技术,全球领先。投入研发了超过30年,研发超过10亿美金,目前掌握了1500多件专利技术。所以,发展氢燃料电池肯定绕不开这家公司。


这家公司目前的最大股东是谁?潍柴动力。前几年公司斥资1.63亿美金获得了巴德拉19.9%的股权,同时支付了9千万获得了巴德拉在中国的独家生产和组装权利。公司还投入了5.61亿和巴德拉组建合资公司,共同研发燃料电池。


潍柴动力本身也在做这一块的研发,而且已经掌握了核心技术:在最近回答机构调研时表示,公司同时掌握了电堆和空压机这两项燃料电池的核心技术,而且开始整合上下游产业链,推动氢燃料电池的时点和商用化进程。


国内资本运作上,公司在2016年收购新三板公司弗尔赛33.5%股份,成为公司第二大股东。这家国内公司和亿华通类似,当时亿华通也在新三板,不过后面调到了科创板上市了。


潍柴动力是国内商务车动力系统的核心龙头,氢燃料汽车在商用车上具备没有替代的优势,也就是说,潍才动力切入燃料电池不是完全是水到渠成的。


3.2 亿华通:国产赶超者,可以闯出自己的一片天地。


国内燃料电池系统的主要玩家国内自主电堆生产商有新源动力、神力科技、东方氢能、氢璞创能、弗尔赛能源、捷氢科技等。


其中,新源动力的控股股东上海汽车

(35%)、长城电工(9%)、南都电源(8%)、腾龙股份(3.5%);弗尔赛能源,潍柴动力持股33.5%;东方氢能,东方电气控股55%;捷氢科技,上海汽车控股90%;神力科技,亿华通控股32%;上海嘉氢,大洋电机控股19%


亿华通是目前两市专注于氢燃料电池发动机系统研发及产业化的高新技术企业。公司主营业务就是做这一块的,所以最为正宗,国内也算是佼佼者。不过燃料电池目前国内和国外的差距还是有点大,大家可以对比下。


亿华通现在还没有实现盈利,目前在手的专利是204件,包括在申请的有300多件。冬奥会还有个燃料电池项目在做。


总结:从锂电池汽车的逻辑看,一个是锂矿和磷矿资源,一个是锂电池玩家,这是出现大牛股最多的两个板块。其中宁德时代做到了万亿市值,傲视全球。从这个逻辑出发,氢燃料汽车的核心板块是电池系统,要出现宁德时代这样的公司,目前看潍柴动力和亿华通是最有可能的,而且,也是最正宗的。不要看现在炒得凶的好像没有它们,现在是混沌期,乱炒,以后就未必了。宁德时代和比亚迪这些公司上市的时候还不是一直被压着,最后它们成了龙头。


4,氢燃料汽车的其他玩家,讲个简单的思路。


整个氢燃料汽车产业:氢气----储运----加氢站----燃料电池系统----电堆----氢燃料汽车。涉及的产业链是很多的。


氢气这一块的玩家,主要是石化企业、煤化工企业和光伏制氢。光伏+氢能这个板块无敌,所以光伏为啥一直资金不舍得放弃就是这个道理。


制氢这一块没啥肉吃,应该大肉都被两桶油占据了,而且其实这一块占比在上市公司中比较小。加氢站这一块两桶油也有优势。目前产业链上比较齐全的,从上游到下游全部占据的有美锦能源美锦能源煤化工的副产品就有氢气,还收购了一家氢燃料汽车制造商,加氢站也有涉及,全产业布局。


其它公司还有:鸿达兴业华昌化工中泰股份深冷股份等。


加氢设备核心龙头:厚普股份。这家公司算是里面卖铲子的,技术突破打破国际垄断。

公司公告显示,公司自主研发的多项氢能加注设备关键部件率先打破了国际垄断。目前,公司自主研发的首台70MPa加氢机已成功应用到加氢站中,并突破自动 调压等关键技术,首次应用自主研发的100MPa加氢流量计、70MPa加氢枪、70MPa加氢机控制系统。


以后大量建设加氢站,这把铲子还是很有看点的,目前这一块业绩还很小。


储氢、储运这一块有京城股份富瑞特装中泰股份中材科技等。


燃料电池系统:亿华通、潍柴动力、东方电气大洋电机雄韬股份等。东方电气这家公司也值得深入研究下,拥有水电、火电、核电、气电、风电、太阳能六大能源,再加一个就集齐七龙珠了。燃料电池领域公司制氢这一块公司拥有工业废水电解水制氢,在燃料电池系统领域也是国内核心玩家之一。


电堆核心质子交换膜东岳集团、催化剂贵研铂业、双极板安泰科技等。


空压机:汉钟精机雪人股份等。

DC转换器:英威腾


整车就没啥讲的,基本上都会切入,福田汽车算是一个小公司了在里面。客车、上汽、长城等都有玩。目前还看不出谁更强。


其实这个板块还有很多公司,不能一一顾及,深夜收集资料写文章很辛苦,大家不要忘记点赞。