MSCI Inc. 决定开始通过其香港股票而不是美国存托凭证追踪互联网巨头京东和网易公司，这可能会加强流动性逐渐从美国转向中国股票。
此举是在美国和中国之间在上市规则问题上的紧张局势加剧之际，一些公司看重的是国内安全而不是华尔街的吸引力。
投资者和分析师表示，这些发展也有可能鼓励其他公司将更大比例的流通股带到香港，最终使它们有资格参与内地市场的沪港通计划。
MSCI 的变化于 12 月 2 日生效，并遵循今年早些时候通过其香港股票而不是 ADR 跟踪阿里巴巴集团控股有限公司的类似举措。在 MSCI 追踪的 40 多只中国 ADR 中，约有 12 只在香港的股票未来可能会出现类似的转变。
虽然预计这一变化短期内不会对京东或网易的股价产生任何重大影响，但很可能会看到跟随 MSCI 的被动基金将其持有的 ADR 转移到香港股票，如果阿里巴巴的经验是任何指南。帮助京东和网易被动流入的还有恒生指数公司宣布将这两家公司加入该市的基准恒生指数，该指数自 12 月 6 日起生效。
美国和中国香港交易所的文件显示，包括贝莱德公司、T Rowe Price Group Inc.、瑞银集团和道富银行在内的资产管理公司在 5 月份急于将阿里巴巴的持股转入港股。阿里巴巴在香港的流通量现已上升至几乎与 ADR 持平，而第一季度末为 38%。
周五，香港证券交易所放宽了从 2022 年开始的二级上市规则，花旗集团分析师表示，此举将吸引更多 ADR 在香港上市。
Krane Funds Advisors LLC 首席投资官布伦丹埃亨 (Brendan Ahern) 表示，如果交易量增加以使股票符合该计划的条件，中国国内投资者最终可能会通过与香港的港股通交易链接抢购京东和网易等股票。
网易在香港上市的股票目前仅占其全球股票交易量的 26%。根据彭博汇编的交易所数据，阿里巴巴和京东的这一数字低于 20%。
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