不止有蔡嵩松！盘点诺安基金被市场低估了的基金经理 音频： 进度条 00:00 / 07:41 后退15秒 倍速 快进15秒 一提到诺安基金，大部分人立刻就想到蔡嵩松。的确，这位毕业于中科大芯片设计专业的博士，已成为“现象级基金经理”，专注芯片产业，做科技股投资最锋利的矛。 管理规模近300亿，服务持有人270多万户。截止2021-12-9，任职近3年，取得了210.29%的回报，同期排名206|2661。（数据来源：定期报告、choice） 不过，除了蔡嵩松，诺安基金其实还有不少基金经理值得关注。
“低调的市场老兵”——王创练
任职以来业绩排在市场前10%，截止2021Q3，仅管理了26.4亿。说明公募基金中还是存在一些没被发掘的大佬。 王创练1997年入行，先后在深圳经济特区证券研究所、南方证券研究所、长城基金任职，主要研究宏观策略。其中特区证券研究所是国内首家证券研究所。 他于2008年3月加入诺安基金，2015年3月开始任基金经理，现任首席策略师。 虽然投资经验还没满7年，但王创练绝对是资深老将，中国最早一批金融从业者，见证了中国资本市场的发展，已经有24年从业经验，至今仍活跃在市场投资一线，实属不易。 王创练在诺安基金还肩负了投研人才的培养，发挥着“传帮带”的作用。蔡嵩松刚出道时，就是跟着王创练共同管理基金的。 王创练的投资风格是自上而下和自下而上结合。先基于货币和信贷视角判断出经济周期所处的阶段，再根据具体的周期阶段选出与产业趋势对应的行业，最后在行业中精选个股。 他采用GARP策略，注重性价比，行业适度均衡，个股比较分散。下图为2021Q3前十持仓
王创练的季报也写的很好，会把他的宏观策略毫无保留的分享，我每期都会认真学习。
“均衡稳健的女帅” 韩冬燕
韩冬燕早期在华夏基金从事基金清算、行业研究，2010年加入诺安基金，2015年开始管理基金，如今已是权益投资事业部总经理。 她的投资风格稳健，行业均衡，注重市场预判和逆向投资，偏好行业龙头，换手率较低。在有长期发展空间的行业里，根据公司中期成长性和估值安全性做适度预筛选。 2015-11-5开始管理诺安先进制造至今，收益率为181.02%，同期排名38|496（数据来源：choice）。 下图是她以来的净值（红线）和累计超额收益（黑线），可以看到，她的超额收益很稳定（数据来源：）。
韩冬燕的风险控制也非常好，波动率很低！
她的产品曾经包揽金牛奖等业内三大奖项，目前身为诺安基金的权益业务负责人，韩冬燕还负责了权益团队的整体组织、管理。
“价值投资课代表”曲泉儒
曲泉儒是价值风格，虽然出道才2年多，已经开始崭露头角。今年以来，取得了30.01%的收益。（下图区间：2019-4-19至2021-12-9）
曲泉儒2012年毕业后，在远策投资任研究员，主要研究板块覆盖汽车、电力设备和新能源、轻工制造等领域。 2015年6月加入长盛基金任投资经理，开始管理保险权益类专户产品，工作3年后就开始做投资，成长迅速！ 2016年加入诺安基金，继续管理专户，所以他的投资经验比大家认为的会更丰富一些，专户也培养了他注重控制回撤、追求绝对收益的理念。 曲泉儒不是深度价值，他认为离开成长去谈价值是不合适的。他理解的价值投资，是估值和业绩匹配的情况下，赚上市公司业绩持续稳健增长的钱。 他会把细分行业和公司分成“由差变好”“好上更好”“由好变差”以及“差里更差”四类状态，倾向于在行业景气度“由差变好”背景下，选择竞争力处于“好上更好”的绩优标的。 选股时，注重行业空间、公司管理能力、竞争优势。优先选择估值合理、业绩稳健持续甚至加速的公司，以期在业绩稳健增长或加速中，捕获到估值提升带来的收益回报。
“大消费女神” 罗春蕾
罗春蕾也是我比较关注比较久的基金经理，她是医药研究员出身，2015年底开始做投资，那时候刚刚经历过一轮创业板的牛市，罗春蕾的组合一直也是采用医药+科技（传媒）结构。不过，前两年业绩一般。 2018年之后，她开始转变，越来越重视股票质地，扩展了能力圈到消费行业，采用医药+消费的结构构建组合，甚至以消费居多。
这次进化也带来了较好的效果，2018年以来，业绩也开始好转，她管理的诺安主题精选因中长期业绩优秀被多家评级机构评为五星基金，只是因为今年医药消费下跌业绩有所回落。
在现在偏消费的基金经理动辄100亿以上的情况下，我觉得罗春蕾的规模是一个优势，可以灵活把握一些中小市值消费股的投资机会。
对于后市医药和消费板块，罗春蕾也比较乐观，她在近期的季报中说： 政府已经对消费疲弱加大关切，意识到要尽量做到对疫情的精准管控，减少疫情对消费的负面影响。随着接下来的政策纠偏、人群自我调整消化、疫情改善，实体消费的改善总会到来。
“成长先锋” 张堃
张堃是宏观策略研究员出身，具备比较强的自上而下视角，不会偏爱某几个行业，而是从经济发展的脉络出发，在能力圈内把握未来最有机会的产业方向，再自下而上精选个股。
他偏好新兴产业和爆发性强的行业，进攻性强。他目前的持仓偏向科技，在今年科技板块整体表现不佳的情况下，他通过市值下沉和精选个股，取得了优秀的业绩。 今年以来业绩65.54%，同期排名21/1934（截止2021-12-10），也是诺安基金今年业绩最出色的基金经理。 目前他比较看好人工智能和万物互联，认为人工智能将成为下一个科技革命的引爆点，机器人取代人工劳动力，会成为一个普遍的现象，会诞生一批全新的超级巨头。 公司内部员工也是对他非常认同，据2021年中报，内部占比高达17%。
------------------------- 除了权益基金业绩优秀，固收业务也是诺安基金的核心业务之一。 据海通证券数据，截至9月30日，最近十年、五年诺安基金旗下固收类基金绝对收益率分别为143.86%和34.81%，分别位居同期可比基金管理公司第4/52和3/83。 其中，诺安优化收益还是唯一一只近3年、近5年、近10年都在晨星积极债基中排名前十的基金（晨星基金数据，截至6月30日）。 限于篇幅，以后有机会再为大家介绍。 @零城投资，专注基金研究，关注我们的订阅号（lcnylc），后台回复基金经理姓名或指数基金简称，即可获取更多相关分析文章。 提示：基金有风险，投资需谨慎！本文仅为个人研究分析，不作为投资依据，据此操作盈亏自负。
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