一年翻数倍容易,数年每年保持稳定翻倍很难的原因

有人认为，一年曾经翻过倍，就已经抓住投资真谛，正所谓一年赚三倍容易，三年赚一倍难。一两年时间内的获利多数靠风口与运气，但要在三年、十年、二十年时间中持续获得正收益，一定要有价值观和方法论来支撑。

两者却别是什么？是运气。区别方法是过往业绩能否复制，某只基金一年内翻倍，接着一年却原地不动，业绩不具备可复制性，所以翻倍只是凭运气而而已。

某年翻倍的基金不一定是好基金，但某年不挣钱的基金一定不是好基金

在投资运作过程中，基金经理的个人作用对业绩好坏起着至关重要的作用，某些情况下甚至起着决定性的作用。好的基金公司往往不实行明星制、不过分突出个人的作用，并不是要否认基金经理的个人作用。基金业绩要好，基金经理个人的主观能动性必须得到充分发挥，所以我们的模式是在公司既定的框架下，充分尊重和发挥基金经理的个人优势，并把这种优势转化为团队优势。我们希望持有人建立起来的是对基金管理公司整个公司的认同，而不仅仅是对其中某一只基金的认同或者是对某一个人的认同。从国外的经验看，长期下来市场能记住的是一家公司，而不是一个人，也就是对基金公司品牌的认可。
在完全团队制模式下，相对淡化或弱化基金经理个人色彩，突出整个公司品牌，基金经理的权限也相对较小，更换基金经理不会太多地影响基金业绩。但对于变化多端的市场，团队制可能不够灵活，反应会慢一些；同时，团队制有时还要求有一个强有力的管理人做最后决策，实际上是增加了对管理人个人的依赖。

　　另一方面，实行明星制突出个人品牌，基金经理的个人能力得到了充分发挥，能快速适应市场变化，尤其是有的基金投资者购买的目的就是看中其名牌经理。但如果更换基金经理，无疑会改变基金的运作风格，从而影响基金的绩效。明星制可能还会放大投资风险，一旦基金经理出现重大失误，会损害公司的整体市场形象。