静与动-2021年度基金投资的一点体会

静与动-2021年度基金投资的一点体会

一表说

理念：信奉价值，坚持稳健均衡长期投资，注重风险控制，追求可持续的长期收益。

聚焦：努力挖掘优秀基金经理，专注基金组合配置。

2022年01月12日

一、2021年基金投资收益

对于经过2018年煎熬的老基民，2019和2020年算是顺风顺水的基金投资大年。正是由于少有的连续两年大年，2020年底对2021年不敢有任何奢望，给自己定的目标是正收益，不赔钱或者少赔钱。

正如“一表说均衡致远模拟基金组合”2020年9月底设立之初时就强调：“总的来说：A股整体并不便宜，部分优质赛道已经高估，部分顺周期行业板块估值又相对低估，风险与结构性机会并存。站在目前时点给今后做基金组合配置，心里装的更多应该是风险，而不是收益。”

2021年宽指数呈震荡格局，结构性局部窄牛窄熊分化表现极致，运气好了撞上牛市，维持2019、2020年惯性思维也许是熊市，中规中矩是震荡市，能有正收益知足矣。

说运气也好，说市场走势慢慢在转变也吧，2021年总体情况比之前的预想应该说要好得多。不论是用于学习探讨的“一表说均衡致远模拟基金组合”还是自己的实盘，都取得了比当初设想要好的收益，达到优良，并跑赢几个主要基金指数。

图表一：一表说基金组合2021年收益率

图表二：一表说基金组合账户之一2021年收益率截图

二、基金组合再平衡管理的一点体会及将来打算

投资收益基本上反应了自己的能力，没有不知足的地方，但总感觉还有一些不足有待改进。

最近一表说一直在回测思考自己的基金组合，前面的几篇帖子已经有过探讨，总的体会是：不论实盘组合还是学习探讨用的模拟组合，实际收益都普遍低于基准配置收益，也就是说实际操作中的再平衡即“动”并没有取得自己希望的效果，也就是说“动”还不如“不动”或“少动”，用心精挑细选好基金并用心做好基金组合后，舒舒服服地躺赢比努力勤奋工作效果更好。这一点从下面图表所示的2021年及2019年3月份以来近3年的年化收益数据可以得到验证。

图表三、一表说基金组合同主要基金基金指数2021年收益率对比。

图表四、一表说基金组合同主要基金指数最近三年年化收益率对比。

2022年头两个交易日给满怀希望的基民朋友无疑是当头一棒，尽管如此，一表说依然会守住初衷，不悲观也不乐观，坚持优选基金，均衡配置，分散风险，牢记安全边际，对2022年的收益期望依然是争取正收益。

总结近年来基金组合的管理经验和教训，今后将逐步朝着稳定少动简易轻松的方向收敛，选股和组合配置上继续用心探索，再平衡管理上逐步趋向少动躺赢，降低对基金配置的偏离度。

（免责声明：收益数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表现。本文及本财富号所提供的数据、基金、基金经理以及提出的看法只为个人投资学习交流用，不构成任何投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。）

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