2021年的第四季度，市场在交易额环比缩减的背景下，发生了板块和风格上的轮动，从新能源全面开花走向了低位的绿电、储能以及汽车零配件，从对周期热情消退走向了元宇宙带领下的TMT起势，从大小票均衡的状态走向了更偏向小票的题材轮动，从对宏观经济的全面悲观走向了对稳增长的信心积累，这个过程中，我们表现的比较一般，一个原因是市场几大新主线上，我们没有充足的仓位，另一个是在周期里和板块轮动上耗损了时间和仓位，12月的后半段，我们对此进行了调整，即基于对自身投研框架的信念，围绕能力圈范围内的成长型公司做深度布局，这也是我们2022年的主要策略。
2022年，市场已经有了一些共识，即美元的收缩、人民币的宽松、稳经济的艰难、经济之外风险事件的聚集，市场也仍存在很多分歧，比如经济是否真稳得住、碳中和力度的环比走向、疫情和防疫的走向、滞胀持续的时间。从这样一个冷静且略偏悲观的市场结构中，我们看到了一条清晰的主线，成长型股票的大级别机会，这个成长性来自公司自身的实力以及对未来的真正乐观，即使过程中有多种外围因素会去扰动它的走势，但爆发的需求、过硬的产品力、积极进取的经营，都将使得成长型的公司在2022年获得市场的青睐，由于很稀缺，最终将体现在估值在年度级别的提升。
2022年，我们的研究力量将放在自下而上的寻找优质标的上，从最确定的产业链开始，逐次布局。我们更看好的产业链包括，渗透率或国产替代率进入加速阶段的新材料，以量的爆发为第一逻辑的新能源，以技术壁垒和刚性供给为基础的内循环标的（军工半导体和特种设备），以订单爆发为第一逻辑的科技型公司。同时，我们也将时刻关注稳经济、超前基建带来的瞬时爆发型的机会。可以预见，2022年是寻找成长、深度研究、坚守方向的一年，是考验专业投资人的产业和估值发掘能力的一年。
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