把握高景气度行业中高增长、低估值个股

昨深股通增仓天箭6万股；外围，美股纳斯达克跌2.3%，军工洛马逆势涨3.7%（动态PE18倍，Q4收177亿；利20.5亿（净利率11.6%），同比增14.5%。

对比美股，21年国内（存款：无风险收益率相对高）军工估值：

1、整机厂沈飞增长率14.6%，同洛马，但净利率5.8%，比洛马低50%；

2、雷达导弹核心配套公司增长率比洛马高5-8倍：新劲刚88%、天箭科129%（减持压力）、雷电微92%。

3、净利率高1-2倍：新劲刚28%、天箭33%、雷电微33%。

----综上，导弹核心配套领先企业，基于防务不对称战略布局，处于高景气度周期，当前30-40倍静态市盈率（21年）处于低估状态；整机厂61倍静态PE，考虑到稀缺性、高增长预期（+军品定价改革），从比价关系看，短期有回调压力；中长期仍具一定投资价值。