明天（1月27日）有一只可转债申购，一只可转债上市。虽然后天1月28日还是继续开盘，但是目前看没有申购和上市的消息，想必明天就是牛年可转债打新的收官之战了！
在即将过去的牛年A股市场中，你赚了多少呢？欢迎留言评论，留言的虎年都大赚！
丨测评结果
天奈转债：顶格申购，预计中0.0264签，上市预估128.29。
博瑞转债：上市预估114.55。
丨天奈转债
图片来源：集思录
丨转债基本面
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：8.3亿，可转债规模越大流动性越好。
回售条款：有。
下调转股价：15/30，85%，条件较宽松。
配债代码：726116。
配售10张所需股数：281（最少2手）。
丨正股基本面
公司简介：
江苏天奈科技股份有限公司当前市盈率PE=127.69，市净率PB=18.55，司的主营业务是从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售。公司的主要产品是碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。2019年，清洁技术集团颁发了全球清洁技术百强。
财务报表：2021年第三季度报告
丨转股价值分析
天奈科技收盘价149.35，转股价153.67，转股价值=正股价格/转股价格*100=149.35/153.67*100=97.19，转股价值一般，可转债转股价值越高越好。
丨风险因素分析
碳纳米管的下游市场应用风险：作为一种新型材料，碳纳米管相关复合材料在产业化过程中，受技术成功应用的不确定性、技术效果的不稳定性、制造成本较高等多种因素的影响，可能导致公司提供的产品不能完全满足客户需求，碳纳米管在其他领域的应用不能有效快速普及，进而给公司经营带来不利影响。
客户相对集中的风险：若未来公司主要客户经营情况不利，降低对公司产品的采购，仍将会对公司经营产生不利影响。
募投项目相关风险：募投项目产品的市场开发风险；募投项目达产后产能大幅增加的建设及实施风险；公司新增产能消化的风险；募投项目投产新增折旧摊销费用导致公司综合毛利率下降风险。
丨募资用途
丨正股近半年走势
丨对标转债
丨开盘预测
当前溢价率2.89%，结合AA-评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前给予32%的溢价率，预计开盘为：97.19*1.32=128.29。
丨中签预测
假设原始股东配售65%，网上按照2.905亿计算，预计顶格申购单账户中29050/1100/1000=0.0264签，中签率较低。
丨个人操作
顶格申购：（顶格申购—尚可申购—谨慎申购—放弃申购）。
声明：以上观点仅为个人看法，所涉标的不作推荐，投资有风险，入市需谨慎。
丨博瑞转债
评级：AA-评级，可转债评级越高越好。
发行规模：4.65亿，可转债规模越大流动性越好。
原始股东配售率：55.740%。
单账户顶格申购中签：0.0186签。
丨转股价值变化
博瑞医药今日收盘价33.50，转股价格35.68，当前转股价值=正股价格/转股价格*100=33.50/35.68*100=93.89，转股价值一般。
博瑞医药12月31日（申购日前一日）收盘价为36.71。自申购日至今，其股价下降8.74%，转股价值从102.89下降至93.89，可转债转股价值越高越好。
丨溢价率变化
由申购前一日的-2.81%变为6.51%，可转债溢价率越低越好。
丨正股基本面
博瑞生物医药(苏州)股份有限公司致力于研发和生产高端仿制药和原创性新药的高科技制药企业。主要从事高技术壁垒的医药中间体、原料药和制剂产品的研发和生产业务,主要产品为抗体药物、疫苗、核酸药物和细胞治疗产品、产业化技术、重组蛋白质药物,公司先后获得“国家知识产权示范企业”(国家知识产权局授予),“国家知识产权优势企业”(国家知识产权局授予),“2017年度中国专利优秀奖”(国家知识产权局授予),“第十一届中国药学会科学技术奖一等奖”等荣誉。
据博瑞医药三季报分析：
运营能力有所加强，总资产收益能力略有下降；
成长能力维持稳定，营业收入增速放缓；
偿债能力明显恶化，财务杠杆风险加大；
运营能力有所削弱，中长期融资能力受到很大抑制；
现金流能力有所削弱，现金运营指数低,出现收益质量下降；
图片来源：同花顺
业绩预测：
截至2022-01-26，6个月以内共有7家机构对博瑞医药的2021年度业绩作出预测；预测2021年每股收益0.61元，较去年同比增长48.78%，预测2021年净利润2.51亿元，较去年同比增长48%。
丨开盘预测
综合考虑，给予博瑞转债22%的溢价率，明日价值预估：93.89*1.22=114.55。
声明：本人未中签。
- 天奈转债(118005)
- 天奈科技(688116)
- 博瑞医药(688166)
- 博瑞转债(118004)
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