【中信保诚刘锐】节后看好疫情复苏和云计算板块机会

本周科技50指数下跌5.30%，热门赛道中，电动车、军工、光伏和半导体继续震荡下跌，前期强势的数字经济板块补跌。市场流动性转弱，中小盘调整幅度较大，我们维持市场整体将阶段性震荡的观点，结构上将更加均衡。

临近春节，在此先提前祝大家虎年大吉。

展望春节后，我们对疫情继续保持乐观。近期国内和海外疫情仍有反复，目前看omicron病毒传染力虽强但以轻症为主，欧美感染人数也基本见顶开始逐步回落。相信国内的疫情拐点也很快到来，随着新冠药物的不断问世，今年3月开春有望成为疫情管控放松第一个验证节点。

回到科技成长领域，展望22年，我们整体思路仍然是中长期逻辑好的赛道和头部公司，积极寻找22年alpha强的方向，主要思路如下：

1、产业拐点，比如汽车电子和智能化、云计算等；

2、疫情复苏，比如疫情缓解受益的行业、成本受损的中游等。组合重点关注方向仍然聚焦在新能源车、云计算、创新药和光伏等科技成长板块，后续将从景气度、长期市值空间和估值的角度对组合进行再平衡。

在基金四季报中我们更新了产品运作情况：整体组合股票仓位保持在较高水位。相较三季度，我们按照细分领域的景气度结合远期市值空间，基于预期收益率对组合进行了再均衡，增加了云计算、汽车电子（包括电动化和智能化）的配置，降低了光伏和医药的权重，重点配置方向仍然聚焦在云计算、新能源车、光伏、创新药/器械等科技成长板块。展望未来，我们对科技成长行情仍然保持乐观，将继续聚焦中长期逻辑好的赛道和龙头公司，持续在科技类资产中寻找中长期投资回报。