原来想物产中大子公司物产环能上市会增加母公司的投资收益，起码今年利润增幅会超50%，但是为什么没发公告呢？查了不少资料，才发现肤浅了。
母公司和子公司上市前的控制权变化有三种关系：
一、（上市前）参股->（上市后）参股
二、（上市前）控股->（上市后）参股
三、（上市前）控股->（上市后）控股
一：上市公司A将参股子公司B分拆上市，分拆前后A公司都没有控制权，仅对B公司有重大影响（持股比例20%~50%）。
A公司层面，分拆上市前后，一直按照权益法核算长期股权投资，A公司投资收益受持股比例和B公司净资产影响。
上市公司合并报表层面，由于不存在控制关系，B公司不需要纳入合并报表，后续仍然按照权益法核算长期股权投资。分拆上市当年，B公司净资产规模扩张导致投资收益提升、进而增厚利润，但这种利润增厚只是一次性的，后续投资收益取决于A公司持股比例和B公司盈利情况。
二：上市公司A将控股子公司B分拆上市，分拆后A公司减持股份逐步失去控制权，对B公司有重大影响（持股比例20%~50%）。
A公司层面，分拆上市前，按照成本法核算长期股权投资，分拆上市后需要按照权益法核算长期股权投资，两种方法的差额一次性计入投资损益。
上市公司合并报表层面，由于不存在控制关系，B公司不纳入合并报表范围，后续按照权益法核算长期股权投资，根据A公司持股比例和B公司净资产规模核算投资收益。
对于控制权不变的分拆上市，子公司分拆不会影响上市公司合并报表投资收益和公允价值变动，分拆上市当年，母公司利润反而可能因为持股比例被稀释而下滑。
三：上市公司A将控股子公司B分拆上市，分拆后A公司保持对B公司的控制权（持股比例高于50%）。
A公司层面，分拆上市前后，一直按照成本法核算长期股权投资，A公司投资收益可能受益于B公司分红增加。
上市公司合并报表层面，A公司长期股权投资被B公司所有者权益项抵消，因此投资收益、公允价值变动均不影响利润；但A公司对B公司的持股比例可能随着新股发行出现稀释，归母净利润变化由分拆后持股比例和B公司净利润规模决定，分拆上市当年可能出现少数股东损失增加，后续利润提升主要依赖子公司业绩改善。
很显然物产中大子公司物产环能上市属于第三种情况。所以对于控制权不变的分拆上市，子公司分拆不会影响上市公司合并报表投资收益和公允价值变动，所以对母公司的利好有以下几方面：
第一，母公司更聚焦主业，是提高经营效率、改善治理能力的一个步骤。
第二，母公司有较大的财务负担和融资需求，子公司上市融资有助于缓解财务压力，为后续加杠杆赢得空间。
第三，母公司通常会选择盈利能力较强的资产做分拆上市，以保证股票发行和融资过程更顺利，子公司盈利能力和成长空间得到市场认可，母公司因持有股份，估值也水涨船高。
第四，长期看，如果子公司盈利能力改善，母公司按持股比例享有的利润和分红规模有望增厚；另一方面，子公司股份在二级市场流通，母公司可以通过增减持股票获得投资收益。
第五，子公司上市后可以直接利用资本市场进行资产整合，例如有改革诉求的国企集团获得新的上市平台，分拆上市可能成为其他资产重组事件的前奏。
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