2021年全年财报回顾
美光科技发布2022 财年第一季度(对应中国会计期间第四季度)财报。财报显示，美光科技收入为 76.9 亿美元，去年同期为 57.7 亿美元，同比增长33%，环比下滑7%；净收入为 23.1 亿美元，去年同期为8.66，同比增长287%。
如果按照营收和利润划分的话，美光科技其大部分收入 (占比72%) 来自 DRAM ，而 25% 的收入来自 NAND Flash。一季度 DRAM 收入为 56 亿美元，占总收入的 73%。DRAM 收入环比下降 8%，同比增长 38%。一季度 NAND Flash 收入约为 19 亿美元，占美光总收入的 24%。NAND 收入环比下降 5%，同比增长 19%。
2022年展望
存储芯片市场高度集中
目前全球存储芯片市场高度集中， 从存储芯片细分产品来看，DRAM和NAND Flash占据了存储芯片95%左右的市场份额，DRAM、NAND Flash和NOR Flash为存储芯片三大主流产品。2020年，全球DRAM市场中三星、SK海力士、美光市场份额分别达到42.71%、29.27%、22.52%。
对于第二季度，从电话会议可以看到。公司预计 PC 客户的需求趋于稳定，对于整个市场的最终需求都保持稳定。在利润率方面，虽然疫情使正常的组装、测试和组件成本增加，受益于公司的 1-alpha DRAM （世界上最快的DMAM）和 176 层 NAND使数据中心、智能平台和移动设备等高度集中应用增长，实现了性能上的巨大提升，预计利率将维持稳定增长。公司投资于 DRAM 和 NAND 的下一代技术和产品并加快公司的新产品路线图，二季度预计运营费用将连续增加。
存储芯片在构建元宇宙发挥关键作用
据普华永道称，到 2030 年元宇宙市场机会将超过 1.5 万亿美 元，元宇宙升级需要算力，提升计算能力就少不了内存，所以存储芯片将在为元宇宙构建必要的基础设施方面发挥关键作用。毫无疑问，美光是利用这一发展优势的最佳公司之一。我们认为投资者应密切关注元宇宙与日俱增的相关性，这可能成为美光未来十年最重要的增长催化剂。
从电话会议得知，美光在未来十年内在全球范围内投资超过 1500 亿美元用于领先的内存制造和研发。作为对研发投资承诺的一部分，在亚特兰大建立新的内存设计中心。美光在 DRAM 和 NAND 技术方面的领先地位正在推动人工智能、5G 和自动驾驶汽车体验的关键进步。
总结
得益于在 5G、人工智能和电动汽车方面表现强劲，公司的业务正在提供强劲的跨周期表现，随着计算机芯片短缺正在缓解，收入增长显着超过更广泛的半导体行业。公司首席执行官梅赫罗特拉在电话会议提到：“预计汽车和工业将成为未来十年增长最快的内存和存储市场，美光作为市场份额领导者处于非常有利的地位，我们超过 10% 的收入来自这些终端市场”。美光科技在元宇宙、数据中心、新能源汽车、5g等未来新产业都有涉及，且行业壁垒高，毛利率高。而目美光科技超过100%的利润增速，PE仅为13，可以说是严重低估。随着芯片产能将得到释放，美光科技突破新高只是时间问题，2022年美光科技值得我们重点关注。
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