中鼎股份（000887）空气悬挂龙头 回档或是机会

今日，受到国家队救市传闻带动，沪深两市持续展开反弹，尤其是在午后超跌的创业板指开启反弹模式，市场赚钱效应明显加大。板块方面，5G、新基建、数字货币、智能汽车等板块表现不错。值得注意的是，一些超跌且业绩良好的品种，或许是不错的逢低布局机会。

接下来，我们来分析一下智能汽车的细分龙头-中鼎股份（000887）。

先来看看公司相关的行业情况：

1、新能源汽车热管理管路长度显著增加，单车价值量近千元，是传统车的 3 倍：传统车的汽车发动机附件系统、空调系统的软管总成长度一般在 8~10 米，主要布置在发动机机舱与座舱前部。新能源纯电动车的电池、电机，甚至控制器都需要液冷回路，且分布在车头、车尾、底盘等位置，管路总长度将是传统车的 2~3 倍。从技术要求来看，新能源车电池模组对于温控要求高，并且追求零部件轻量化，材料与工艺要求更高，单位产品价值量也有提升。公司冷却管路产品的单车价值已经从传统车上约 300 元提升到新能源汽车的近 1000 元，增程式新能源汽车更达到 1500 元左右。新能源汽车的快速普及将成为该业务的重要机会。

2、空气悬挂系统能够帮助新能源汽车降低风阻，保护底盘电池包：风阻对于纯电车高速续航里程至关重要，降低底盘高度有利于减小风阻。根据试验数据，从在80km/h 车速下，风阻系数每降低 10%，对应的最大续航里程能够提高 7%。这也就是说一辆风阻系数 0.3cd、续航 500 公里的车，如果能够通过优化把风阻系数降低到0.27cd，那么其续航里程最大能提高 35 公里，显然比增加电池容量要合适的多。此外，一般电池包布置在底盘，利用空气悬挂，可以对其进行保护，并提升车辆的操控性。

传统上，电子空气悬挂系统主要搭载 40 万元以上的豪华进口车型，包括奥迪、宝马，奔驰等。近年来，蔚来、红旗、极氪、岚图等国产高端品牌，特别是新能源车型，纷纷将电子空悬系统纳入搭载范围，以期用更高的配置、更好的驾驶体验吸引用户。

再来看看公司的基本面有哪些看点：

个股三分钟显示， 公司归母净利润增长率大于营业收入增长率，主要系营收和投资收益增加，以及销售费用下降所致。

1、子公司 AMK 全球前三，依托国产化有望抢占本土机会：2021 年是公司空气悬挂业务的拐点，2023 年将迎来全面增长。预计 2021 年该业务营收增速持平，汽车行业销量复苏将会对冲业务剥离影响。2022 年至 2023 年，随着新订单逐步落地及空气悬挂渗透率提升，业务营收增速将会达到 25%，35%。受产能利用率提升、本土化深入影响、亏损业务剥离影响，业务毛利率有望逐步提升，分别为 25%，27%，30%。

2、公司的密封业务具备规模优势，有望受益于国内新能源汽车与自主汽车品牌崛起，市场份额有望扩大：在汽车密封领域，国际龙头企业包括恩福、斯凯孚等，公司在业务规模上还有明显差距。但是对比盛邦股份等国内从事汽车密封的企业，公司的营收规模是国内竞争对手的 10 倍，优势明显。汽车密封对可靠性要求极高，特别是新能源汽车电机高速油封等动密封技术，具有很高的技术壁垒。相对本土企业，公司的技术优势明显。公司近年不断加大业务拓展速度，尤其在美系车及自主品牌客户上有较大突破，行业市占率有望稳步提升。

投资A股，逻辑对了，可能就赢了一大半！！