【2月15日基金估值】大反弹，医药绝地反击，基金经理离任人数创新高

2022年2月15日基金估值播报（190期）

一、今日大盘涨跌

今天是2022年2月15日，星期二，也是元宵节。

祝大家元宵节快乐！

（1）今日大盘

全盘上涨。

上证指数涨0.98%，深证成指涨1.69%，创业板指涨3.09%。

（2）主要赛道

涨多跌少。

医药涨4.09%；

新能源涨4.06%，其中光伏涨3.93%，新能源车涨4.08%；

半导体涨3.72%，芯片涨3.72%；

科技涨2.28%。

白酒涨1.66%；

消费涨0.79%。

大金融板块中，除了证券涨0.16%，其他赛道都在跌，银行跌1.26%，地产跌1.12%，保险跌0.52%。

中概互联跌0.55%。

二、每日一图

（图片来源：网络）

今日投资人情绪：高兴

今天，三大指数全线上涨，之前被爆锤的创业板终于迎来大反弹。主要赛道方面除了大金融和互联网，其他都在涨。医药、新能源、半导体集体反弹。

很多投资者都表示：“吃了一个月的面，今天终于吃到一口肉！”

【备注】为什么我们要关注投资人的情绪？

市场情绪是一个重要的反向指标。

一个成熟的投资人，必须要坚定自己的投资理念，保持头脑清醒，时刻准备着，去战胜市场的非理性情绪（投资人情绪）。

因为：

当大家情绪非常兴奋的时候，往往是市场见顶的信号；

当大家情绪非常绝望的时候，往往是市场见底的时候；

当大家情绪低落、或者波澜不惊如“面瘫”的时候，大部分时候市场则处在横盘状态。

三、每日聊一聊

1、绝地反击！医药大反弹，葛兰大回血

在经历了前段时间的大跌后，今天医药赛道终于迎来大涨。

指数方面，中证医药大涨4.045,中证医疗爆涨5.58%。

值得注意的是，最近被反复爆锤的CXO板块成为今天医药大涨的主力军。

个股方面，CXO龙头股药明康德暴涨9%，康龙化成、昭衍新药、凯莱英、药石科技等CXO个股纷纷涨停。

CXO板块是葛兰长期重仓的赛道，以上这些涨停的个股，基本上都是葛兰代表作中欧医疗健康的前十大重仓股。

得益于此，葛兰的代表作中欧医疗健康混合A(003095)今天大涨5.8%。

从可能的原因来看，今天的医药行业的大涨主要与以下几点有关。

香港疫情加剧

昨天下午，香港卫生防护中心传染病处主任张竹君在疫情记者会上公布，香港14日报告新增2071例新冠肺炎确诊案例，创疫情以来单日新高。

国家药监局批准辉瑞公司新冠药品进口注册

在上周五，中国国家药监局根据《药品管理法》相关规定，附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装（即Paxlovid）进口注册。

而A股市场有不少上市医药公司，比如博腾股份、诚达药业、精华制药等都与辉瑞存在合作关系。

药明康德披露2021年业绩报告，业绩增速强劲

今天药明康德披露2021年度业绩快报，实现营业总收入229.02亿元，同比增长38.5%。归公司股东净利润50.97亿元，同比增长72.19%，整体业绩增速非常强劲。

总体来看，市场短期波动更多的是市场情绪在起主导作用。

所以，对于短期的波动我们大可不必理会，该来的总会来。

只要基本面没有太大问题，拉长时间来看，大概率会涨起来。

2、注意！基金经理离任人数创新高

年初至今，基金经理离职人数创下同期历史新高。

据统计，截止2月14日，共有35位基金经理离任，高于2021年同期的30位和2020年同期的31位。

这35位基金经理分布在31家基金公司，主其中工银瑞信基金和博时基金均有3位基金经理离任。其他29家基金公司多为中小型基金公司。

从公告披露的离任原因来看，以“个人原因”及“个人发展原因”为主。

基金经理离职原因无外乎“公奔公”、“公奔私”、“业绩不佳未通过考核”这几点。

这个时间段离职率比较高也可以理解。

一般情况下，基金公司都会在每年一月份对基金经理进行业绩考核。

在考核标准上，主要根据业绩和规模等因素来确定考核线，过线就能拿到年终奖。

业绩好的，在拿到年终奖后可能会趁此机会跳槽到更大的平台。

业绩差的，受不了业绩压力可能也会主动离职。

总体来看，基金经理的这个看似风光无限的岗位，竞争是非常残酷的。

对于我们基民而言，如果持有的主动权益类基金出现了基金经理离职的情况。可以观察两点来决定是否继续持有基金：

对现任基金经理是否足够了解，是否认可现任基金投资风格和投资理念；

现任的基金经理较前任在持仓上是否有较大变化。

如果变化太大，和自己的投资理念相冲突，那就没必要再继续持有了。

四、2022年2月15日基金估值播报（190期）

目前大盘整体偏低估，行情略有分化。

上证、中证全指低估，深成指、创业板估值合理。

分行业看。

消费受猪企影响，三季度净利润负增长，致使估值非常高，目前不是好的介入时机。

医药目前超低估，但受“集采”影响，医药的利润和估值受到压制，短期走势难言乐观；从长期看，医药的前景广阔，是非常优质的赛道。

互联网目前低估，互联网三季度盈利下滑，但由于“支付新规”、“互联网公告新规”等影响，互联网股价又被捶，两相抵消，又回到低估状态。展望未来，互联网面临的政策压力犹在，所以短期还是有一定压力；但是互联网是中国的优势产业，竞争力强，从长期看，不用对互联网过于悲观；

半导体目前低估，但是随着各国供应链的恢复，中国半导体产业面临的竞争压力加剧，短期市场情绪可能受到一定的影响；从长远看，半导体行业的发展受中美博弈的影响较大，发展进度存在不确定性。

新能源虽在回调，但目前估值依然较高，并且新兴产业不确定性大，普通投资者不建议大仓位参与。

银行处于超低估状态，保险处于低估状态，但是这两个板块受经济影响很大，目前全球经济增长都有一定压力，所以行业什么时候反弹尚未可知，投资的话建议做好长期持有的准备；

证券目前超低估，但从长期看，券商财富转型业务还面临不确定性，所以证券中期表现无法预测；短期博估值修复的话，注意风险；

地产处于超低估的状态，安全边际高，但是行业未来三五年成长性堪忧；

沪深300的风险溢价率居于合理区间，投资债市和股市的性价比相当。