半导体板块波动不断，今年机会怎么看？

自2022年开年以来，我们熟悉的很多热门赛道就一直波动不断，例如新能源、医疗、半导体等板块的调整幅度也比较大，不过今天我们也看到包括半导体、锂电池在内的一些热门板块也有所上涨。有很多朋友看到这样起伏的行情，也感到很忐忑，半导体究竟还能不能布局，今年还有机会吗？那我也和大家聊聊我的想法。

首先，半导体设备的高成长性仍然存在，我们认为它依旧是中长期景气度较好的投资方向。首先，为满足市场对芯片的加速需求，全球晶圆厂扩产趋势明显，2021年底全球半导体制造商开始建设19座新的高产能晶圆厂，并计划2022年再建设10座，在全球扩产的背景下，随着2022-2023年新增产能集中释放，中国大陆作为晶圆制造产能的新兴领域，将进一步拉动属于生产偏后周期的上游半导体材料需求，迎来爆发增长。其次，从国产化制造的角度看，随着国际竞争的加剧，全球化进程遭遇逆流，我国厂商也在加速布局，中长期看，半导体材料有望迎来国产化突破，更多的国产半导体材料厂商将获得验证机会，加速国产替代。

不过，对于半导体设备和材料这个板块，我认为今年更多会是跌出来一些机会。尤其是经过了年初这一轮快速调整后，一些比较贵的品种的估值也回到了中枢位置，从而带来结构性机会。但是需要提醒大家的是，这个板块也进入到了兑现周期，国内28纳米的产线到了良率的爬坡过程，而这个过程相对去年的“从无到有”就会较慢一些，所以未来这个板块可能也不会出现去年下半年后那么剧烈的涨幅了。

开年至今的调整主要是市场风险偏好剧烈收缩所导致的，同时配合着一些市场过去几年结构性和交易性因素，共同导致了负反馈局面。但我认为当经济企稳的预期重新建立，或者市场对疫情结束后消费的预期重新建立后，市场又会对成长股重新树立信心。未来如果市场有上行动力，那么半导体等成长板块依然是最容易获得估值扩张、具有投资价值的赛道。我也会把时间和精力更多投入在能看估值的成长股中，另外也会根据行业市场空间、竞争格局和公司竞争力、行业景气度和周期位置、个股业绩增速和经营情况的可跟踪性几大维度精选股票，找到最具投资性价比的优质标的，争取继续为大家提升持有体验。

注：文中数据来源wind，截至时间2022年2月17日；部分个股讯息仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。