今年市场分化加剧，一会儿涨，一会儿跌，有时候账户一打开，可能就是一片绿。
在这种心神不宁的时候，我们总是会忍不住期待一些“确定性”，或者说是“安全感”。
对于不可预测的市场，我们到底可以做些什么，来提高投资收益的确定性呢？
有一个不可或缺的答案，那就是——资产配置
对于资产配置，很多小伙伴都觉得这是“反人性”的东西，甚至表示不理解：
投资就是为了赚钱，既然现在市场风格分化在加大，那为什么不满仓单压大涨资产呢？说不定只需要个把月，就能赚得比做一年甚至好几年资产配置的钱还多。
这可真是灵魂拷问：明明在分散投资的同时，也可能会分散收益，那我们为什么还要坚持做资产配置呢？
今天，我们就带大家一起了解一下，看似“反人性”的资产配置，到底能如何带给我们 “确定性”？
为什么资产配置能提高投资确定性？
美国一项针对1977-1987年的82只大型养老基金的研究表明，在长期投资收益的贡献度里，资产配置占比91.5%，择时、择股和其他因素仅占比8.5%。
可见，个股选择、板块轮动虽然在短期内能拉开不同组合的收益，但长期来看，都将淹没在资产配置带来的收益中。
其实，投资就像一次长途徒步旅行，前方到底是狂风暴雨还是云销雨霁，徒步者都不得而知，但只要事先有充足的准备，就更有可能成功抵达终点。
对于投资来说，资产配置就相当于徒步时身上的“装备”，帮助我们穿越风雨、走过荆棘。
我们虽然没有办法预测未来市场的走向，但却可以通过资产配置尽可能地分散风险，增加投资的确定性——这或许就是做资产配置的最大意义。
怎么做资产配置，才能提高确定性？
接触过长途徒步的朋友都知道，徒步不是说走就走的游戏，从策划路线方案到准备物资用品，一套流程下来，都要做好各项准备才能上路出发，投资也是如此。
以广发基金投顾为例，资产配置的“准备流程”主要包括四大环节：SAA战略配置、TAA战术配置、再平衡和风险控制、基金综合评价。
图：广发基金资产配置框架
1 SAA战略资产配置
战略资产配置，就是指针对长期投资目标制定资产配置计划。这一步，做的是一个“定基调”的活儿，把基金组合的风险收益特征给定下来。
就像在一场徒步旅行中，策划者需要根据参与者的需求来制定路线方案。比如资深驴友可能会选择翻山越岭，而团建出游可能就选择在近郊走走——路线的长短、行走的难易程度等等，都大不一样。
对应到基金投顾上，投研团队就会这样做：
1.对于风险承受能力较高、追求高收益的的小伙伴，投研团队会在基础方案中配置更多比例的偏股类基金，例如70%、90%等等；
2.对于讨厌大涨大跌、追求稳稳“小确幸”的小伙伴，那方案中偏股类资产的比例就大为降低，比例中枢可能常年在10%、20%左右。
图：各类资产的长期风险收益特征
2 TAA战术配置
如果说SAA是针对长期目标做出的布置，那么TAA战术配置就是对各类资产进行中短期的动态调整。这个环节，做的就是“微调”的工作。
投研团队会结合宏观政策、基本面、估值、情绪、技术等5大因素，动态调整组合中配置各类资产的具体比例，目的是为了进一步规避风险、把握市场机会。
图：TAA战术配置框架
举个例子：虽然这次徒步旅行的目标只是去郊外逛逛，可以轻装上阵，但如果临出门前看见天气预报说可能有雨，我们也可以再加一把伞或一套雨衣。
适当调整徒步装备，让我们即使在雨中也能欣赏沿途美景，不至于乘兴而去、败兴而归。
3 再平衡与风险控制
资产配置的再平衡与风险控制环节，贯穿组合管理的每个时刻。
当投研团队制定了资产配置方案后，需要跟踪投资组合的收益和风险情况，当实际的配置比例和原计划出现了明显的偏离时（比如原计划的偏股类基金比例为70%，但现在变成了50%），就要进行适当的调整。
这个环节的第一要义，就是“坚持原则”，坚持保持投资的“初心”不发生偏离。
虽然在市场表现较好的时候，再平衡往往是“反人性”的，它意味着可能要上涨时卖出、下跌时买入。但从长期来看，这样的坚持能大大提升投资收益的确定性，帮助我们更好地达成投资目标。
4 优选基金
在徒步的过程中，鞋子好不好走，登山杖是不是好用，这些装备的好坏，都会直接影响一整场徒步的体验。所以在出发前，我们都会穿上那双最舒服的鞋子，带上那支最结实轻便的登山杖。
对应到投顾组合里，子基金的好与不好，也将直接影响整个组合的表现，因此，优选基金也就成为重中之重。
广发基金的投研团队，则会遵循自研的GFund基金综合评价体系，对全市场基金进行定量分析和定性跟踪研究、优中选优，构建投资组合。
图：GFund基金综合评价体系
一场徒步，只有做好充足的准备、慢下来，才能收获最终的美景。
对于投资而言，资产配置是一套科学化、系统化的流程，是投资这场长途徒步的重要诀窍。
在短期内，资产配置未必能表现出“一鸣惊人”的进攻性，但从长期来看，资产配置可以说是提升投资确定性不可或缺的方法。
如果对自己做好资产配置没有信心，也可以选择交给基金投顾，让专业的人来做专业的事哦~
（文章来源：广发基金投顾团队丨广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。广发基金受理投资者投顾服务申请，不代表发起的一系列具体交易一定成功，存在全部失败或者部分失败的概率，由此产生的不利后果或损失由投资者承担。参与投顾服务的相关风险和后果由投资者承担，投资者授权本公司进行基金交易时，产生的相关费用由投资者承担。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。）
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