SoFi(美:SOFI)去年第四季收入为2.86亿美元,按年升54%,较预期的2.79亿美元高。每股盈利为-0.15美元,略好于预期的-0.16美元。
SoFi在美国会提供一站式全面金融产品,由贷款、存钱、支出、投资及保障等范畴都有。SoFi定位为帮助用户实现财务自由目标。财务自由是近十年美国兴起,尤其FIRE提早退休理念大受欢迎。
作为新兴金融科技股,会员用户增长是一大关键指标,SoFi在第四季增加了52.3万会较,较第三季的37.7万上升39%。截至2021年底,拥有会员数目为346万,按年升87%。于SoFi体育馆举行国家美式足球联盟 (NFL)赛事成功增加了品牌认知度,并且透过一系列用户推荐计划都有助上客。不过,要留意按年增速见放慢,在2021年第二季及第三季,会员数目按年升113%及96%。
增速放缓的情况在产品数目及Galileo上都见到。在第四季产品数目达517万,按年升105%,但第二季及第三季的增长分别为123%及108%。其中,在第四季,贷款产品数目按年升18%,而金融服务产品数按年大增155%,为主要增长动力。
至于Galileo是在2020年5月而来,在第四季Galileo账户达1亿个,按年升67%。
再看不同业务细分,在放贷方面,整体贷款金额于第四季达37.6亿美元,按年升66.8%,按季微升10.7%。其中学生贷款显著增加,由第三季的9.68亿美元,占总放贷28.5%,升至14.6亿美元,占总放贷38.8%,相信是预期可重新收取还款所以加大放贷,但延后还款政策续期,对部署应有一定影响。私人贷款金额与第三季大致持平,而按揭贷款金额较第三季则略为下降17.1%。要留意放贷部份的经调整收入及营运利润较第三季跌,应持续监察趋势。
科技平台即主要源于Galileo业务,收入5,330万美元,按年升42.2%。营运利润2,001万美元,同比增19.1%。
至于增长最快的金融服务业务,收入达2,196万美元,按年升442%。不过,仍未录得利润,但惟亏损由第三季的蚀3,947万美元,降至3,519万美元。若能持续收窄,甚至转盈,将是重大利,值得观望表现。
为了优化资金成本,SoFi透过收购Golden Pacific Bancorp去获得银行牌照。而在业务上就加入更多元素,好像去年加入交易加密币及零售IPO功能。
在科技平台方面,SoFi亦刚完成对Technisys价值11亿美元收购,这较当年用12亿美元收购Galileo作价相差不远。Technisys为金融科技及银行等提供以云端为基础的核心处理技术公司。过去银行需要独立核心处理系统为存款及贷款等产品运作,Technisys能用一个系统处理不同产品,而且能提供实时数据及API功能,可大大强货数码银行产品效率及时间。收购Technisys预期可在2025年前带来5亿美元至8亿美元额外收入。在2023年至2025年可节省7,500万美元至8,500万美元成本。
用股权收购Technisys能为SoFi带来长远价值,但短期摊薄效应是令投资者却步的原因之一。因此,可先放入监察名单。
文/康思源
- SoFi Technologies Inc(SOFI)
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