今天的行情不用说，两个字：“酸爽！”。昨天央行上交了1万亿利润给财政部，相当于降准50个BP。市场承接利好高开后，同样的低走剧本又来了，到了下午市场终于积累到了恐慌极致发泄的时刻，300和50指数一度被狂踩到跌幅4%+，中证500跌幅甚至接近6%。
如果对比国外指数亚洲盘的相对稳定的表现，很容易发现我们目前的下跌已经不是纯粹的俄乌危机问题。有俄乌问题带来的外资被动出场补国外资产保证金骷髅、有国内抱团基金遭遇止损或赎回压力多杀多踩踏、有中证500指数雪球产品面临敲入价附近可能的压力，市场传言和逻辑很多，但无一例外都是难以证伪具体影响的的偏短中期“猜想”。
很多人最近阴谋论，俄乌危机带来的全球资本市场和政治体制的大变局值得思考，我只想说全球一起来个“冲击疗法”的话，我等做什么事情其实都无伤大雅了但更大概率会在各国政府的引导下逐步过渡。目前资本市场来说还有一个务实的“雷”就是美股面临通胀+美联储被迫收水双压力，会否出现类似2020年3月般极限熔断值得高度警惕。
往乐观了想，我高层从去年初开始果断降杠杆，压整体市场估值，目前A股和H股双双已经是全球最低估，已经是大智慧下的最佳安排。按照我的算法，目前300指数已经加速追赶到了类比2018年底的位置，50指数更是已经比2018年最低点便宜了10%。在美股排雷前，我们可能没有大牛，但该有的情绪恐慌都已经兑现，这里我还是那话，相信高层的智慧，指数多头长期不用怂。
虽然今天指数波动惊涛骇浪，在beta随波飘摇的同时，期权“反脆弱”买权组合今天立大功了。300和50期权隐波盘中久违的出现了当月30%+的表现，远月波动率最高也上行到了25%+，按照正常的“反脆弱”策略思路，盘中是落袋大利润的位置。遵循“极简“反脆弱”期权策略值得拥有”一文说的规则，如果在下午市场极端疯狂时间落袋策略的话，盈利“爆炸”可以完全覆盖并超越beta 损失。
当然，实际执行中“反脆弱”策略可以优化，策略测评的回撤周期可以通过一些方法回避或者控制，有机会我展开说一说“权心权意做投资”小圈战友亲切定义的“发鹏模型”。现在恐慌情绪兑现了，短暂了结“反脆弱”策略后，多头进入了一段无保险区间，加上隐波在偏高的位置，多头如果还想防守极限可以试试领口、牛差类组合过渡。
随着今天的大长腿，市场见底的概率极大，后续几日行情只要不变坏，反弹将进入一段降波周期。想做空波动率的，卖沽端得做好拿货的极限安排，纯中性的玩家可以试试趁着购端Skew上翘做比率认购类组合赌降波。
我的计划是，如果隐波又很快的跌回20%以下，我会再度开始构建“反脆弱”期权策略。毕竟2022年国际宏观依然复杂，防着黑天鹅总不会错！
好了，期待下一个交易日顺利！
黑夜里，一定要利用好那缕清澈的“月光”，否则容易迷失！
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