如果GDP增速达到5.5%，市场就没有必要如此悲观了

周末，又一个特别大的事件，特别大，朋友们是否关注到？如果你是一名投资者，那么这个数据是绝对不能忽略的，就是今年的国内生产总值预期目标是5.5%。5.5%的经济增速目标是超过市场预期的，不过，市场也会担忧，5.5%的经济增速目标能够达到吗？如果要达到5.5%的增速，需要什么样的政策才可以呢？我们今天就来聊聊这个话题。

上期节目我们讲到了，在2017年和2020年两次“稳增长”的大前提下，财政政策和货币政策分别发力，为当年的经济增长奠定了基础。本期的节目我们沿着上期内容思路，来分析本次会议提及的内容。

实话说，在过去10年，我们的经济增长其实是一直处于下滑的过程中的，2021年虽然GDP增速超过8%，但那是在2020年经济增长低基数的情况下所致，更重要的是，2021年，我国的GDP已经超过114万亿元。在如此高的基数下，想要再增长5.5%可以说是非常的困难。

本次会议中，对于经济增长方面，主要提及到的要点如下：

第一是房地产。内容提到：当前短期经济压力之下，实现5.5%的增长目标必须“爬坡过坎”，需要基建、地产、消费的多方配合。但同样也提到了稳地价、稳房价、稳预期。结合着看大概率就是因城施策的方向，防止房价大起大落。

第二是基建。根据涉及的内容我们可以总结到：新老基建共同发力是大概率事件，其中老基建可能会涉及到交运、建筑、化工、工业基础材料等，新基建涉及到的是能源、电信和科技等。

第三是货币。内容提及：发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，为实体经济提供更有力支持。扩大新增贷款规模，保持货币供应量和社融规模增速与名义经济增速基本匹配。

以上就是本次会议涉及到财政、货币以及政策转向等方面的主要内容。实话说，除了GDP增速目标有些超预期以外，其它方面涉及到的变化，应该都在市场预期之内。而且，综合现在的国际环境、疫情余波、货币财政政策、创新活力等客观因子来分析，到年底大概率是达不到5.5%。因此我们就看到，这两天股市给予了最真实的反馈。

不过，投资者也无需因此过度担心，一旦一季度GDP增速无法触及到5.5%的基本增速的季度底线，那么通常政策发力的灵活度将会以贴近上限的方式进行。要知道，在全球所有的经济体中，国内的地方部门的执行力最强的。所以，如果一季度经济增速实际结果不好，接下来政府促进经济增速大可能会把能使的招数全用上，毫无保留，甚至可能会掀翻此前自己制定的行业规则，像是被压制的互联网，就可能获得重生的机会。在经济学中，这就叫做：“合力谬误”。

举个比较实际的例子，1月，招商银行分别授予华润置地200亿元、华润万象生活30亿元并购融资额度；2月，招行和浦发银行共计授予大悦城控股200亿并购融资额度，交通银行也给五矿地产提供100亿元并购授信额度。比较罕见的是，浦发银行授予一家港资房企瑞安房地产100亿并购授信额度。

直到3月，碧桂园、美的置业、福州万科获得并购贷，发放主体才从国企央企演变为民企。

还记得我们在上一期节目中提到的PPP项目吗？2017年为了实现当年的经济“稳增长”，PPP项目可以说是遍地开花。

虽然说从事后的角度往回看，当下刺激到的行业未来是否能够延续高成长是不可知的。无论是房地产行业还是PPP行业，近两年很多企业的投资价值几近归0，比如东方园林或广州恒大，但对当时的经济确实起到了托底的作用。因此，从经济需求的角度上来说，今年很多行业都会有投资机会。你看，周一市场下跌这么多，建筑类和资源类资产也没怎么跌，就是基于此了。

不过，我们还要结合上期的节目一起说，就是朋友们必须要分清楚哪些行业是适合中短期投机的，哪些行业是适合长期投资的。那种由于仅受到短期政策利好影响的投资品，涨得快跌得也快。

可能有朋友会说，股市跌了这么多你还敢这么写，不怕被骂吗？当然，老伊也不想被骂，不过事实如此，我不想顺着大家的情绪去写内容，那样也许粉丝会增长，可结果是来回打脸。

总体来说，投资者不用太过于悲观，之前让大家坚持6：4的配比就是基于这个原因，现在应该要做的就是把思路理清楚，不要过度押注某一单边资产，不要分过较真儿谁的短期投机属性更强，关键还是要看清楚哪些资产的内在逻辑没有改变，然后选择合理的方式抄底。

今年5.5%的GDP目标是过高的，如果真能达到肯定是皆大欢喜，但是怎么达5.5%，却很难预判到，大可能还是要靠此前被过度压制的行业吧。不过老伊还是有信心的，第一个信心是合理的仓位控制，没有现金，现在下跌就是硬抗，没有意义；第二是无论发生什么都必须要触及到的GDP增速目标，原因也很简单，大家自己算一下，下半年的会议是第几次会议，有多么重要心里就有数了。