刘博闻
投资咨询从业证号：Z0014252
航运/集装箱运力
【重要资讯】
1.运价:3/9日BDI指数2704,环比+5.7%,同比+36.6%,近两日BCI指数涨幅较大。3/4日当周WCI集装箱运价指数报在9279美金/FEU,环比-2.1%,同比+81.2%,其中上海到洛杉矶的集装箱运价报在10986美金/FEU,环比-0.4%,同比+157.8%。3/4日当周SCFI综合指数4746.98,环比+1.51%,同比+71.04%。其中中国到美西运费8066美金/FEU,环比-0.54%,同比+71.04%。
2.美国劳工统计局公布数据显示,美国2月CPI同比增7.9%,增速再次加快,创1982年6月以来最快的涨幅,高于市场的预期7.8%,也超前值的7.5%。CPI同比增速连续十个月达到或高于5%。
3.欧洲央行将2022年通胀预期上调至5.1%,此前预期为3.2%。
4.昨日,江苏省连云港市召开疫情防控新闻发布会,收紧国际航行船舶船员换班工作。根据规定,鉴于连云港市已有多处中风险地区,原则上暂停国际航行船舶船员换班工作。对已在船员换班隔离点进行医学观察的183名船员,协调属地从严落实入境人员隔离政策。
5.目前集装箱新造船订单已增至385艘,总运力达620万TEU,这两个值均处于历史最高水平,甚至超过2008年。按运力计算,新造船舶占船队总运力的25.3%,尽管这一比重仍低于2008年的55%,但这是自2011年初以来的最高水平。
6.目前,集运公司已经开始上调运价,3月15日与4月1日起集运公司分别上调“集装箱综合费率附加费”(GRI)、“燃油附加费”(BAF),国际集运巨头甚至开始加征“港口滞期费”。业界人士指出,在这一轮调涨之后,运价涨幅恐将上升50%。
【行情展望】
短期俄乌冲突导致的对航运供给端的影响预期已比较充分,但中长期对全球经济增速的影响尚未充分预期。美国2月CPI再超预期,已连续10个月增幅在5%及以上,加息预期继续升温。供应端,集运有效运力供应难以迅速恢复;需求端,加息对消费端影响预计下半年将逐渐体现,美国仍处在补库区间,预计今年中国到美西的运力需求增速有所放缓,短期尚有支撑。由于疫情和港口供需错配导致的港口拥堵情况仍未缓解,将继续影响目前的有效运力,不过在俄乌冲突的背景下仍存在较大的不确定性。短期来看,集运逐步走出淡季,俄乌冲突导致全球海员短缺和航线改变,且对中欧班列也已产生一定影响,后续仍存在不确定性,预计短期集运运价走势偏强。
大豆/粕类
【外盘情况】
隔夜CBOT指数持平,报收1619美分/蒲,美豆粕指数上涨0.19%,报收468.5美金/短吨;
【相关资讯】
1.CONAB:预计2021/22年度巴西大豆产量达到1.227696亿吨(预期1.25亿吨),同比减少1538.34万吨,减少11.1%,环比减少270.17万吨,减少2.2%;预计2021/22年度巴西大豆播和面积达到4070.36万公顷,同比增加150.8万公顷,增加3.8%环比增加11.67万公顷,增加0.3%;预计2021/22年度巴西大豆单产为3.02吨/公顷,同比减少508522千克/公顷,减少14.4%;环比减少75.24千克/公顷,减少2.4%;
2.布交所:截至3月10日,阿根廷大豆作物状况评级较差为20%(前值25%,去同28%);一般为50%(前值50%,去同64%);优良为30%(前值25%,去同8%)。土壤水分短缺到极度短缺23%(上周32%,去年45%),作物生长情况整体改善;
3.USDA:21/22年度大豆出口净销售为220.4万吨(预期90-170万吨),前一周为85.7万吨;22/23年度大豆净销售89.5万吨(预期90-150万吨),前一周为138.6万吨;
【交易策略】
1.单边:俄乌冲突下,大豆种植面积难以扩增,下方支撑仍然存在,但CBOT短期缺少新的交易题材,加之国内到港与抛储压力正逐步增加,近期市场可能相对趋于震荡,观望或等待低点多为主;
2.套利:逢低参与M11-1正套;
3.期权:买M2205-C-3800同时卖出M2205-C-4100持有
油脂板块
【外盘影响】
Cbot毛豆油主力价格上涨0.4%至74.64美分;隔夜BMD毛棕油主力价格上涨0.2%至6963林吉特/吨。
【重要资讯】
1.2月mpob报告:期初库存155万吨;产量114万吨,环比下降9%;进口15万吨,增加8万吨;出口110万吨,环比下降5%;国内消费22万吨,环比降幅2%;库存152万吨,环比下降4万吨。
2.马来西亚ITS出口数据:2022年3月1-10日累计出口374,422吨,上月同期318,078吨,增加56,344吨,增幅17.71%。
3.马来西亚AmSpec出口数据:2022年3月1-10日累计出口370,492吨,上月同期320,508吨,增加49,984吨,增幅15.6%。
4.油世界:未来几个月美豆油出口可能超出前期预期。印度持续采购美豆油,近期采购超过15万吨。1-3月阿根廷豆油出口量将会较去年同期下降因压榨量下降同时生物柴油出口量增加。预计1-3月阿根廷生柴出口43-45万吨,较去年同期的26.7万吨大幅增长。
5.乌克兰春播有较大风险,未来取决于乌克兰和俄罗斯的局势。葵花籽播种发生在3月末至4月,如果战争仍然不停止的话,乌克兰葵花籽种植面积可能下降10%20%甚至40%。
【交易策略】
1.单边:印尼突然公布扩大出口限制至30%令昨日棕榈油05涨停,短期看近端供应无解加重。虽然油脂近端紧张持续,但战争预期也牵制着国际葵油的供应预期,另外生物柴油消费在高价下变得更加脆弱。油脂盘面近期将在近端紧张以及战争预期的交易逻辑中反复,波动将加剧,建议观望为主。
2.套利:因基差下跌预期持续,继续持有y59反套,目标位300-400。
3、期权:暂时观望。(以上观点仅供参考,不作为入市基础)
玉米/玉米淀粉
【重要资讯】
1.根据Mysteel玉米团队对全国7个省份,59个地市最新调查数据显示,截至3月10日,全国玉米主要产区售粮进度为73%,较上周增加5%,较去年同期偏慢10%。
2.根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2022年第10周,截止3月9日加工企业玉米库存总量554.7万吨,较上周增加10.54%。
3.据Mysteel农产品统计,2022年10周(3月3日-3月9日),全国主要126家玉米深加工企业(含淀粉、酒精及氨基酸企业)共消费玉米115.3万吨,较前一周减少1.7万吨;与去年同比增加15.0万吨,增幅14.93%。分企业类型看,其中玉米淀粉加工企业消费占比54.7%,共消化63.1万吨,较前一周增加2.0万吨;玉米酒精企业消费占比29.85%,消化34.4万吨,较前一周减少3.7万吨;氨基酸企业占比15.45%,消化17.8万吨,较前一周持平。
4.11日深加工到车720辆,较昨日减少903辆,东北深加工收购价大部分下跌,北港新粮主流价2700-2720元/吨,跌10元/吨。
【交易策略】
1.单边:短期来看,期货端走事件驱动逻辑,俄乌冲突缓解,利好驱动逐步减弱,短期期价高升水,东北升温卖粮积极性增加,现货走弱,期价预计震荡调整。
2.套利:关注淀粉玉米价差走缩。
3.期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
生猪
【市场信息】
1.现货报价:今日全国各地生猪价格继续呈现涨跌互现,其中东北地区11.50-11.90元/公斤,较昨日小幅上涨0.2-0.3元;华北地区11.4-12.1元/公斤,较昨日小幅上涨0.05-0.2元/公斤;华东地区11.6-11.9元/公斤,较昨日整体维持稳定;华南地区11.88-12.48元/公斤,较昨日下跌0.2-0.4元/公斤,西南地区11-12元/公斤,较昨日整体小幅下跌0.2元/公斤;
2.猪苗母猪报价:截止3月4日当周,50公斤母猪价格1639元/头,较前一周下跌4元,15公斤仔猪价格399元/头,较前一周持平;
3.我的农产品:2022年2月重点样本企业能繁母猪存栏量465.59万头,环比下降0.4%,同比增加1.4%;商品猪存栏2921万头,环比增加2.34%,同比增加23.04%;商品猪出栏量633.5万头,环比下降13.76%,同比增加32.16%;
4.国际市场:乌克兰政府表示禁止黑麦、大麦、荞麦、小米、糖、盐和肉类的出口,据中国海关统计信息,我国主要进口乌克兰的冷冻牛肉,但总占比不足1%;
5.上市公司出栏:温氏2022年2月共销售生猪106.9万头,同比增长114.36%,环比减少29.02%,正虹科技2月销售生猪0.71万头,同比下降4.58%,环比减少53.08%;广弘控股2月销售生猪7427头,同比降20.2%,环比降8.3%,天康生物2月销售生猪8.03万头,销量环比下降36.72%,同比下降20.1%,大北农2月销售生猪28.1万头,环比下降32.53%,同比增长62.90%
【交易策略】
1.单边:随着国内现货价格跌幅有所放缓,加之国内开启收储计划,今日盘面下行动力可能仍然不足。但大趋势来看,上半年生猪价格仍然偏下行,建议继续以逢高抛空为主。
2.套利:LH59反套思路继续维持(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
鸡肉
【重要资讯】
1.白羽肉毛鸡:昨晚毛鸡价格走稳,山东棚前主流报价3.80元/斤。预计今晚毛鸡价格稳定,山东棚前主流报价3.80元/斤。断档期临近,毛鸡供应不多。
2.白羽肉鸡苗:3月11日,3月12日山东大厂开票报价1.60元/羽,较11日价格稳定,山东大厂实际成交1.20-1.40元/羽,中小厂实际成交价0.80-1.10元/羽;辽宁大厂实际成交价1.40-1.60元/羽,中小厂实际成交价1.00-1.30元/羽。
3.分割品:分割品价格走稳,华北、东北、华东板冻大胸成交价在9.3-9.7元/kg区间。
4.博亚和讯:3/4日当周禽类屠宰场开工率恢复至73%,环比+3pct;禽类屠宰场库容率78%,环比+2pct。
5.卓创资讯:3/4日当周卓创资讯监测的25家孵化企业出苗总量5250.4万羽,环比+30万羽,环比+0.6%。
6.卓创资讯:2022/3/4-2022/3/10当周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率58.65%,环比下滑0.71个百分点;冻品平均库容率54.65%,环比下滑4.59个百分点。
7.卓创资讯:2022年2月中国白羽肉鸡出栏量2.79亿只,环比-27.9%,同比+22.4%。
8.据海关统计信息,2022年1至2月,我国进口肉类(包括)累计107.2万吨,进口额为258.6亿元,去年同一时期,进口量累计160万吨,进口额为333亿元。相较去年同期,今年我国肉类进口量下降33%,进口额下降22.3%。
9.3/10日,俄罗斯工业不涨曼图罗夫表示,俄罗斯决定暂时中止化肥出口。
【行情展望】
成本端,短期国内豆粕不足供应依然偏紧价格持续走高,豆粕价格年初至今涨幅高达35%,预计3月份肉鸡饲料价格仍处高位。供应端,白羽肉鸡出栏量同比仍在继续增长,2月份毛鸡出栏量同比+22.4%,预计2022上半年白羽父母代种鸡存栏仍将保持高位,白羽肉鸡产能仍待去化,目前父母代种禽和孵化场也双双进入亏损,后续继续关注父母代种禽产能去化的节奏。需求端,在猪价低位叠加疫情的影响下,终端消费依旧承压,不过短期走货节奏有所加快。近期山东、江苏等主产区疫情反弹,影响毛鸡调运,且短期毛鸡断档期供应不多,本周屠宰场开工率和库容率均出现下降,预计近期价格稳中偏强。另外,俄罗斯决定暂时中止化肥的出口,将导致种植端成本进一步增加,对饲料价格可能形成进一步催化。
鸡蛋
【重要资讯】
1.现货:昨天大部分地区蛋价上涨,主产区均价为4.14元/斤,较前一交易日价格涨0.11,主销区均价为4.4元/斤,较前一交易日价格涨0.16。今天各地蛋价多数的确继续上涨,北京蛋价继续上涨,主流石门、回龙观参考价202元/44斤,与昨天价格稳涨7元,大洋路截至早上7点累计到货5车,到货正常,走货正常,价格200-205元/箱,较昨天价格涨5元。今日上海蛋价整体上涨,红蛋浦东价122元/27.5斤,与昨天涨4元,粉蛋主流批发价198元/45斤净重,较昨天价格涨3元。
2.根据卓创数据:2022年2月份全国在产蛋鸡存栏量为11.53亿只,环比增加1.05%,同比减少4.28%,基本符合预期。2月份卓创资讯监测的18家代表企业商品代鸡苗总销量为4040万羽,环比增加2.9%,同比增加9.3%。
3.根据卓创数据,3月4日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1778万只,较上周增加4.8%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,3月10日当周淘汰鸡平均淘汰日龄496天,较前一周持平。
3.根据卓创数据:3月10日当周全国代表销区鸡蛋销量为7159吨,较上周减少2.1%。
4.根据卓创数据:3月10日当周生产环节库存、流通环节库存下降,生产环节周度平均库存有1.34天,较前一周减少0.11天,流通环节周度平均库存有1.02天,较前一周减少0.02天。
5.昨天全国大部分主产区淘汰鸡价格上涨,河南和湖北等地淘鸡主产区均价在4.83元/斤,较前一交易日价格涨0.05元/斤。
【交易策略】
1、单边:5月合约是上半年的相对旺季,且2月蛋鸡在产存栏目前是近些年低位且恢复相对缓慢,鸡蛋库存处于往年同期低位,低库存叠加低存栏支撑盘面价格,战争再一步抬高了国际玉米、小麦和豆粕价格,饲料成本进一步抬高,建议多单继续持有。
2、套利:当前7-9价差处于历史同期的相对高位,根据统计学角度考虑,未来7-9价差大概率走弱,而且越临近5、6月份7月合约大概率走临近交割的逻辑,建议7-9反套。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
白糖
【重要资讯】
1.巴西国家石油公司在文件中称,该公司销售给经销商的汽油平均价格将从每升3.25雷亚尔上涨至3.86雷亚尔,而柴油平均价格则将从3.61雷亚尔上升至4.51雷亚尔。
2.印度糖厂近几天签署了55万吨糖出口合同,因全球糖价飙升且卢比疲软使其出口销售有利可图。到目前为止,印度糖厂已经签署了在2021/22年度出口640万吨糖的合同。其中,近500万吨已经运出。
3.3月10日,广西湘桂集团一级新糖厂仓车板报价5760-5830元/吨,维持稳定。广西凤糖仓库车板新糖报价5750-5810元/吨,维持稳定。广西东糖厂仓车板新糖报价5800-5830元/吨,维持稳定,成交一般。广西南华糖业集团厂仓车板新糖报价5750-5790元/吨,下调10元/吨。
【交易策略】
1.单边:巴西调高汽油价格,但这一预期已经提前交易,原糖冲高回落。短期郑糖将跟随外盘走势,暂时观望。
2.套利:观望。
3.期权:观望。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
棉花-棉纱
【外盘影响】
隔夜美盘ICE期棉震荡收跌,主力跌0.51(-0.43%)至117.04美分/磅。
【重要资讯】
1.中国棉花网专讯:随着暖季作物种植和准备工作临近,在经过了长达数月的干旱期之后,美国得州大部分地区的土壤水分继续下降。得州农业推广服务代理和专家报告,过去几周该州许多地区的天气严重干燥。美国干旱监测显示,该州有93%以上的州处于异常干旱到极端干旱,近81%的州面临中度到极端干旱。
2.随着巴西棉种植进入尾声,面积统计逐渐水落石出,较大幅度增长几乎板上钉钉。业内预计2021/22年度巴西棉花种植面积为153万公顷(370万英亩),或较去年增加12.1%。CONAB(国家商品供应公司)发布的2021/22年度市场报告显示,2021/22年度巴西棉产量同比或将增长15%(单产同比增长),出口能力持续提升。
3.截至3月9日24时,2021年度棉花加工数据如下:新疆累计加工528.92万吨,较去年同期的570.93万吨减少7.36%。9日当天新疆皮棉加工0.13万吨,去年同期日加工量0.39万吨。
【交易策略】
1、单边:国外棉花方面,最近外盘有转势迹象,美棉价格技术上也处于转势重要阶段。而国内市场短期商业库存高,供应短期内相对充足,消费端形势仍令人担忧,纱布库存非常高,国内需求端偏空。但是当前国际上相互制裁更加严重,俄罗斯列禁止出口订单,乌克兰也禁止小麦等农产品出口,当前局势下粮食价格大涨,粮棉争地现象可能会更加严重,棉花供应端可能会出现变数,此外近期天气因素也可能成为炒作因素,短期内郑棉走势偏强,可考虑持有多单。
2、套利:多5月空9月,近月交割有现货牵制价格,远月预期较弱。
3、期权:鉴于当前各国相互制裁更加严重,可考虑做多波动率策略。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
花生
【重要资讯】
1.昨日国内花生市场平稳运行。吉林部分产区受疫情影响下,基层上货量小,基本暂停交易。辽宁部分产区小幅上调报价,出货心态不一。河南白沙产区价格基本平稳,基层上货量偏低,市场交易零星,产区多以交易油料米居多。山东多数地区价格平稳,局部弱势震荡,基层农户惜售,上货量不大,成交以质论价。东北通货米报价3.80-3.90元/斤,河南通货米报价3.75-3.80元/斤,山东产区通货米报价3.7-3.90元/斤。油厂收购量与收购价格较为稳定维持在7000-7500元/吨。
2.花生油:国内花生油市场报价保持平稳为主,油脂盘面午后拉涨,花生油价格上调后交投清淡。目前国内压榨一级普通花生油报价15000元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一,报价区间为16500-17500元/吨不等。下游客户观望情绪浓厚,拿货积极性不高,仅部分刚需采购,油厂仍以执行前期合同为主。终端市场变化不大,目前处于小包装传统淡季,商超及渠道销售停滞。油厂供应情况来看,鲁花四家工厂开机压榨,国内花生油开机率上升。
3.油料花生维持偏强态势,油厂收购整体表现较为良好。反则食品端受消费影响,走货速度放缓,商品米回到冷清局面。短期来看。食品端确实少支撑点,油料的好转对花生行情起到托底作用,将继续维持偏强运行。
【交易策略】
单边:由于全球以及国内的丰产,花生的供应充足。随着疫情这两年的花生油以及花生的消费见顶,并且有所回落,花生的整体需求较差,价格难以支撑。外加国外的进口花生免出口税进口税的进口低成本的冲击,花生的整体趋势向下。但是受到其他油脂油料因为供应短缺价格高企的影响,花生油价格短期也有一定的支撑。市场有一部分人看好花生的远期价格,因此今日花生10合约走高,04合约受其带动影响,一起走高,但现货端并无起色,由于进入交割月,04合约马上会走交割逻辑,待整体的油脂情绪恢复后,建议逢高做空04合约。
套利:花生基差现为-600,建议买入现货交割品,卖出04合约,锁定基差500元利润。或买入现货卖出10合约,锁住800元基差利润。
- 大宗商品(000979)
- 玉米2203(c2203)
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