【中信保诚基金刘锐】市场大幅下跌，后市还乐观吗？

本周科技50指数大跌3.36%，热门赛道中，光伏、军工、电动车和半导体轮番下跌，消费震荡下跌，上游周期品表现相对较好，但是分化严重。市场成交量有所放大，赚钱效应比较差，我们维持市场整体将阶段性震荡的观点，结构上将更加均衡。

科技成长领域，本周我们谈谈对市场的看法。结论上，我们认为这个位置应该对市场乐观了。

年初至今，市场大幅下跌，公募基金收益率都比较惨淡，目前偏股混合型公募基金平均收益率为-14.5%。事后来看，下跌的原因有很多：

1、经过3年牛市，很多股票估值较高，偏贵；

2、22年宏观经济下行，很多细分领域需求预期转差；

3、筹码层面看，美国加息预期下，外资净流出，而国内新基金发行情况较差，缺乏增量资金。

但是，既然已经下跌了这么多，我们更应该关注乐观因素：

1、很多优质公司跟随市场下跌，目前从pe或pb估值看，已经回落到历史底部区域；

2、两会对今年gdp增速目标为5.5%，宏观经济预期并不差；

3、美国首次加息即将在3月份落地。

因此，我们认为对市场应该乐观起来，尤其是很多跌下来的优质资产，拉长时间完全有信心把跌掉的部分都涨回来，接下来，我们也会重点布局跌下来的优质核心资产，期待为持有人创造更好的中长期回报。