“市场底”二次确认，硬核军工赛道待时而动

2022年以来，A股市场受内外部因素影响出现调整，近期俄乌冲突更加剧了市场的悲观情绪，引发市场大幅震荡，A股主要指数一度破位下跌。那么，决定A股市场未来走势的核心因素是否已发生根本性转变？A股市场目前是否具备投资价值？

市场估值处于中枢以下，部分指数到达底部区域。从估值动态布林轨来看，当前上证指数、深证成指、创业板指、上证50、沪深300、中证500、中证1000等主要宽基指数PE（TTM）均已处于历史估值中枢以下，其中，上证指数、中证1000已到达均值向下一倍标准差的底部区域，中证500已到达均值向下1.5倍标准差的极端底部区域，部分行业指数如券商也已到达极端底部区域。

政府工作报告定调积极，政策面近期暖风频吹。2022年政府工作报告提出要“爬坡过坎”，与2021年的“不急转弯”形成鲜明对比，并将全年经济增速目标设定为略超市场预期的5.5%，定调较为积极，预计后续政策力度将继续加大。近期发改委陆续发布若干刺激工业增长和服务业纾困的积极政策，央行也于3月8日宣布上缴结存利润，总额超1万亿元，政策面暖风频吹有助于稳定宏观经济。

主要指数于250周均线附近止跌，下方支撑力较强。今日上证指数、深证成指、沪深300等主要宽基指数均于250周均线附近止跌，从历史规律看，这种长周期均线在通常情况下具有较强抵抗力。因此我们认为当前市场下方支撑力较强，未来有望进入震荡格局。

2022年军费预算增长7.1%，国防与经济实力匹配将驱动军工行业长期确定增长

大国博弈加剧是长期趋势，加大国防投入是必选项。大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。

根据国泰君安研究发现，2022年国防军费预算增长7.1%，航空/航天装备有望成为装备投入重点。

1）3月5日上午，根据中国财政部在全国人大会议上提交的政府预算草案报告，中国今年军费预算为1.45万亿元，同比增长7.1%，增幅比去年上调0.3百分点。这是中国自2019年以来军费预算增幅首次突破7%，是近三年来最快增速。

2）我国已成为世界第二大经济体，GDP总量为美国的70%。但我国军费仅为美国的26%，军费/GDP比重约1.3%，远低于美国的3.52%，甚至低于全球平均水平2.2%。国防投入远落后于经济发展，与大国地位不符，长期看，国防与经济实力匹配将驱动军工行业长期确定增长。

3）航天航空装备已成为战场致胜的核心要素，参考美军发展经验并结合我国国情，预计十四五期间三、四代航空/航天装备有望成为装备费用投入重点。

最好的军工投资方向：一定兼具长坡赛道、高进入壁垒、持续高增长等特征，同时最好还有向民用领域拓展的可能。长赛道=至少5-10年的发展空间，高壁垒=高进入及高技术壁垒，高景气=短期高增长。大家审慎选择哦~

因为市场的风声鹤唳，现在很多用户还草木皆兵，不用怕，跌出来的往往是机会。结合经验和科学方法，希望能和大家在未来获得一个好收益~

深情不及久伴，厚爱无需多言。

金融的逻辑就是价格永远会围绕价值上下波动，涨得贵了就跌一跌，便宜的，像银行这种金融基金，跌久了就涨一涨，也许会迟到但从不缺席。

所以，从我们自身理财来讲，做好均衡的资产配置，行业分散非常重要。如果一味的追热点，多半会买到高位，之后套牢，灰心离场。这也是为什么基金本身收益不错，但是基民却没赚钱的根本原因。

2022年，无论市场好坏，你我一起，每一个三餐四季，坚持科学方法，去抚慰初心。

价值投资秉持选股四大维度：管理层、护城河、成长、估值。

好公司具备以下一些特征：有品德、有能力、有冲劲，知进退的管理层；有很好的赛道；有很深的护城河，并有能力不断加深。

愿你从今往后，耳畔是阜盛烟火，心上有星河长明，忧愁烦恼全部清零，投资一路长红！