买好东西，买的便宜
不要做资产回报率很低的生意，时间是好生意的朋友，烂生意的敌人。如果长期持有一个烂生意，就算买的再便宜，最后也只能取得很烂的收益。如果长期持有好生意，就算买的贵了一些，只要长期持有，还是会取得出色的收益。
——巴菲特
价格围绕价值上下波动
2022-03-25 14:13:18
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价值是最中间的部分，因为一个企业、一个标的在生命周期当中创造的自由现金流就是价值，这以外的是其他的东西，比如市场风格、偏好、趋势、板块，板块的效应，宏观的影响，利率等，这些东西是所有外在的表现，它跟价值产生了一定的交互，反应到了价格上，形成了我们眼中的市场。
格雷厄姆说过一句话，股票的价格是价值在这个市场中的映射。所以你很难去猜价格，因为这个映射是在不断根据环境条件认知在变化和波动的，内在的价值反而是相对比较稳定的东西。
2022-03-25 14:40:06
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2022-03-25 14:59:30
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时间越长，价值外的不确定性因素对价格产生的影响越小
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