【华富基金陈启明】新基圆满结募，我想对投资者说的心里话

致投资者的一封信：一切混沌终将清晰，一切纷扰终将静谧

尊敬的投资者朋友们：

展信佳。

我是华富基金陈启明，承蒙各位的信赖与支持，华富匠心明选一年持有期混合型基金于今日圆满结束募集。

面对开年来风起云涌的市场，作为基金经理我感到任重道远，也非常感谢在这个艰难时刻各位持有人对我一如既往的信任和支持。我们深知市场的变幻莫测，但也决心用专业创造价值，不辜负投资者每一份沉甸甸的托付。

尽管开年至今权益市场表现不尽如人意，前期的调整也超过了诸多专业投资机构的预期，更让广大基民们感到焦虑与不安，对此，我们感同身受。复盘来看，多重内外因素共振，造成了本轮调整超预期。

外部来看，树欲静而风不止：高通胀压力下，加息预期高企；全球大宗价格上升，推高生产成本，压缩国内企业经营利润空间；地缘局势动荡，欧美的“制裁外交”引发国际资本对资产安全的普遍担忧；内部来看，近期国内疫情散点爆发，短期国内消费和小微企业的复苏再次面临挑战。内外部因素叠加，引发了此前AH股和中概股市场均出现了偏离企业基本面的非理性下跌。

“悲观者正确，乐观者成功”，非理性的现状终将得到修复。上周刘鹤副总理在国务院金融委会议上强调，“切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适当增长”，无疑大幅提振了市场信心，应声而涨。

从中长期来看，我们并不悲观，中国经济发展仍存在一定的韧性。

其一，今年是“稳增长”大年，当下政策储备空间相对充足，通胀压力可控，后续随着更多财政与货币政策的持续发力，经济增长逐步改善可期；其二，我国是制造业大国，具有全球最大、相对较全的产业链，拥有庞大的内需市场支撑，科技创新和产业升级的趋势不变，从全球供应链安全和市场循环角度看，优势依然显著。

投资说到底，是将个人财富与国运、优秀企业进行深度绑定。我们相信，2022年的资本市场，投资难度会很大，但依然是机遇与挑战并存的一年。

着眼当下，A股市场的绝对估值处在历史相对低位，在全球比较视角下已具备一定的吸引力。具体到成长股投资来看，经过近期的估值修复，此前积累的估值过高、交易拥挤等风险正在逐步出清，不少基本面较好的优质标的已经进入较优的价格配置区间，短期而言也提供了较佳的建仓时机。在企业的成长趋势中，任何估值扰动带来的股价调整都可能是布局机会，这是成长股投资难度所在，也是其魅力所在。

展望未来，我将恪守自己的能力圈，继续坚持“聚焦个股阿尔法成长属性，持仓行业适度分散均衡”的策略，以扎实的基本面研究和认知去寻找股价的安全边际，持续关注国家重点扶持、产业空间巨大、且能持续兑现业绩预期的战略新兴产业，如泛高端制造领域的新能源、半导体、人工智能、云计算，以及大医药板块中的成长性标的，灵活运用组合管理方法来平滑净值波动，努力做好预期收益和投资体验的双平衡。

每一轮下跌都是为上涨蓄力，每一次逆势布局都是为未来播种，乘国运之风，收获终将到来。

“心之所向，素履以往，生如逆旅，一苇以航”。

尽管过程曲折起伏，但终点必将达到。

我们相信，一切混沌终将清晰，一切纷扰终将静谧。

一年为约，相逢可期。

最后，再次感谢大家对华富基金和我的信任。

华富匠心明选一年持有期混合型基金

拟任基金经理

陈启明

2022.3.23