艳姐说
1970年，姚振华出生于广东汕头，1988年在华南理工大学读书，专业是食品工程和工业管理工程。
毕业之后，姚振华紧跟时代潮流下海创业，选择了在深圳经营连锁超市，他自己建立了蔬菜基地，从生产到销售亲力亲为。
几十年后，自己会有多牛逼，卖菜卖出了花儿，缔造起一个庞大的多产业帝国，以至于别人都喊他一声：姚员外。
宝能集团投资版图（图片来源：企查查）
进取心很强的姚振华，在几年前做了一个改变他一生的决定，举牌万科。
宝万之争事件轰轰烈烈，姚振华虽然最终赚得丰厚利润，但被王石称为“野蛮人”，所以他开始进军汽车行业等实业，或许他的内心是想撕掉这个标签的。
姚振华作为一个公众人物，甚至是有点网红气质的老板，应该挺在乎自己的个人形象，一个“野蛮人”的标签或许已经让他烦恼不堪，前几天，来了一件更让他意外的事：他“被消失了”。
广州市中级人民法院发布公告称姚振华居然：
“下落不明”
不知道姚振华看到这四个字眼的时候，内心是不是有一万只在奔腾。
于是就在事发当天，宝能集团官微火速发文称：姚振华检查宝能汽车深圳工厂复工复产工作。
3月22日午间，该公告已被撤回。
但是事情还没有结束，姚振华事发后还接受了央视记者的采访，说道：
看到新闻报道之后，我们第一时间公司派人与中院取得了联系，第一时间领取了法律文书，所有的法律文书我们都会非常严肃地来对待。
姚振华接受央视采访
姚振华坦言这一次实际上宝能碰到了一些暂时性的流动性困难，公司高度重视，认真对待。
大家目前最关心的就是宝能处置资产的情况，姚振华一言一概之：
一方面我们果断处置一批优质资产，同时全面加强经营管理。已经取得了阶段性的成效，正在不断的好转。
01 宝能的流动性困境
30年多前，姚振华带着弟弟姚建辉靠卖蔬菜起家，辛苦打拼多年，才打造出一个集地产、 保险、物流、汽车、小额贷款等在内的庞大资本帝国。
在众人的印象中，姚振华算是一个资本高手，具有敏锐的商业嗅觉，能在资本市场叱咤风云买买买。只要谈到姚振华，挥之不去的就是宝万之争事件。
也正是从宝万事件开始，姚振华的个人形象分，开始下滑。
那时，姚振华得了个绰号“姚员外”。外界猜测，这可能借用《三国志》“黄猪遇虎”的典故：
暗示姚振华碰上了王石这头老虎。
当宝能系增持到10%的时候，王石曾在冯仑办公室见过姚振华，双方谈了好几个小时。王石对姚振华说了这么一句：
“你想成为第一大股东，我是不欢迎的。”
老法师王石看不上宝能的几大理由是：
信用不足，能力不够，短债长投、风险巨大，而华润作为大股东角色重要。
2016年，姚振华还曾在二级市场购买格力电器股票，结果被董小姐贴上了“千古罪人”标签，引来监管部门的连续关注。
在宝万之争后，姚振华被禁入保险业十年，于是他下定决心投身于造车事业，曾誓言要助力民族汽车工业崛起。
随后，姚振华先后收购南玻集团、中炬高新、韶能股份等汽车产业链企业，又拿下观致汽车、长安标致雪铁龙控股权，前后用了千亿元，完成了对宝能汽车产业链的布局。
虽然汽车产业的蓝图画的好，但观致汽车的销量却并不理想。2021年上半年，观致汽车累计产量也仅为：
1927辆左右
另外宝能自主研发的宝能汽车，也被媒体报道量产艰难，部分基地甚至长期在施工与待工状态徘徊。
最近，姚老板的还是碰到了一些麻烦事，他因为旗下公司被起诉以及相关判决，已被限制高消费，想当年他还是福布斯中国富豪榜TOP10人物呢。
据企查查信息显示，“宝能系”旗下的456家企业当前共有司法案件2700多起，“失信被执行人”信息150多条，股权冻结信息120条。
近期宝能的3家上市公司股权均面临强平：
2月23日，韶能股份公告称，公司于21日收到第一大股东华利通《告知函》，其所持1.42亿股或被强制执行。截至目前，华利通持有韶能股份的全部2.16亿股，均被司法冻结。
同属宝能系的中炬高新于2月21日公告，控股股东中山润田收到拉萨市中院《通知书》，就西藏银行金融借款一案，拉萨市中院司法拍卖中山润田所持有的公司2724.36万股股份，占总股本的3.42％。
在去年11月23日，宝能系的南宁百货公告，南宁富天所持部分南宁百货股份计2816万股被北京市朝阳区人民法院司法冻结质押、司法标记。
此外，宝能近期也被曝出终止投资：
3月中旬，据南京市溧水区人民政府官网消息，宝能南京国际健康科技城项目已终止。按照最初的协定，宝能的总投资额度约160亿元。
宝能的退出，和其目前的信用危机与紧张的现金流有关。
目前宝能最新的债务数据，是去年中炬高新发布的一封《控股股东股份质押事项的监管工作函》，其揭开了宝能的债务冰山一角：
截至2021年9月底，宝能集团合并报表总资产约8300亿元，剔除并表金融资产及负债后集团总资产约4300亿元，有息负债合计为1927亿元(包含银行贷款、信托贷款、理财产品及发行的公司债券)，对外担保余额308亿。
宝能在当时披露了较为紧迫的流动性资金缺口约为200亿元，包括：所有理财产品兑付合计83.49亿元；较为急迫的工程款等需要支付26亿元；部分紧迫的经营款项及到期本息约85亿元。
除了宝能自己披露的200亿资金缺口外，宝能还面临着诸多信托公司的“追债”：
据不完全统计，宝能已卷入民生信托、中铁信托、山东信托等至少9家信托公司，涉事总额近200亿元。
图片来源：凤凰网风暴眼
去年8月底，宝能集团董事长姚振华在接受第一财经采访时表示：
“对于宝能集团目前出现的一些资金链紧张的问题，会坚决兑付每一分钱，将恪守市场底线和原则，维护公司29年积累的信誉基础。”
02 宝能的方案和自救
为了维护这份“信誉基础”，宝能在去年10月的公告中给出了解决方案：
1、股东方加快房地产项目的销售及回款，预计去年四季度回款47.92亿
2、同步推进8项重点专项资产出售，努力解决资金压力，深圳宝能中心、旧改项目，前海优质项目、物流园资产包项目等位于上海、深圳、广州的8大资产项目出售，评估价值超1000亿，预计3-4个月内，回款约200亿元。
然而，半年过去了，据其旗下上市公司中炬高新2月下旬发布的公告，截至2021年末，资产出售实现回笼约60亿元，完成回款计划的30%。
就在前不久的3月10日，平安银行副行长郭世邦透露，平安银行房地产出险业务主要是以宝能为主，目前与宝能已达成司法和解，法院也出具了调解书。
其中金额最大的为54亿元的宝能城项目马上可进入司法拍卖执行环节。
从目前来看，房地产行业整体收紧，大多数实力买家即使手中有钱，但对于收并购标的还是非常审慎，各家还是要评判项目并谨慎推进，宝能想找个买家真的不容易。
不过姚振华在近期的央视采访中已经提到宝能在处置优质资产方面取得了阶段性的成效，正在不断好转，我们也一起静观后续进展。
除了上述提到的宝能试图通过加快销售回款以及出售项目资产回笼资金外，宝能此前还试图通过减持股票来套现。
去年3月19日晚间，华侨城A发布公告称，股东前海人寿及一致行动人鉅盛华，计划在15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持公司股份合计不超过1.64亿股，即不超过公司总股本的2%。
继去年10月12日晚间披露上一轮减持华侨城A实施完毕后，去年10月13日晚间宝能系就马不停蹄地抛出了新一轮的减持计划，拟在未来6个月内减持不超过1.64亿股，即不超过公司总股本的2%。
据《证券时报》此前计算，两轮减持下来，宝能系预计将套现19.17亿元。
宝能也欲通过转让股权获得大量现金。
去年8月30日，中炬高新发布公告，拟挂牌转让持有的广东中汇合创房地产有限公司89.24%股权，挂牌底价不低于标的资产评估值111.69亿元。
但在9月13日，中汇合创合计26.53%的股权突然被广东省中山市中级人民法院查封。在中炬高新此后发布的《关于收到民事裁定书及诉讼保全情况告知书的公告》中提及：
除被查封的股权外，公司持有的中汇合创其他股权并未被查封，亦不存在其他不得转让的情况。
据《华夏时报》此前报道，中炬高新仍在寻求将尚未查封的中汇合创股份挂牌出售，查封的部分股份处理结果还在等待司法流程走完。
03 员工裁员和理财产品风波
在资金吃紧的背景下，宝能关于拖欠员工工资的消息在去年下半年也引发热议。
一位宝能城发的内部员工曾告诉地产人言，2021年2月，2020年全年的奖金和2019年50%的奖金都没有发放。
更为严重的是，去年2月，宝能汽车还出现了断缴公积金、社保、裁员的情形。
而到了去年5月，各大板块也让陆续出现了裁员的情况。
去年12月，有网友在人民网领导留言板上申诉宝能欠薪，最终深圳市龙华区人力资源局回复称宝能集团旗下各个板块的相关公司存在拖欠员工2021年7月至2021年11月工资的情况。
针对宝能集团拖欠工资的情况，龙华区委区政府多次约谈宝能集团董事长姚振华，推进解决欠薪问题。
今年1月22日，宝能汽车召开新车品鉴发布会，姚振华放话将在5年内推出至少16款车型。但在官方直播里，评论很多都是“有钱搞发布会，不给发工资”。
在信用危机下，如何妥善处理员工关系，也成为了宝能不得不面临的一大难题。
宝能面临的另一个比较棘手的问题就是理财方案的兑付。
去年12月8日晚，宝能集团官方微信发布理财产品兑付方案称，即日起组织对指定理财产品底层资产收购，收购款全部用于指定理财产品的兑付。
宝能集团明确，将确保不晚于2022年6月30日完成本次收购，收购款由各基金管理人、综合服务商各自组织用于产品兑付。
方案发出仅一天，方案中提到的六家基金公司就一起站出来公开反对，称宝能的方案未与管理人沟通，没有落实担保人、回购人和发行人实际控制人的责任。
投资人也表示宝能的方案没有与他们充分沟通，且方案没有明确姚振华的连带责任担保。
在2021年11月23日，宝能发布通知称将于2022年6月30日前完成全部“理财产品”清退工作。
不过，这则公告没能让部分投资者放心。有人表示，为什么公告没有直接说兑付，而是用“清退”两个字？
平台清退一般指网贷平台发生危机后会对借款人进行追缴欠款或者变卖公司的财产，然后使用这部分资金兑换投资者的本金，在进行清退时一般只能按照一定的比例拿回本金，最终清退完成后平台会按照法律程序退出。
最终投资者能否拿回本金，依然存在不确定性。
结语
冯仑曾经说过这么一句：
所有曾经牛逼的人、想要牛逼的人，或者大家认为很牛逼的人都在为收场苦恼。到了中年，无论是独角兽也好，还是一般的企业也好，一定要减少多余动作。”
姚振华凭着一生中精准把握时代脉搏，曾在资本市场叱咤风云多年，但近年来似乎带着宝能走上了一条下坡路。
可以肯定的一点是，单纯靠复制以往经验的商业模式，在今天已经行不通了。
未来，宝能的走向将如何？地产人言也将持续关注，敬请期待。
参考资料：
1、姚振华的结局，不会比许家印好多少！功夫财经
2、被“炸”出来的姚振华，彻底失灵了？财经天下周刊 3、野蛮人”姚振华将“下落”何方？凤凰网财经 4、姚振华：宝能碰到暂时性流动性困难，处置资产已取得阶段性成效，澎湃新闻
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