【你问我答】震荡市求稳？这位种子选手了解一下？

本期提问

下跌的时候割肉了，但是只拿现金又觉得有点浪费。想请教一下小广，除了存定期和银行理财，如果还想买基金，什么类型比较合适？最好是比较稳的。

答

最近沪深两市的表现持续低迷，小广从Wind拉了一下数据，发现截至4月27日，上证指数今年以来已经累计下跌了18.72%，沪深300跌21.15%，创业板指跌31.71%。

权益类基金的净值也出现了大幅回撤，普通股票型基金指数跌了25.04%，偏股混合型基金指数跌了24.72%。

这种市场环境，对一些本身不太能扛波动的朋友来说，就可能不太友好。所以，如果你不愿意让钱闲着，想继续买基金，但风险承受能力又比较低，那可能有一种比较适合的方案，就是转投一些稳健风格的产品，比如债券基金，来增强账户的防御性。

其实，别看今年的基金们绿了一大圈，有一类产品还是逆势飘红的，并且以其稳健的风格受到大伙儿的青睐，它就是 短债基金 。今天，小广就和大家详细说说这个品种。

01 短债基金是什么？

短债基金是纯债型基金中的一种，它的投资对象是剩余期限在397天以内的债券资产。

由于它完全不投资于股票和可转债品种，因此回撤相对更小，也是不少稳健型投资者偏好配置的一类品种，能在我们的整体账户中起到“降低波动”的作用。

02 短债基金的风险与收益

短债基金的风险与收益介于货币基金与股票型基金、混合型基金之间。

和货币基金相比，短债基金可以投资的债券久期更长、杠杆空间更大、在配置上更灵活，所以它的投资弹性相对货币基金更大。

我们知道，在资管新规落地之后，货币基金和理财型基金的发展都受到了不少限制。

但供给受限，需求却没有下降，市场上还是有很多投资者，对中低风险的产品有着大量的需求。

今年股债整体表现不佳，而货币基金的7日年化收益普遍也只有2%~2.3%左右，在此背景下，作为“理财替代”的短债基金再次走红，整体规模也呈现出增长的趋势。

03 短债基金的业绩表现

从短期来看，代表短债基金整体收益水平的短期纯债型基金指数近6个月上涨1.28%，今年以来上涨0.95%。可见，在市场震荡加剧的背景下，短债基金的表现还是相对稳健的。

（Wind数据，截至2022年4月27日，分类按Wind基金指数分类，短期纯债型基金指数代码为885062.WI，偏股混合型基金指数代码为885001.WI，普通股票型基金指数代码为指数为885000.WI，指数过往业绩不预示未来，投资有风险，选择需谨慎。）

从长期来看，短期纯债型基金指数在2012-2021年的10个完整年度，均实现正收益，业绩的持续性和稳定性相对较好。

（数据来源：choice，统计区间：2012.1.1-2021.12.31，分类按Wind基金指数分类，短期纯债型基金指数代码为885062.WI，新基金在3月后才加入样本，指数过往业绩不预示未来，投资有风险，选择需谨慎。）

04 短债基金适合的人群

最后，我们再说说短债基金适合的人群，小广总结了3类：

第一类，风险偏好稳健的投资者。短债基金定位是“理财替代”，是账户的“减震器”，如果你的投资风格偏保守或稳健，或是想提高资产组合的防御性，则可以考虑适当配置。

第二类，对流动性要求不是非常高的投资者。短债基金的流动性比货币基金低一些，没有当天取现当天到账的功能，且大部分的短债产品赎回到银行卡需要T＋2个工作日，比普通赎回货币基金的效率晚一个工作日。

第三类，是能持有一定时间的投资者。一般来说，大多数短债基金C类份额持有30天以上才不收赎回费（也有一些是持有7天以上就不收），A类的时间更长，如果只想持有几天就打算卖的朋友，投短债的性价比可能并不高。而且这类基金涨跌幅度小，做短线的效果也不明显，一般还是更适合长期拿着。

（文章来源：广发基金投资者教育基地丨本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。投资有风险，选择需谨慎。）