中概股不玩啦？

这是群里一位朋友发的问题

我自己是看好中概股的，但看好不代表要只定投这个品种

而且从我的持仓中可以看出来已经超配了。

个股我有投腾讯，腾讯控股是中概互联占比30%仓位的权重股。

同时，场外基金里面，中概互联持仓17.04%以上，恒生科技持仓5.77%

两者加起来超过了20%的仓位，如果算上个股的资金的话，那显然就是40%以上持仓中概股系列了。

这显然已经超超超额配置，你说不玩了，这是不可能的

当然你说看好，也不需要全仓中概股，这个逻辑其实就是资产配置

不同资产的涨跌情况是不一样的，虽然最后超跌的都会涨起来，可是涨起来的速度是不同的，假设中概股最后底部磨盘三四年时间，你全仓一只中概股基金，那这时候你内心是多么的煎熬，当然这个时间是我自己假设的，说不定不需要这么久，说不定比这个时间更长的磨盘。

而其他资产在这几年时间里，有的已经高估止盈了，这样可以止盈的部分又重新投到低估的品种中，这时候是不是会比单纯的重仓一个品种要好呢？

至少从资产配置分散的角度来说，持仓体验会比全部重心投中概要强不少。

投资不是赌博，赌赢了就快速致富，赌输了就满盘皆输。

因此基于重仓配置中概股后，哪怕再看好，我也会选择先放一放，毕竟不确定性是投资上的最大的担忧，虽然指数基金已经能够有效的解除这种不确定的风险，但好的品种，外加便宜的品种现在在清盘价的估值区间里，一抓一大把，投资机会不缺的情况下，念念爸选择投资其他轻仓的品种。

总结：中概互联指数基金代表着互联网行业的整体经营情况，大部分的品种都在美国上市，这些品种受到政策性风险时，会加剧股价的波动，这两天就是老美又一次的把中概股摘牌引起的。

而这种风险也会随着中概互联基金投资的美股中概股部分的股票转移到港股二次上市后才会稍微好转，还有波动大的原因，就像前面查理芒格清仓美股阿里巴巴一样，在美国投资中概股，一旦退市，这部分资产，美国投资者是无法去转换到港股投资的，这也是为啥这种政策性退市的风险出来后，美股中概股就会加剧波动的原因之一。

而作为已经投资中概的朋友们，那就耐心持有中概股基金，让基金公司自己去转换这些投资的品种，这也是我们能够坚持持有的原因，哪怕真的美股中概股在美国退市，其实也是预留了足够的时间让基金去操作转换的，当然这不是一两天就能完成的，因此对于投资中概股的我们，重仓的，念念爸会选择暂时不定投，持有为主，不投不代表不看好，毕竟我投的腾讯的资金都比中概互联投的资金都多，只是行情低迷时，这么多没有政策性不确定的风险情况下，为啥不选择其他没有这种风险的投资品种呢？难道非要在一棵中概树上吊着，显示自己没有看错它吗？

这就因人而异了。至于清仓的朋友，定投没问题，尤其这段时间才投的朋友，把仓位控制在10%左右，拿着还是比较舒服的，至于上了20%仓位的朋友，念念爸还是建议，分散配置其他指数品种比较好。

就像这段时间念念爸重点投资主动基金组合一样，持有下来，浮亏比大盘波动小，持仓体验感还是不错的。

指数基金定投品种

今天定投的指数基金品种就是这个策略。

都是组合里面轻仓的品种，低于10%的仓位。

这里面两个品种的今年1季度的净利润增速数据库里没法查到

A股龙头和MSCI质量A。

其他三个品种，500质量今年1季度净利润增速103%

国证芯片今年1季度净利润增速：37%

中证500今年1季度净利润增速：10%

主动基金定投品种

最后收盘前十分钟在群里说大盘4580点投资主动基金。

这里说的大盘就是中证全指，一般上证指数，深证成指，创业板指都代表不了整体A股股票的表现，而中证全指是既有上证指数的股票，又有深证成指的指数，相对来说收集最全的大盘的代表

只是现在上证指数成立时间久，最出名，大部分关注大盘就说上证指数3000点，其实上证指数三千点也代表不了A股整体股票的表现。

我记得我说过哈，我不看上证指数的，只是它最出名而已。

念念爸是最后收盘前几分钟定投的主动基金组合，那时候中证全指还距离4580点还有几个点的距离。

为啥要4580点，因为正好4580点是级清盘价，不然4581点就属于级清盘价区间了。

当然你说这一点两点的区别影响不大，确实，但估值数据也要有具体的数据才行，不然到底是20倍低估呢？那20.01倍算不算低估，按道理来说也算，但如果这么推演，21倍也距离20倍不远，要不要算呢？那22倍呢，也不多，因此为了有定义，还是需要有一个参考标准才行。

继续来关注2022年1季度指数的净利润增速数据

今年一季度有的指数品种同比2021年1季度的增速有所下降。

这里最明显的就是证券，2021年1季度那时候是行情最火爆的时候，也是去年1季度之后就开始大盘的回调。

今年行情极度低迷，尤其最近大盘不断的回调之后，证券行业靠牛市赚钱的，熊市里净利润下滑就是不言而喻的。

不过说真的，这是正常思维的想法，可是反过来逆向思维的话，现在是熊市，那证券行业不行，但熊市迟早会过去，未来牛市也会如期而至，那这时候不就是正好投资的机会嘛。

这是逆向思维后的结果，可见惨淡的净利润负增速，相反两个不同的思考角度，带来的是不一样的思考结果。

这时候你是投资证券行业的好机会，这里要说下，证券属于要嘛不开张，开张吃三年的行业，周期属性是跟着股市的火热程度走的。

投资周期性行业的话，要耐得住寂寞，一般是做波段操作场内投资会持仓体验好些，如果场外的话，配置上不超过10%的底仓为好。

我自己是没有投证券行业，如果有闲钱还是可以在场内弄一个网格玩玩也是不错的一种方式，只是现在基本上没闲钱玩了。

说完2022年1季度净利润增速最差的，那组合里面500质量属于净利润增速最高的，今天就定投了500质量指数基金，这也是为啥念念爸定投的原因之一，当然其中一个决定性的原因就是轻仓。

念念爸看好的还有科创50指数，净利润增速排名第二，只是闲钱的关系，没有定投。

之前有朋友问过科创创业50是否值得投资的情况，只是之前这位朋友投的太早了，现在才是投资的好机会。

同样看好的光伏产业净利润增速第三，今天没定投原因是，光伏仓位也达到10%左右了。

在周期属性强的品种中，军工算净利润增速和估值两者结合起来，投资性价比最好的，这也从前面的反弹中看得出来。

军工刚进入低估后，就一下子反弹到了正常估值，这也是周期行业里面的一匹白马。

白酒行业的话，消费里面投资的白马股，因为估值原因，今年大概率就是消耗估值。比起去年跌到今年的中概和医药，白酒其实算比较抗跌的了。

基本上消费疫情影响，净利润增速下滑，创业板也下滑比较严重，也从高估跌到了正常估值，这是数据带来的净利润低增速，消费行业的投资逻辑就是未来疫情会消散，同样上游行业的原材料也不可能一直猛涨价的原料价格下跌带来的投资预期，总之，看到一些业绩增速的放缓，大家都很悲观，但我们要想想悲观有没有道理，大家的悲观是不是已经反应在了股价的下跌中

同时悲观的另一面就是乐观，这种乐观未来是不是会到来，也就是导致悲观的因素未来会不会随着时间的延续而消失，如果能的话，悲观之后就不需要再跟着继续悲观，而是要看到悲观后的希望。

软磨硬泡，也适合在A股股市里，今天就说这么多吧，祝福大家周末愉快。

这周时间好快，就两个交易日又放假了，好羡慕证券从业人员，干两天就放假休息了。

啥时候我也能想放假就放假呢，哈哈

努力吧，我的朋友们。

341期估值表

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今天是清盘价持续的第8个交易日

大盘清盘价级别：级

投资策略：定投+耐心+攒钱

定投品种：指数基金低估一抓一大把，有闲钱都可以投

主动基金：目前就是深度价值两位基金经理，两位价值类基金经理，两位均衡类基金经理外加两位成长类基金经理。

指数基金组合因为重仓中概股和医药行业，这两个行业低迷导致组合投资收益率跑输了沪深300，今年在大盘极端低估的情况下，加入了主动基金组合，目前整体上基金的投资业绩还是比沪深300跌的少，暂时跑赢了沪深300。

继续坚持定投，相信投资收益率会越来越好。

这里分享一段价值投资知易行难的道理。

长期投资说起来很简单，就是持有不动，但真正要做到比考上985的难度还要大，尤其市场持续不理性的时间越久，最后坚持下来的投资者越少，你会是那一位坚持下来的投资者朋友吗？