光伏叠加半导体，石英龙头高速发展

热点公司点评：

在今天的券商研报中，石英股份、山东赫达、汇纳科技三家公司值得细品。

今天市场继续缩量反弹，三大股指最终小幅收红，沪指短期来看仍将挑战3100点关口，但量能不足，不排除后市震荡回落，完成底部结构。而作为高端石英材料龙头的石英股份，近期也是出现了强劲反攻，并创出新高，东方证券分析师黄骥,唐权喜再度覆盖该股并维持买入评级，重点强调了公司在国内石英材料领域的行业地位，以及石英材料市场未来的光明前景。

1、石英股份是高端石英材料龙头，从传统光源与光纤石英材料供应商向打破外企垄断的高端半导体、光伏领域石英材料供应商转型。在国内半导体行业加速追赶及“自主可控”的背景下，石英材料龙头有望率先拉开进口替代的大幕。

2、高纯石英砂在光伏行业中的应用主要是被用来生产石英坩埚，是拉晶过程中的重要耗材。在拉晶过程中，石英坩埚盛放熔融的多晶硅料，使用400-450小时以后需要更换，是耗材品。石英砂的质量对于单晶棒拉制成功至关重要，如果砂中杂质含量较高，在高温溶制过程中容易产生黑点气泡，会影响拉晶的稳定性和成功率。之前石英坩埚都采用美国尤尼明/挪威TQC的高纯石英砂制成，但由于供给端（上述两家出口到国内的量）没有新增，而需求端（硅片产量可指代）不断增加，坩埚厂商更多采用国产企业生产的砂来弥补这一缺口。目前主流坩埚企业坩埚内壁依然采用尤尼明/TQC砂，在中外层部分采用国产企业生产的产品。

3、供需紧平衡，高纯石英砂价格有望持续上涨。我们测算，22年光伏石英坩埚对高纯石英砂的需求量在4.5万吨，而供给端在4.3-4.8万吨，其中0.5-1万吨来自进口。

国内的主要供给增量主要来自公司，包括今年达产的2万吨高纯石英砂项目，收购强邦石英51%股权带来的部分高纯石英砂产能释放，以及21年底公告的新建1.5万吨高纯石英砂项目。未来光伏行业两大趋势使得高纯石英砂需求量增速快于硅片产量增速。一，P型硅片转向N型硅片，将使得石英坩埚更换频率提升；二，硅片的大型化，使得石英坩埚尺寸变大，消耗石英砂变多。在没有找到替代矿源或者替代材料之前，高纯石英砂的涨价有望持续。

 

本内容仅作为信息资讯参考，不构成具体投资建议。您需独立做出投资决策，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。