农银汇理邢军亮：新能源板块细分领域如何布局？

大家好，我是基金经理邢军亮。之前为大家解读了近期新能源板块震荡的一系列原因，今天接着来和大家聊聊，针对新能源板块的细分领域，我的布局思路。

新能源板块总体来说包含以下几个大的细分领域：新能源车，新能源发电以及电网侧相关的电力、电子设备等。

1、新能源车：短期受到扰动，但介于消费者需求不断释放及供给侧能力充分，中长期看好新能车相关公司。在标的选择上，一方面考虑行业龙头。新能车作为新能源板块的中游，行业整体竞争格局已较为清晰，行业龙头可以享受整个行业的快速成长红利。展望2022后半年，成本端（如锂矿、金属矿等大宗商品价格）均有改善预期。另一方面，纵向挖掘，布局新标的。智能化与电动化匹配，后续将在智能化领域中寻找优秀标的。

2、新能源发电：在当前时点较为看好新能源发电领域。从供给侧来看，过去两年，硅料产量处于紧张状态，价格上行较快，光伏板块受到供应链产量影响，行业需求释放不及预期。预计2022年二、三季度硅料产能爬坡，供给瓶颈将解除。

从需求端来看，国内经济稳增长的政策及手段将实施，其中绿色基建板块与新能源发电息息相关，光伏及风电的建设需求旺盛。海外，大宗商品价格上行的背景下，能源价格涨势高。由于地缘冲突扰动，欧洲天然气发电价格上涨迅速，用电紧迫，因此欧洲希望摆脱对传统能源的依赖，提出快速建设新能源项目，做自身产业链储备，2022年新能源建设景气度或将超预期，看好光伏产业链相关标的。

3、电网侧相关：2022年有预期差，预期差来自于大规模新能源建设对电网可靠性的需求增高，需做电网相关稳定性补充。但从稳基建角度看，电网侧建设可以加大资本开支。

总体来说，目前新能源细分板块中，新能车和光伏在左侧较佳的配置时点，而对于电网侧相关领域来说，我们需要专注挑选优质的标的。

感谢各位一路相伴支持，希望投资者朋友们多给市场和新能车板块一些耐心，也随时欢迎大家与我交流，谢谢！