据21经济网报道,前日证监会下发机构监管情况通报,再提风格漂移问题,对问题突出的管理人关闭产品注册快速通道。风格漂移的基金不少,也久遭诟病,为何又屡教不改?

多数人觉得板子该打在基金经理身上:缺乏长期投资理念,没有稳定投资框架,追涨杀跌,换手率高。乍一听有道理,但细想没道理。如果一个基金经理因为风格漂移导致业绩糟糕,自然会被骂;如果他(她)因为风格漂移带来了好业绩,是不是该被夸?我想大多数持有人会夸,谁会跟钱过意不去。所以,风格漂移是背锅侠,业绩坏又漂移不行,业绩好咋漂移都行。

又有人说板子该打在考核机制上:短期排名考核给基金经理带来压力,不得不频繁切换赛道,追逐市场热点。听起来也有道理,但我觉得也不是太有道理。假如没有短期考核,基金经理就一定愿意跟一个行业一种股票长相思守么?多数人应该不会,甚至也不应该会。世界在变化,企业在变化,人的认知也在变化,对投资决策的修正,某种程度上是一种负责任的态度。简言之,切换赛道,是大多数人的投资框架的应有之义,“漂移”才是常态。

排除掉两个理由,更主要的原因或许就不在投资端了。换位思考一下,有几个基金经理愿意管理主题基金,愿意被束缚住手脚?没几个人愿意。那到底谁更喜欢主题基金?这个留给大家思考一下。

风格漂移的板子该打在谁身上?在这个问题上我不客观,因为我是管基金的,但主题基金这东西,大概率上是管基金的人所讨厌的

以上观点不构成投资建议,据此操作后果自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资有风险,基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,请投资者根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。

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