内容摘要

1、 5年期LPR调降15BP,2019年 8 月 LPR 报价改革以来的最大降幅,稳楼市信号明确。5月15日,央行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》,对于贷款购买普通自住房的居民家庭,首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点,紧接着5 月 20 日央行公布的 1 年期、5 年期以上 LPR 报价分别为 3.7%、4.45%,其中 5 年期以上 LPR 报价环比 4 月下调 15 个基点,而 1 年期 LPR报价保持不变。此次为央行首次单独调降 5 年期以上 LPR 报价,且为 2019年 8 月 LPR 报价改革以来的最大降幅。

2、 LPR降息提振市场信心,本周市场延续反弹,北向资金净买入152.18亿元。稳楼市信号再次明确,同时通胀温和、利率趋势性下行利好金融资产,特别是随着宽信用的逐步兑现,股票的配置性价比有望迎来回升。

3、 创业板延续反弹,创成长继续领跑。前期跌幅较多的成长板块继续领涨市场,其中创业板指本周上涨2.51%,作为创业板优质成长龙头股的代表,近一周创成长指数上涨3.76%,近一月上涨7.24%,无论是近一周的表现还是近一月的表现,均好于创业板指,并且领涨其他主流指数。本周上证50指数上涨2.17%,沪深300指数上涨2.23%,中证500指数上涨2.29%。

图表:本周市场主流指数表现

数据来源:Wind,时间起止:2022/5/13-2022/5/20

4、 展望来看,金融数据走弱,经济下行压力不减,预计会有更进一步“稳增长”措施。2022年一季度GDP同比增速达到4.8%,高于Bloomberg市场预期(4.2%),显示出经济复苏具有一定韧性,但整体呈现出放缓趋势。目前疫情正持续影响以上海为中心的长三角地区,疫情防控造成多地物流效率降低,不仅拖累了生产活动、也抑制了居民消费。疫情导致二季度经济增长空间受限,下半年“稳增长”压力加大,预计下半年会有更进一步的“稳增长”措施。

5、 创成长指数估值触及近3年最低点,继续下跌深跌的可能性较小。当前A股估值端风险已有明显释放,继续下跌深跌的可能性较小。以创成长指数为例,前期指数调整叠加业绩消化估值,PE估值回到近3年5.2%分位数,接近最低点,若2022年A股盈利向上,还能继续带动消化部分估值。

图表:创成长指数近3年估值变化

数据来源:Wind,时间截止:2022/5/20

6、 交易层面有向上动力,但短期仍有波动,抄底仍需谨慎。A股下跌压力已释放得相对到位,交易层面有向上动力,特别是出现一些向好的变化,比如疫情的拐点、宽货币宽信用更显著的超预期等,但板块仍处在左侧区间,短期仍有波动,抄底仍需谨慎。

7、 行业轮动难把握,不如低位布局宽基,投创业板就选创成长。今年很多板块处在左侧区间,什么时候见底,很难判断,什么时候企稳回升,也很难判断,行业轮动难度加大,选宽基的逻辑相对会比选行业简单一些,比如看好超大盘蓝筹的,选上证50、A50,看好核心资产的,选沪深300,看好二线蓝筹的选中证500,看好中小盘的选中证1000,看好创业板、科创板的,也有像创成长、科创50这样相应的指数基金,今年是比较好的适合选宽基来进行低位布局的年份。

8、 长期来看,科技成长行业相对高业绩增速和长期投资逻辑并未发生改变,把握创成长逢跌布局机会,静待业绩催化或是当前较好策略。科技创新和绿色升级是经济发展长期主线,创成长成分股构成与之契合度较高。中央经济工作会议仍然强调“坚持创新驱动发展”、“深化供给侧结构性改革”,以及“坚定不移推进碳达峰碳中和”,绿色经济和高精尖新兴产业未来很长一段时间仍将是经济发展主线,也会是市场关注的焦点。创成长指数从成分股行业分布来看,聚焦新能源、新材料、高端制造、芯片半导体等硬科技板块,往后看,市场确定性比较高的投资方向是中国经济的产业升级,成长属性更强的“宁组合”代表——创成长指数虽然估值较高,但其ROE向上本身会推动估值继续上行,未来可能机会更大。挑选好的景气指数,通过定投的方式积累筹码,通过分批的方式来逢跌布局,布局中长期,静待业绩催化,或是当前较好的策略。

9、 为什么要定投?首先能弱化择时,如果是基金一次性投入,通常会比较在意投资的入场点,希望能精准抄底,但其实很难预判最低位置。定投不需要精准预判,模糊正确就好,比如急速下跌或告一段落,当前处于震荡筑底阶段,是开始定投的较好时点。其次是选产品,一次性投入往往希望能选出100分的产品,下跌的时候能抗跌,涨得时候又能表现不错,由于盈亏同源,其实很难选。定投ETF的话只需要对标的指数有个基本判断就行,比如像创成长指数,有业绩支撑,重仓行业涵盖了生物医药、新能源、节能环保等新兴产业,符合经济发展大方向,具备长期逻辑,那就是适合定投的标的了。

10、定投有哪些注意事项?(1)不要频繁切换产品;(2)不要怕短期浮亏,特别是震荡行情里面,有可能会短期浮亏,但定投不是一次性All in,是每一期增加一点投入去均摊成本,浮亏的时候,坚持定投,筹码成本就更低,反弹来的时候,回本更快收益也可能更明显。(3)估值高的时候减少定投金额,估值低的时候增加定投金额,正确的做法是在下跌的过程中坚持定投,甚至做到越低估买入越多。(4)有基金账户的投资者,定投首选创成长ETF联接基金(A类:007474,C类:007475),联接基金支持自动定投;如果是场内投资者,需设好闹钟提示,定期手动定投创成长ETF(159967)。

11、定投浮亏要不要止损?是否止损的关键,在于所投资的指数基金,背后公司或行业的盈利是不是仍处在景气向上的景气周期里。创成长ETF精选50只优质创业板个股,聚焦创业板优质龙头。

产品要素

1、 亮点:聚焦创业板50只高弹性、高成长优质龙头个股

2、 基金规模:31.9亿元

3、 场内成交额:本周总成交额8.03亿元,日均成交额1.61亿元

4、 资金净流入:本周份额增加0.03亿份

5、 今年以来收益表现:今年以来价格涨跌幅-25.35%,同期创业板指涨跌幅-27.25%

创成长ETF(159967)及其联接基金(A类:007474,C类:007475)紧密跟踪创业动量成长指数走势,指数代码399296,该指数结合自由流通市值从1000余只创业板个股中,筛选出符合高成长、高弹性特征的50只优质股票,组成指数成分股。

短期来看,针对当前市场环境,指数相较创业板指具备更大弹性,中长期来看,指数聚焦高成长性的创业板优质公司,行业分布集中在新兴产业,新兴产业已成为当下经济增长新引擎,持有周期越长,指数相对创业板指收益优势更明显。

本周创成长ETF价格上涨3.50%,最新价格0.592元,总成交额8.03亿元,日均成交额1.61亿元。截至2022年5月20日,本周份额增加0.03亿份,最新规模31.9亿元。

图表:创成长指数前十大权重股

数据来源:国证指数公司、Wind,时间截止:2022/5/20,特别说明:以上不作为个股推荐(注:国证指数公司每个月更新一次指数成分股权重数据,权重数据截止2022/4/29)

1、 创成长指数相对创业板指、创业板50指数优势

1) 创成长指数成分股风格更明确,聚焦高成长、高弹性个股:创业板指(成分股数量100个)、创业板50指数(成分股数量50个)主要按流动性和市值来筛选成分股,分别选取了流动性和市值靠前的100个和50个股票组成指数,创成长指数编制过程中结合市值的同时,还兼顾个股的高成长、高弹性特征,因此创成长指数成分股风格更明确。

2) 创成长指数成分股调整频率更高,吐故纳新、优胜劣汰节奏更快。相较于创业板指、创业板50指数每半年调整一次成分股,创成长指数成分股调整频率更高,为季度调整,成分股吐故纳新、优胜劣汰节奏更快,能更及时的纳入满足条件的优质成长股。2022年3月14日创成长指数迎来新一季度成分股调整,本次调整后,创成长指数行业分布中电力设备板块权重有所降低,电子板块的权重有所提高。

3) 针对当前市场环境,创成长指数较创业板指、创业板50指数具备更大的弹性。2020年以来创成长指数上涨77.83%,创业板指上涨34.44%,额外跑赢创业板指43.39%,也跑赢创业板50指数。

图表:2020年以来创业成长指数收益表现

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数据来源:Wind,时间起止:2019/12/31-2022/5/20

4) 基日以来创成长指数较创业板指、创业板50指数收益率更好,表现也更稳健。创成长指数自2012年12月31日基日以来,累计涨幅468.8%,大幅跑赢创业板50指数,并且创成长指数收益风险比较创业板50指数和创业板指高(创成长指数夏普比率更高,即相同风险水平下预期回报更高)。

图表:基日以来创成长指数收益率表现

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数据来源:Wind,时间起止:2012/12/31-2022/5/20

2、 市场回顾

图表:本周市场主流指数表现

数据来源:Wind,时间起止:2022/5/13-2022/5/20

5月15日,央行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》,对于贷款购买普通自住房的居民家庭,首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点,紧接着5 月 20 日央行公布的 1 年期、5 年期以上 LPR 报价分别为 3.7%、4.45%,其中 5 年期以上 LPR 报价环比 4 月下调 15 个基点,而 1 年期 LPR报价保持不变。此次为央行首次单独调降 5 年期以上 LPR 报价,且为 2019年 8 月 LPR 报价改革以来的最大降幅。稳楼市信号再次明确,同时通胀温和、利率趋势性下行利好金融资产,特别是随着宽信用的逐步兑现,股票的配置性价比有望迎来回升。

LPR降息提振市场信心,本周市场延续反弹,北向资金净买入152.18亿元。前期跌幅较多的成长板块继续领涨市场,其中创业板指本周上涨2.51%,作为创业板优质成长龙头股的代表,近一周创成长指数上涨3.76%,近一月上涨7.24%,无论是近一周的表现还是近一月的表现,均好于创业板指,并且领涨其他主流指数。本周上证50指数上涨2.17%,沪深300指数上涨2.23%,中证500指数上涨2.29%。

落到行业层面,本周除了医药生物有所调整外,其余板块均出现不同程度上涨,其中煤炭、电力设备、有色金属、汽车和电子等板块涨幅靠前。

(数据来源:Wind)

3、 行业热点

图表:本周行业涨跌幅表现

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数据来源:Wind,时间截止:2022/5/13-2022/5/20

图表:今年以来行业涨跌幅表现

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数据来源:Wind,时间截止:2021/12/31-2022/5/20

图表:创成长指数行业分布

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数据来源:国证指数公司、Wind,时间截止:2022年4月29日(注:国证指数公司官网每月更新一次指数权重数据)

1) 电力设备(权重42.62%):光伏农业,哪些应用场景值得期待?农光互补:喜阴作物对阳光要求不高,加装光伏可充分利用太阳能;光合作物则根据电池与叶绿素在吸收光谱上的互补性,安装光伏实现太阳能的更高效利用。目前已有许多项目落地实施,其中有大量扶贫电站项目,不仅促进了节能减排,同时帮助当地贫困户实现增收。2020年我国蔬菜种植面积超过2100亿平米,若考虑0.1%的蔬菜种植面积可以采用光伏项目,按照每平米200Wp,每瓦4元计算,对应市场容量可达43GW/1891亿元。(数据来源:长江证券

2) 电子(权重17.68%):政协会议定调数字经济战略地位,电子智能终端充分受益5月17日政协会议再次强调了数字经济在国家发展中的战略地位,指明了数字经济未来发展方向,我国数字经济将加速发展。电子智能终端作为数字经济落地的产品形态,未来将迎来需求的持续快速增长。建议关注智能汽车、VR/AR、智能手机等重点环节。(数据来源:银河证券)

3) 医药生物(权重6.16%):5月10日,国家发改委发布《“十四五”生物经济发展规划》(简称“《规划》”),是我国首部生物经济的五年规划。目标是到2035年,我国生物经济综合实力稳居国际前列,基本形成技术水平领先、产业实力雄厚、融合应用广泛、资源保障有力、安全风险可控、制度体系完备的发展新局面。《规划》明确了生物经济发展的具体任务,任务包括大力夯实生物经济创新基础、培育壮大生物经济支柱产业、积极推进生物资源保护利用、加快建设生物安全保障体系和努力优化生物领域政策环节。《规划》还提出优先发展四大重点领域:1)从“以治病为中心”转向“以健康为中心”,重点围绕药品、疫苗、先进诊疗技术和装备、生物医用材料、精准医疗、检验检测及生物康养等方向,提升原始创新能力。2)从“解决温饱”转向“营养多元”,发展面向农业现代化的生物农业。3)从“追求产能产效”转向“坚持生态优先”,发展面向绿色低碳的生物质替代应用。4)从“被动防御”转向“主动保障”,加强国家生物安全风险防控和治理体系建设。总体来说,在政策的推动下,落实到生物医药板块,创新药、疫苗、先进诊疗技术和装备、生物医用材料、精准医疗、检验检测及生物康养等领域是未来值得关注的重点方向。(数据来源:安信国际)

4、 资金动向

1) 公开市场操作,本周央行净回笼100亿元:下周央行公开市场将有500亿元逆回购到期,其中周一至周五均到期100亿元。(数据来源:Wind)

2) 本周北向资金净买入152.18亿元:其中沪股通净买入114.89亿元,深股通净买入37.29亿元。从净买入金额来看,过去一周,北向资金增持了64个行业,其中银行居首,净买入金额达42.40亿元,其次是电力行业,净买入15.27亿元。北向资金减持了36个行业,其中房地产开发最多,净卖出金额达10.69亿元,其次是消费电子行业,净卖出4.90亿元。(数据来源:Wind)

3) 两融交易额占A股成交有所回升:截至2022年5月19日,两市融资融券余额15261.0亿元,其中融资余额规模为14467.4亿元,融券余额规模为793.6亿元。5月16日-5月19日沪深两市融资买入交易额2100.0亿元,融券卖出交易额185.3亿元,两融交易额占A股市场成交额比例7.25%,前值为7.13%。截至2022年5月19日,行业融资融券余额排名前五为:非银金融、医药生物、银行、电力设备和电子,行业融资净买入额排名前五为:有色金属、医药生物、建筑材料、食品饮料和石油化工。

创成长ETF于2020年10月19日正式纳入融资融券标的,利用两融交易规则可以实现创成长ETF杠杆及反向交易,截止2022年5月19日,创成长ETF融资余额8602万元,融券余额0万元。(数据来源:Wind)

图表:创成长ETF融资融券余额(单位:万元)

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数据来源:Wind,时间截止:2022/5/19

5、 成分股重要信息

1) 晶盛机电(权重3.11%):晶盛机电官微消息,5月19日,由晶盛机电子公司晶鸿精密与日本primet合资成立的绍兴普莱美特真空部件有限公司成立1周年之际,跨国合作的第一批国产半导体真空阀门产品——6款隔膜阀闪耀亮相。

2) 德方纳米(权重3.20%):5月19日,公司发布公告,公司于2022年5月18日接到持股5%以上股东吉学文的通知,获悉吉学文将其所持有的公司部分股份办理了解除质押业务,本次解除质押396万股。

3) 宏达电子(权重0.43%):5月19日,公司发布公告,公司2021年年度权益分派方案为:以公司现有总股本为基数,向全体股东每10股派6元人民币现金(含税),本次权益分派股权登记日为:2022年5月25日,除权除息日为:2022年5月26日。

(特别说明:以上不作为个股推荐)

6、 政策动态

5 月央行意外下调 5 年期以上 LPR 报价 15 个基点,而保持 1 年期 LPR 不变。5 月 20 日央行公布的 1 年期、5 年期以上 LPR 报价分别为 3.7%、4.45%,其中 5 年期以上 LPR 报价环比 4 月下调 15 个基点,而 1 年期 LPR报价保持不变。此次为央行首次单独调降 5 年期以上 LPR 报价,且为 2019年 8 月 LPR 报价改革以来的最大降幅。这是央行在本轮降息周期中第三次下调 LPR 报价,此前央行分别于去年 12 月下调 1 年期 LPR报价 5 个基点、今年 1 月分别调降 1 年期、5 年期以上 LPR 报价 10、5 个基点。5 月 LPR 报价公布后,10 年期国债收益率基本持平。

此次央行单独调降 5 年期以上 LPR,反映疫情下托底房市意图明显、同时也可能为财政赤字进一步上升(加大国债发放力度)做“铺垫”。去年 11 月以来,我们一直强调地产去杠杆对经济的拖累可能超出市场预期,由此我们对今年经济增长的预测低于市场一致预期。今年以来,地产周期快速降温,叠加近期疫情冲击,4月地产销售、投资等相关指标降幅均已超过 2020 年首轮疫情期间,开发商现金流进一步恶化,地产相关金融风险明显升温。此次央行单独调降与房贷利率挂钩的 5 年期以上 LPR 报价,且 15 个基点的降幅超过 2020年 4 月最大的 10 个基点,显示疫情冲击下托底房市的政策意图。

如果主要通过降息来稳定房市,5 年期以上 LPR 还有进一步下调的空间和需要,其他逆周期政策也应进一步加码。我们分析,如果只看降息一个渠道,本轮降息周期中 1 年期 LPR 可能还需要下调 20-30 个基点、5 年期 LPR 可能还需要下调10 个基点左右才能有效支撑 2022 年货币信贷增长及阻止利息支出负担上升。此外,在地产需求钟摆往下时,房贷利率可能需要下调更多才能改变钟摆向下的惯性。——然而,需要指出的是,目前的周期下行压力比年初测算时更为严峻,居民收入增长减速快。所以,仅从利率层面看,LPR需要进一步下调,尤其 5 年期以上 LPR。此外,财政补贴、基建加码、限购限贷条件进一步松绑,地产及地方政府融资端适当放松都需要配套推进。

往前看,今年下半年美联储未必比预期更鹰派、也就是美国加息的预期可能度过了上升最快的阶段、进入平台期。5-6 月国内或将开启新的稳增长政策的密集窗口期,其中 6 月财政政策是否进一步加力值得关注。随着人民币快速贬值向全球传递中国需求走弱的信号、以及全球增长预期有所降温,美联储比市场预期更为鹰派的阶段可能正在过去。由此,国内政策受到的外部掣肘明显缓解,5-6 月或将迎来新一轮稳增长政策的密集窗口期。此次央行单独调降 5年期以上 LPR,在稳定房市的同时,也有利于推动长端利率下行,或在为财政宽松做准备。由于疫情冲击下财政税收和土地收入可能大幅下降,而纾困、抗疫等方面财政支出压力上升,财政预算可能面临较大的收支缺口,不排除 6 月对年初提出的财政预算做出一定的“补充”。

(资料来源:华泰证券

7、 估值概况

创成长指数成分股汇集了一大批科技创新型企业,行业成长性是决定新兴产业未来行情走势的关键,只关注单一估值可能错过新兴产业的投资机会。创成长指数精选高成长性优质上市公司,成长性较创业板更突出,其次板块稳定的业绩增长有利于估值消化,同时创成长指数成分股聚焦核心技术,具备较高的行业壁垒,有较强的护城河,是高估值强有力支撑。

图表:市场主流指数估值及盈利情况

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数据来源:Wind,时间截止:2022/5/20,ROE、EPS数据时间截止:2021/12/31,2022估值预测数据来源于Wind

图表:创成长指数近3年估值变化

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数据来源:Wind,时间截止:2022/5/20

8、 市场展望

5年期LPR调降15BP,2019年 8 月 LPR 报价改革以来的最大降幅,稳楼市信号明确。5月15日,央行、银保监会发布《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》,对于贷款购买普通自住房的居民家庭,首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减20个基点,紧接着5 月 20 日央行公布的 1 年期、5 年期以上 LPR 报价分别为 3.7%、4.45%,其中 5 年期以上 LPR 报价环比 4 月下调 15 个基点,而 1 年期 LPR报价保持不变。此次为央行首次单独调降 5 年期以上 LPR 报价,且为 2019年 8 月 LPR 报价改革以来的最大降幅。

LPR降息提振市场信心,本周市场延续反弹,北向资金净买入152.18亿元。稳楼市信号再次明确,同时通胀温和、利率趋势性下行利好金融资产,特别是随着宽信用的逐步兑现,股票的配置性价比有望迎来回升。

创业板延续反弹,创成长继续领跑。前期跌幅较多的成长板块继续领涨市场,其中创业板指本周上涨2.51%,作为创业板优质成长龙头股的代表,近一周创成长指数上涨3.76%,近一月上涨7.24%,无论是近一周的表现还是近一月的表现,均好于创业板指,并且领涨其他主流指数。本周上证50指数上涨2.17%,沪深300指数上涨2.23%,中证500指数上涨2.29%。

图表:本周市场主流指数表现

数据来源:Wind,时间起止:2022/5/13-2022/5/20

展望来看,金融数据走弱,经济下行压力不减,预计会有更进一步“稳增长”措施。2022年一季度GDP同比增速达到4.8%,高于Bloomberg市场预期(4.2%),显示出经济复苏具有一定韧性,但整体呈现出放缓趋势。目前疫情正持续影响以上海为中心的长三角地区,疫情防控造成多地物流效率降低,不仅拖累了生产活动、也抑制了居民消费。疫情导致二季度经济增长空间受限,下半年“稳增长”压力加大,预计下半年会有更进一步的“稳增长”措施。

创成长指数估值触及近3年最低点,继续下跌深跌的可能性较小。当前A股估值端风险已有明显释放,继续下跌深跌的可能性较小。以创成长指数为例,前期指数调整叠加业绩消化估值,PE估值回到近3年5.2%分位数,接近最低点,若2022年A股盈利向上,还能继续带动消化部分估值。

图表:创成长指数近3年估值变化

数据来源:Wind,时间截止:2022/5/20

交易层面有向上动力,但短期仍有波动,抄底仍需谨慎。A股下跌压力已释放得相对到位,交易层面有向上动力,特别是出现一些向好的变化,比如疫情的拐点、宽货币宽信用更显著的超预期等,但板块仍处在左侧区间,短期仍有波动,抄底仍需谨慎。

行业轮动难把握,不如低位布局宽基。今年很多板块处在左侧区间,什么时候见底,很难判断,什么时候企稳回升,也很难判断,行业轮动难度加大,选宽基的逻辑相对会比选行业简单一些,比如看好超大盘蓝筹的,选上证50、A50,看好核心资产的,选沪深300,看好二线蓝筹的选中证500,看好中小盘的选中证1000,看好创业板、科创板的,也有像创成长、科创50这样相应的指数基金,今年是比较好的适合选宽基来进行低位布局的年份。

长期来看,科技成长行业相对高业绩增速和长期投资逻辑并未发生改变,把握创成长逢跌布局机会,静待业绩催化或是当前较好策略。科技创新和绿色升级是经济发展长期主线,创成长成分股构成与之契合度较高。中央经济工作会议仍然强调“坚持创新驱动发展”、“深化供给侧结构性改革”,以及“坚定不移推进碳达峰碳中和”,绿色经济和高精尖新兴产业未来很长一段时间仍将是经济发展主线,也会是市场关注的焦点。创成长指数从成分股行业分布来看,聚焦新能源、新材料、高端制造、芯片半导体等硬科技板块,往后看,市场确定性比较高的投资方向是中国经济的产业升级,成长属性更强的“宁组合”代表——创成长指数虽然估值较高,但其ROE向上本身会推动估值继续上行,未来可能机会更大。挑选好的景气指数,通过定投的方式积累筹码,通过分批的方式来逢跌布局,布局中长期,静待业绩催化,或是当前较好的策略。

为什么要定投?首先能弱化择时,如果是基金一次性投入,通常会比较在意投资的入场点,希望能精准抄底,但其实很难预判最低位置。定投不需要精准预判,模糊正确就好,比如急速下跌或告一段落,当前处于震荡筑底阶段,是开始定投的较好时点。其次是选产品,一次性投入往往希望能选出100分的产品,下跌的时候能抗跌,涨得时候又能表现不错,由于盈亏同源,其实很难选。定投ETF的话只需要对标的指数有个基本判断就行,比如像创成长指数,有业绩支撑,重仓行业涵盖了生物医药、新能源、节能环保等新兴产业,符合经济发展大方向,具备长期逻辑,那就是适合定投的标的了。

定投有哪些注意事项?(1)不要频繁切换产品;(2)不要怕短期浮亏,特别是震荡行情里面,有可能会短期浮亏,但定投不是一次性All in,是每一期增加一点投入去均摊成本,浮亏的时候,坚持定投,筹码成本就更低,反弹来的时候,回本更快收益也可能更明显。(3)估值高的时候减少定投金额,估值低的时候增加定投金额,正确的做法是在下跌的过程中坚持定投,甚至做到越低估买入越多。(4)有基金账户的投资者,定投首选创成长ETF联接基金(A类:007474,C类:007475),联接基金支持自动定投;如果是场内投资者,需设好闹钟提示,定期手动定投创成长ETF(159967)。

定投浮亏要不要止损?是否止损的关键,在于所投资的指数基金,背后公司或行业的盈利是不是仍处在景气向上的景气周期里。创成长ETF精选50只优质创业板个股,聚焦创业板优质龙头,截至2022年4月底,创成长ETF50只成分股,已全部正式披露2021年度报告,其中48家2021年归母净利润同比增长为正,利润实现正增长的占比达96%,归母净利润增速超100%的有22家,50%-100%的有14家。一季度业绩预报方面,已有15只披露2022年一季度业绩预告,归母净利润增速超100%的有6家,50%-100%的有6家。根据已披露的业绩情况来看,板块整体景气向好。

风险提示:产品二级市场价格涨跌幅不等于产品净值涨幅。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。(指数历史表现不代表基金产品表现)。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本资料不作为任何法律文件,观点仅供参考,资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议,我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则,在投资者做出投资决策后,基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险,由投资者自行负责。投资者在投资本基金之前,请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策,独立承担投资风险。本资料中推介的产品由华夏基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险,入市需谨慎。

(市场有风险 投资需谨慎)

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