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承接力强
今天创业板踩了一脚，多的时候跌了1.3%，之后慢慢的往回来，接近收红，沪指收平，说明市场的承接力度还是不错的。
先说强势的细分领域：逆变器与IGBT，这两个细分属于同一逻辑，整体走势也比较类似，2月份到3月中的那一轮上涨，3月中到4月的下跌，以及5月份的这一轮上涨，整体的节奏基本上是一致的。
逻辑一致，上下游关系。逻辑上，逆变器Q2量价齐升，给大家统计了5家逆变器公司Q1业绩说明会上给出了Q2出货量指引与全年的出货量指引，Q2环比都是20-40%的高增长，全年都在100%以上的增速；价上，Q2开始提价效果落地，汇率贬值等都会带来盈利能力的提升。
再说处于中间走势的领域：组件、军工、白酒、整车。组件属于攻城拔寨的进攻端，目前在等选择方向，也是在为进攻做准备，同时也是等低位小伙伴补涨。
军工这边，一直在等调整，这几天可能出机会，军工调整先看中航重机企稳之后，可以考虑慢慢接一点。白酒正常调整，团长给的策略继续有效，放1-2层仓位在白酒上等着发力就好，目前的预期包括发消费券，端午/618的消费等。
对于整车，除了部分仓位的，就继续等就好了，整体还是比较强势，挖掘的江淮汽车3天两板属于意外之喜，不具备可复制性，是不是会成为标杆的妖股呢？整车三剑客比亚迪基本面更强势，带头继续冲的话，长城长安调整力度可能会低一点。
最后说今天落后一点的锂电池。锂电池今天弱主要是锂矿太好，上游太好，周末的锂矿拍卖也算是天价，继续抢资源，下游就着急一下。
整体上，整个市场恢复的不错，市场有一些分歧，主要在于反弹幅度起来之后，会出现浮盈盘出来的压力，这一点从整车的走势也可以发现。
目前重点关注光伏组件能否打破天花板压力，如果能够突破，市场会更活跃，如果最终失败的话，预计会有回踩。好在，最坏的日子已经过去了。
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半导体行业估值分析
今天给大家继续上干货，分析半导体行业估值，喜欢看的小伙伴记得文末给团长点点赞。
半导体板块整体动态PE估值：过去5年平均值为67倍，当前40PE，过去五年底部估值29pe。2019年为这一轮半导体行情的起点，所以底部估值29pe，之后开启了国产替代的大行情。所以，目前40pe也是比较低的位置。
芯片设计领域，PEG很低，具备长期配置价值。
中信证券选取半导体（中信）指数成分股中的设计公司，计算2022年Wind一致预期对应的动态PE，以及Wind一致预期的2022年净利润增速，35家设计公司中，15家公司PEG<1，26家公司PEG<1.2。韦尔股份目前25pe；兆易创新目前30pe；圣邦股份目前67pe；卓胜微目前28pe，均处于历史估值的偏底部位置。
芯片设计细分领域，一季度业绩增速仅为16%，受到下游消费电子需求不及预期导致收入与利润增速下滑，韦尔股份收入利润出现同比10%的下滑，兆易创新、圣邦股份、思瑞浦等保持更高的业绩增速，业绩超预期。
展望一下的话，往后看除了消费电子目前还是比较不理想，重要的看点在于非消费电子行业带来的高增长，比如汽车芯片，物联网芯片的高增长，平台型公司能战胜短期波动。
比如兆易创新MCU+DRAM+NOR的平台，圣邦股份信号链+电源管理以及提高中高端产品占比，突破重要客户，韦尔股份除了消费电子，在汽车/安防/医疗/VR等领域高速增长，公司“3+N”平台结构成型，以cis+TDDI（DDIC）+射频模拟为核心，加上mcu/nor等业务规划。这些都是战胜短期市场波动的关键。
半导体设备&材料对应22年11倍PS，位于历史均值15倍以下区间。北方华创目前PS（2022E）为10倍，过去五年当年PS平均为9.8倍，过去两年PS平均为14.4倍；中微公司目前PS为16倍，过去五年平均为28倍，最低为12.8倍；盛美上海当前PS为14倍，2021年上市至今平均为22倍。半导体设备国产化进展顺利，龙头公司预计强者恒强，业绩确定性高，设备中标份额领先。
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