最近农业、化肥、锂矿板块继续高歌猛进,今天挖掘一个集农业、化肥、锂矿于一身的绩优个股,他就是冠农股份

其一先看主业构成,收入43.4亿,包含棉花、番茄、食糖等,典型农业种植加工,按同等规模收入计算其估值至少50亿。

其二参股国投罗钾20.3%,对应70.3亿+53亿估值;国电开都河25.28%,不计市值

银河证券给钾资源20PE,锂资源40PE。因为冠农是参股国投罗钾,没有控股权溢价,估值是要打对折的,那就是10PE的钾和20PE的锂。先看钾盐。罗钾22年1月的产量是21万吨钾盐,全年产11个月就是231万吨,对应冠农权益产能46.89万吨。成本费用加在一起算2000一吨,按4000元稳态均价算对应9.37亿的税前权益利润,税后9.37*0.75=7.03亿,对应70.3亿估值。

锂盐价格看不准,现价50万,按40万算稳态价格吧,成本费用加一起按5万/吨(考虑新增碳酸锂产线的折旧),单吨税前权益利润35万,税后26.5万。权益1000吨碳酸锂就是2.65亿,对应20PE估值是53亿。按权益5000吨碳酸锂(对应我上一个帖子,先不考虑氢氧化锂了)就是13.25亿,对应20PE估值是265亿。

所以预期内估值是70.3+53+50=173.3亿,预期外估值是70.3+265+50=385.3亿。

其三冠农股份最大想象空间在哪?国投罗钾20.3%股权。

冠农股份的真实价值如下:

(1)持有国投新疆罗布泊钾盐有限责任公司(简称国投罗钾)20.30277%的股权。国投罗钾,有2.5亿吨以上(百度搜索可以查到。算它2亿吨吧)硫酸钾储量,现在硫酸钾市场价每吨3900元左右,按每吨3000元计算,资源价值6000亿元以上,冠农股份持有20.30277%股权的权益资源价值就是1200亿左右。上市公司盐湖股份,拥有1.96亿吨的氯化钾资源储量,氯化钾的市场价是比国投罗钾的硫酸钾便宜几百元一吨的,盐湖股份现在市值1800多亿元,那么国投罗钾也值1800亿元左右,冠农股份持有国投罗钾20.30277%的股权,总市值就值365亿元。

(2)国投罗钾,拥有500万吨左右碳酸锂资源储量,现在每吨碳酸钾价格45万元左右,算30万元一吨,碳酸锂储量价值1.5万亿元,冠农股份持有国投罗钾20%多的股权就值3000亿元。

上述两项资源储量,冠农股份持有国投罗钾20.30277%的股权资源价值4200亿元。

拥有4200亿元左右资源储量,而且都是高利润的资源,按市场现在的评估价,对比盐湖股份藏格矿业、融捷锂业、西藏城投西藏矿业,冠农股份至少值300亿元的总市值。这还没有算上冠农股份本身的农业种植和田地的价值,算上的话,更加值的300亿元以上总市值,每股至少值38元以上。

其四技术是否启动?周K线复合头肩底形态明显,

日K线光头大阳线突破60均线,明天如果继续大涨,加速可能性极大,高度重视。

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特别提示:个股只做分析,不做推荐

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