1季度给大家提供过2次1季度净利润估算,第1次为主业净利润为35-37亿,第2次调整到37-39亿,实际为34.6亿,有一定偏差。主要是公司说澳洲氢氧化锂年初试运行,估算净利润1.5亿,实际亏损0.34亿,造成误差1.84亿,但实际根本没有投运。

2季度天齐锂业净利润大约为25.5-29.2亿(其中锂精矿3亿,锂化学品17.6-18.7亿,SQM12.0-14.6亿,澳洲氢氧化锂亏损0.6亿,损益6.5亿)其1季度净利润应该是峰值,后面逐季度会下降。

1季度报告出来,我已经详细给大家核算过2季度业绩(按照给大家核算1季度格式详细估算的,1季度估算只是澳洲氢氧化锂没有按我预想的投产,估算错误,其它估算是准确的),再给大家简单说说2季度业绩。

加上1季度转移过来6.2亿,2季度净利润为31.7-35.4亿。

1季度SQM净利润 7.961 亿美元(按照 2022 年 5 月 19 日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价折合人民币约 53.76
亿元)。天齐股份23.02%,天齐获得投资收益为12.37亿。因此, 2022 年半年度净利润和归属于上市公司股东的净利润预计将因此增加约 6.20
亿元人民币,说明1季度报告中SQM贡献投资收益为6.17亿。

2022年Q1扣非净利润为28.34亿,剔除SQM贡献的6.17亿,锂精矿和锂化学品为22.17亿,其中澳洲氢氧化锂亏损0.34亿,锂精矿和锂化学品为22.51亿,其中锂精矿为3.0亿,锂化学品为19.51亿。

一.锂化学品

锂化学品中锂盐生产能力为4.45万吨/年,其中碳酸锂为3万吨/年,氢氧化锂0.5万吨/年,氯化锂为0.45万吨/年。

1季度天齐锂业销售碳酸锂0.9万吨,锂化学品净利润19.51万吨/年,把所有利润看成来自碳酸锂/氢氧化锂,每个季度这样处理,带来的误差很小。

1季度碳酸锂/氢氧化锂净利润为21.68万元/吨。

1季度泰利森锂精矿价格为1770美元/吨(1季度市场长协价1800美元/吨),按照市场1季度锂精矿长协价为2600-3000美元/吨,泰利森定价滞后1个季度,2季度预计为2700美元/吨,比1季度上升1000美元/吨,增加所得税300美元/吨,碳酸锂成本增加2400美元/吨(折合人民币1.56万元/吨),再加纯碱等价格上涨,2季度碳酸锂成本比1季度上涨1.8万元/吨。

1季度碳酸锂价格1月相对低,3月最高,2季度锂盐价格4月最高,5-6月会有所下降,按照2季度价格比1季度价格高2万元/吨, 基本抵消成本上涨,2季度碳酸锂净利润大约为22万元/吨。

2季度公司锂盐2万吨/吨装置检修20天,影响产量1200吨,2季度碳酸锂和氢氧化锂销量预计为0.8-0.85万吨,碳酸锂/氢氧化锂(锂化学品)净利润为17.6-18.7亿。

二. 锂精矿

1季度锂精矿净利润3.0亿,技术级锂精矿能力14万吨/年,公司股份23.02%,权益产能为3.2万吨/年,1个季度平均销量0.8万吨。

1季度锂精矿净利润3.0亿。

2季度锂精矿市场长协价为3800美元/吨,比1季度上市1000美元/吨(折合人民币6500元/吨),锂精矿利润增加4500元/吨,技术级锂精矿利润比增加近0.4亿。

雅宝从泰利森购买的锂精矿属于自己的,来自雅宝锂精矿利润仅是定价的错位利润,全年贡献的净利润很少。2季度销售给雅宝的锂精矿可能会低于1季度(雅宝每年1季度购买高,后面几个季度购买低),2季度来自雅宝锂精矿的净利润会下降。

2季度锂精矿的净利润3.0亿左右,应该不会超过3.4亿。

三. SQM 

1季度SQM净利润 7.961 亿美元(按
照 2022 年 5 月 19 日中国外汇交易中心受权公布人民币汇率中间价折合人民币约 53.76
亿元)。天齐股份23.02%,天齐获得投资收益为12.37亿。因此, 2022 年半年度净利润和归属于上市公司股东的净利润预计将因此增加约 6.20
亿元人民币.

SQM1季度收入20.2亿,毛利11.65亿美元,净利润7.96亿美元。从各种产品收入和毛利率看,其中碳酸锂销量3.8万吨,售价38000美元/吨,净利润为6.5亿美元,其它产品为1.5亿美元。

特拉斯上海复产后,负荷一直在1000辆/天,24号提升到满负荷2600辆/天,2季度产量大约12.5万辆,比1季度18.3万辆下降 5.8万辆。

从其1季度出口中国2万多吨判断,2季度销量会低于3.3万吨。

价格预计为43000-50000美元/吨,1吨碳酸锂净利润2.0-2.5万美元,碳酸锂净利润为6.6-8.3亿美元。

其它化学品利润与1季度变化不大,大约1.5亿美元

SQM2季度净利润大约为8.1-9.8亿美元,折合人民币52.7-63.7亿,为天齐贡献投资收益12.0-14.6亿。

1季度转移6.2亿,合计为18.2-20.8亿。

四.澳洲氢氧化锂

1季度亏损0.34亿,2季度5月开始投运,几乎产量很小,6月产量会有所提升,但不会大,由于投运后各种成本进入核算,产量很小,预计亏损会达到超过0.6亿(关键看公司在财务上怎么处理吧)

五.领式期权和SES损益

目前,领式期间为270万股。

3月末SQM收盘价为85.6美元,股价上涨1美元的领式期权损益大约为1000万,假定6月末股价为100美元,损益为1.5亿。

SES3月末股价9.01美元,下降1美元的损益大约为1.8亿,假定6月末股价为6美元,损益大约5.4亿。

另外,公司持有B股42万股,SQM股价上涨15美元,会产生投资收益0.4亿,

2季度领式期权损益和SES损益近6.5亿

股市有风险,投资要谨慎,只是讨论,不作为投资依据,亏赚不负责。

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