【医药观点】现阶段医药调整到位了吗？现在是低位吗？

Q：医药已经调整了一年多，现在中证医药卫生指数的估值水平处于什么水平？配置性价比如何？

A：医药的调整周期目前看已经足够长，估值水平处于历史中位值偏下，已经进入到极具性价比的阶段，只是目前国内国际大环境对整个资本市场不友好，但是随着医药板块估值合理、全行业配置比例有抬升可能、疫情逐渐稳定等，医药当前配置价值突显。

Q：现在机构在医药板块的配置水平和之前比怎么样？市场风格现在是利好医药的吗？

A：根据Wind数据，截至一季度末数据，机构内全行业基金对医药的配置水平较低，主因国际上加息预期压制了医药这类成长风格为主的板块，不过动态来看医药的估值也已经回落很多，多种负面的因素已经price in当前的市场中，所以我们的观点是医药不一定很快加速拉升，但是当前市场的风险收益比很好，站在长周期的维度上看，赚钱的概率比较大。

Q：长城医药团队这次的新基会有他们的投研支持吗？长城医药研究团队对于这个产品的支持

A：长城基金内部一直保持着很充分、很密切的投研支持，过往也与医药团队有诸多合作和沟通，医药团队的研究成果也可以充分使用，后续医药研究团队也会与我们共同探讨交流市场观点、个股观点，在我们量化模型基础上添加主动权益的研究支持在里面。

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长城“好基汇”