如果采用分部估值法的话，上海医药20年工业部分净利润22.53亿，按照行业内并不算太高的30倍市盈率估算，市值也应该有670亿。医药商业贡献利润25亿元，按照比较低的10倍市盈率估算，市值也应该有250亿，况且对于中国排第2位的医药经销龙头来说，10倍市盈率是极其不合理的。再加上还有90多亿的对外股权投资，几部分合计市值也应该有1000亿，而当前定增后A股加港股总市值600亿上下，股价严重低估。上市以来，公司营收和净利连年稳健增长，2021年净利润50.9亿元，当前总体市盈率12倍，价值低估。此外定增后净资产有645亿，市净率也才1倍，同样低估。无论从各个角度分析，上海医药当前的股价都处在低估值状态。综合来看，凭借上海医药的龙头地位，旗下丰富的中西药资源，研发创新和投资并购的发展态势来说，即便股价上涨一倍，也还是比较便宜的。而云南白药愿意拿出109亿的真金白银，投资入股上海医药，也从侧面印证了上海医药的投资价值和未来的发展潜力！

上海医药不仅和康希诺合资生产新冠疫苗，子公司生产的六神丸，安宫牛黄丸，生脉饮，参脉注射液，藿香正气水等多个中成药纳入新冠病毒诊疗方案中。上海医药拥有多个中医老字号品牌和珍贵配方产品，拥有从源头种植、饮片炮制、中成药制造、中医门诊部到医院终端销售的全产业链业务布局，旗下拥有7家中药企业、9个中药核心品牌、3个中药国家保密配方和860种中药产品批文，13个重点中药产品规模过亿。雷允上、胡庆余堂、正大青春宝、国风、鼎炉、八宝丹、麝香保心丸、六神丸等诸多知名品牌和产品都在上海医药旗下。与此同时，上海医药还有不少天然具备大健康属性的潜力产品，包括能够有效调理肠道菌群的益生菌系列，试水美肤领域的藏红花系列等，都已打磨出优质产品系列。
上海医药，世界500强，全球制药企业50强第42位，营收规模，净利和研发投入连年稳健增长，中药，西药，保健品，医疗器械，商业代理与经销全产业链布局，工业和商业比翼齐飞，协同发展，多个生产，研发和物流基地在建，研发创新和投资并购双管齐下，是中国第二大医药流通企业，也是最大的医药，疫苗和医疗器械进口平台，同时具备科技和大消费属性。旗下互联网医疗和保险也不断发展，还开始进入疫苗生产和基因生物领域。去年营收2158亿元，净利50.9亿元，扣非净利40亿元，研发投入25亿元，净现金流50.6亿元。每10股派发红利4.2元，并承诺云南白药109亿元定增入股后，每年分红比例不低于净利润的40%，当前总体12倍市盈率，净资产645亿元，市净率1倍，价值严重低估！下跌空间很小，成长空间巨大！14亿人的中国迈向老年化社会，医疗健康产业市场广阔，能够永续经营的医药龙头企业，应该给予更高的估值！

云南白药109亿元定增入股上海医药，是双赢的局面。上海医药营收和净利连年稳健增长，研发投入持续加强，中医药资源丰富，当前股价低估，未来上升空间很大，投资潜在回报率很高。云南白药还可以凭借上海医药强大的商业分销网络实现更多产品销售；上海医药承诺在云南白药定增入股后，每年的分红比例不低于净利润的40%，年报每10股派4.2元虽然不错，未来按净利40%的分红会更高。上海医药大股东和云南白药集团分别出资30亿和109亿元，认购上海医药定增股份，彰显对上海医药未来发展的信心。而上海医药此次定增可以加强资金实力，减少债务负担，同时引进强大战略投资者和资源，未来无论是资源整合，研发创新或投资并购将更有底气！

对于业绩，分红和成长性良好，而股价严重低估的股票，未来可能的走势，要么是稳健的上扬，要么是在短期内快速的拉升到位。总之，未来无论大盘怎么走，低价低估和高分红高成长的股票就是财富之源。房地产总体饱和且调控严厉，大量社会资金会不断流入股市。中国全面崛起，14亿人的消费和生产能力不断提升，市场极其庞大，也会吸引外资总体上不断流入。同时，改革激励政策红利不断，创业创新蓬勃发展，人民的活力和潜力不断释放，我们的发展空间仍然巨大！A股注册制逐步推进，退市制度不断完善，市场资金充沛但也越来越聪明和理性，未来结构性分化行情将长期存在，价值投资将长期成为主流。
真正的投资，是在理性判断的前提下，在低迷时买入优质股票并持有，在投资价值兑现时卖出。当然，对于某些股票，也可以长期甚至终生持有。总之，要像巴菲特那样，别人恐惧时贪婪，别人贪婪时恐惧。
保持大局观和耐心，不被短线波动迷惑，投资不是一两天的事业，对于好公司好股票，最大的风险不是短线下跌，而是手中的廉价好筹码不够多：）