科创板，大牛市前夕的创业板？

按照技术性牛熊市20%临界点的定义，今天的大阳线之后，科创板和创业板已经双双进入技术性牛市了。

科创板自4月低点至今已反弹31.5%，创业板自4月低点至今天正好已经反弹20.4%。

这两个板有很多相似的地方：

首先，是它们的设立宗旨相似，区别在于所属交易所不同。

创业板和科创板都是独立于主板市场的二板市场，都是为无法满足主板市场上市条件的科技创新创业型企业专门提供一个的融资途径，区别在于创业板是深交所的，科创板是上交所的，两者所处交易所不同，这就决定了它们两个不会有重叠的成分股。

创业板市场最具代表性的指数是创业板指(399006.SZ)，科创板市场最具代表性的指数是科创50(000688.SH)。

虽然两种成分股完全不同，但是从行业分布来看，创业板指和科创50的成分股都是以新能源、医药医疗和半导体芯片这三个大板块为主，这三个板块也确实代表了当前科技创新的主要方向，区别在于两者在这三个板块上的侧重点不同。

创业板指里大概3成是新能源，其中，第一大权重股宁德时代就占了16.6%，其次是医药股，占比约24%，第三是半导体芯片，占比约20%。

科创50里第一大权重是半导体芯片，占了近50%，第二是新能源，占比约27%左右，第三是医药医疗，占比约14%。

总得来说，创业板指的行业分布相对较为均匀，而科创板特别侧重半导体芯片，看好科创板，首先是看好半导体芯片这个方向。

行业分布相似，就决定了创业板和科创板这两个市场的特征风格、估值盈利指标等，也会比较相似。

4月底之前，科创板和创业板是典型的熊市走势，4个月跌了近40%了，这波V型反弹走到这里，我已经看到好几家券商在喊现在的科创板就是2012年底的创业板了。

2012年底，创业板在上市2年半之后，最低见585点，之后迎来一波波澜壮阔的大牛市，到2015年最高涨到4039点，涨了6倍。

而现在，科创板也是在上市2年半之后，见最低点853，要说走势，确实很像，甚至都是上市之后先冲高再长期缓慢阴跌。

科创板上市之处估值在60几倍，之后业绩快速增长，但是估值大幅下杀，4月底最低到35倍，和当初的创业板如出一辙。

这两个板确实有很多相似的地方，但是似乎也没有看到有什么强逻辑可以支持科创板复制创业板2012年之后的走势。

此外，科创板也没有当初创业板的稀缺性，当时创业板是市场中唯一一个主打创新创业的市场，有稀缺性容易受到资金追捧，而科创板眼下并没有这样的稀缺性，无论是作为一个主打科技创新的市场，还是其中包含的科技型上市公司，比如，作为一个以半导体板块为主的市场，半导体行业中的大量龙头公司都不在这个市场，比如韦尔股份、北方华创等。