牛市已来！

今天是高考第一天，预祝各位考生旗开得胜、马到成功！

一.牛市已来！

代表A股整体表现的万得全A 6日放量大涨1.97%，这是5月24日大跌后的连续第8个交易日上涨，创出阶段新高。

本次打头阵的汽车指数自4月27日低点上涨了49.65%，光伏指数、锂矿、新能源汽车和芯片分别自低点上涨47.69%、45.45%、44.51%、29.5%，且均呈现放量上涨态势，技术上已经形成结构牛。

据说，前期被迫转行送外卖的小哥，都相互传递“牛市已来，速归！”

部分基金提前结束认购，开始加仓；

之前砸盘的北上资金，也开始重新回流，持续几十亿、上百亿的买入……

5月初基少就提到，“当前全球对资本最友好、卖力刺激股市上涨的，当数国内；估值也在主要市场处于较低水平，显著低于欧美日等国家。”

现在资金正恢复信心，牛市也在犹豫中持续上涨。

巴菲特曾经归纳过牛市的三个条件：利率降低、企业利润回升、股市赚钱效应显现。

目前，虽然美国不断加息，但是国内坚定不移推进贷款成本下降，以房贷利率和存款利率下降最具代表性。在低利率的驱动下，市场具备扎实的资金基础。

随着高层对稳增长的强调，上海的解封，疫情防控也明确不得层层加码、不能简单一刀切，各地加码稳增长力度持续加大，市场的担忧也在逐步远去，企业利润也将触底回升。例如端午期间，国内旅游出行人次已经恢复至2019年同期的86.8%。

人动了，钱活了，一切都会慢慢好起来。

在前两者具备的基础上，资金能否回流，还要看企业质地能否持续改善。随着注册制落地，退市企业逐步增多，A股的优胜劣汰机制逐步生效，赚钱效应也在持续改善。

此外，2021年开始，地产、教育和互联网等行业遭遇毁灭性“意外”打击，在当前稳增长的背景下，类似黑天鹅出现的可能性也显著下降，市场信心逐步修复。

结论：A股走牛的条件已经齐备。

一旦A股持续走牛，在财富效应作用下，挣了钱的股民、基民消费信心会增强；市值提高的企业更容易融资，投资信心会反转，对扩大就业和促进经济增长会起到良好的推动作用。

当前的国内市场，太需要一个牛市！

考虑全球复杂的背景，这轮牛市较难是全面牛，更大的可能是延续2019年开始的结构牛。

一批业绩硬、政策支持力度大的硬科技和消费有望获得更好的增长，一批杀跌过度的行业和白马，也将重现生机。

牛市中也会有下跌，特别是急跌，这将是再次上车的良机，个人也将继续发车提示。

前期逢低加仓的网友，可以为自己点个大大的赞！

看好未来走势的网友，为行情点赞！

二、特色老债

1.低价转债【偏安全】：正邦转债、光大转债、大秦转债、江银转债、利群转债。

2.折价转债【优于正股】：创维转债、川恒转债、湖盐转债、金诚转债、鹏辉转债。

3.消息：

（1）锦鸡转债转股价格下修至8元，高于下修到底的7.22元，合理价值为115元附近，略低于当前市场价格。

（2）沪工转债半年度业绩预减，预计净利润同比下降40%-60%，主要是受疫情、上游材料涨价和物流不畅等影响，部分产品生产和交付延迟。

（3）创维转债发布强制赎回提示，2022年6月29日停止交易，目前小幅折价0.85%，转股后卖出更佳。

6日可转债跟随正股一路上涨，均价上涨1.17%，收于139.965元，整体溢价率55.55%。

多数价格段转债上涨，90-100元的转债均价下跌0.03%，表现偏差；130以上的转债上涨2.53%，表现最好。

华锋转债、中矿转债、斯莱转债、铂科转债和阿拉转债等领涨，总价高且溢价率偏高，风险偏大；中低价债中的韦尔转债、新星转债、起帆转债、裕兴转债涨幅靠前，比较活跃。

A股多数行业上涨，涨幅靠前的为小金属、非金属材料、金属材料、医疗服务和煤炭开采，硬科技继续领涨；跌幅靠前的是汽车服务、种植业与林业、公路铁路运输、港口航运和汽车整车。

美国夜间高开低走，整体微涨，道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数分别涨0.05%、0.31%和0.4%，中概指数大涨4.7%，但富时A50下跌0.36%。

以上为个人观察和思考，仅供参考，不做推荐。

三、估值分析【股债配比建议：75%股+25%债，具体可根据自己的风险承受能力调节】