为什么普通投资者难以在资本市场上赚到大钱

摘要：通过对个体行为的深度剖析，希望能帮大家一定程度上克服人性的贪婪与恐惧，以便更好分享我国经济高质量发展带来的长期红利。

从理财观念、历史原因入手分析，直面现实中的各种风骚操作，最终给出供参考的建议。

理财观念

早年间，国人之于理财莫过于把钱存到银行，然后到期取出本金和相应利息。再往后，便是拿钱购买保本的“报价型/预期收益型”理财产品，归根到底换汤不换药，借理财产品的壳实现比银行定期存款略高的收益。资管新规后，各路“保本、摊余成本、期限错配、滚动发行”等妖魔鬼怪纷纷伏法，但老百姓“理财不能亏钱”的观念早已深入人心。

金融机构为了应对这种根深蒂固的理财观念可谓煞费苦心，推出各式各样的中短债来满足投资者的这种理财需求，在保障收益和控回撤方面可谓是不遗余力，同时也通过各种方式来持续宣传理财产品净值化的投资理念，但据我观察，时至今日，哪个中短债产品单日净值要是回撤个1~2bp，都是件天大的事。但不管怎么说，现在大家基本已经接受理财产品净值波动的现实，只能说道路且长，慢慢来吧。

中短债等固定收益产品尚且如此，那波动更大的权益市场更不必说，真可谓是与传统理财只赚不亏的观念格格不入。再加上大部分人对权益市场其实并未有过太多了解，大家可想而知在推介权益产品过程中的各种艰辛，各种信息不对称、各种观念冲突。

历史原因

上面提到，大部分人其实并未认真了解过A股，对A股的印象也基本停留在“扶不起的阿斗、关灯吃面”等儿歌童谣中，这就天然带有一股未知的恐惧来面对市场，而这种心态也在潜移默化影响投资者的决策，比如频繁交易。学术界还有个专业词汇来形容散户的这些行为——处置效应，大概就是说散户在心里上更愿意卖出有浮盈的股票、坚守有浮亏的股票。这一点后面还会介绍，这些“迷之操作”也确确实实是普通投资者难以赚到大钱的主要原因之一。

现实情况

在“理财只赚不亏观念、对A股未知恐惧”的大背景下，一些风骚操作便出现了，比如牛市顶点往往对应基民大幅申购、而熊市尾声往往多见大幅赎回。前面提到的处置效应也比比皆是，比如刚买入基金赚了点小钱便急于卖出，反而被套牢的基金就装死躺尸，而一旦有所上涨便立马卖出，抱着能少亏点便少亏点的心态来结束这一笔投资，然后继续强化“扶不起的阿斗”这种意识。

参考建议

1、大局观

不以物喜不以己悲，不因为短期大涨转而看多，不因为短期大跌转而看空，养成独立思考的好习惯，做投资决策前多问问自己这次看多/看空的理由是什么，等过一段时间后回头再看看当初的理由是否成立，不断总结经验与时俱进。任何时候心里都要有大局观，不要受短期波动影响，在投资前先问自己，大盘2000点/3000点/4000点/5000点性价比如何，假定事先认定3000点以下具备不错性价比、4000点以上要适当注意风险，那么当大盘跌破3000的时候要守好此前的大局观并作出相应决策，这个过程会很难，因为跌破3000点的时候必然是市场情绪极度低迷的时候，相反站上4000的时候往往也是市场情绪高涨的时候，这些都是需要冷静思考、具备大局观的时候。

2、做个实验

不妨拿出1/10或更少的资金来做个实验，摒弃频繁操作的坏习惯，比如可以约定一年最多允许操作3次，在大局观的指引下独立思考、自主判断，以三年为一个周期，三年后对比实验和非实验的差异。倘若实验效果不佳，那损失也不大，毕竟仓位低；倘若实验效果好，那这次成功的投资经历会带来理财观念质的飞跃。

*以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，不预示基金未来具体投资操作，基金经理可在投资范围内根据市场情况进行调整。建议持有人根据自身的风险承受能力审慎做出投资决策。