2022年5月27日，中国证监会、香港证监会原则同意两地交易所将符合条件的ETF纳入互联互通，方案实施需要2个月左右的准备时间，并起草了《关于交易型开放式基金纳入互联互通相关安排的公告》同时公开征求意见。根据征求意见稿中的规则，中信证券研究部测算，有92只A股ETF满足纳入互联互通的条件，合计规模达到6862亿元，规模覆盖率为80.00%；有6只香港ETF满足条件，其追踪的指数主要为恒生指数、国企指数和恒生科技指数。本次联合公告的发布符合此前市场对时间表的预期。按照联合公告，距方案正式实施需要2个月左右准备时间，中信证券预计在2022年8月左右ETF将真正实现互联互通。
ETF纳入互联互通对海内外投资者、基金公司具有重大意义。境外投资者可通过陆股通直接投资在香港市场具有稀缺性的内地ETF，内地投资者可通过港股通投资无涨跌幅限制、折溢价率更低的香港上市ETF，国内基金公司的客户群体将拓展至国际投资者，北向资金在ETF上的流入流出行为蕴含丰富信息。ETF纳入互联互通，将有助于推动内地与香港资本市场的深度融合，保障两地资本市场平稳健康发展，有利中长期资金入市。
纳入陆股通的ETF名单预测
截至2022年5月27日，全市场510只A股ETF中，中信证券研究部量化策略组测算有92只满足纳入互联互通的条件，合计规模达到6862亿元，规模覆盖率为80.00%。
从资产类别来看，满足纳入条件的A股ETF有35只宽基类、54只行业&主题类、2只策略类、1只风格类，前三者规模覆盖率分别为82.57%、77.92%、73.00%。
从跟踪指数来看，宽基类指数中，满足纳入条件的ETF跟踪沪深300指数、中证500指数、上证50指数的产品合计规模较大；行业主题类指数中，满足纳入条件的ETF跟踪中证全指证券公司指数、中证银行指数、国证半导体芯片指数的产品合计规模较大。
从管理人看，华夏基金旗下满足纳入互联互通条件的ETF合计规模最大达到1420亿元；华夏基金和广发基金旗下满足纳入条件的ETF数量较多。
部分具有代表性的指数(如科创50指数)不满足纳入互联互通条件，具体原因主要为陆股通股票权重不足80%或单一成份股权重大于15%。
满足纳入互联互通条件的内地上市ETF列表预测
资料来源：上交所、深交所、港交所官网，Wind，中信证券研究部预测。
纳入港股通的ETF名单预测
根据征求意见稿中的规则，中信证券研究部股票策略组测算当前共有6只香港ETF符合被纳入港股通的条件，分别为：盈富基金、恒指ETF、恒生中国企业、南方恒生科技、安硕恒生科技、恒生科技ETF。其追踪的指数主要为恒生指数、国企指数和恒生科技指数。
符合港股通ETF纳入规则(征求意见稿)的标的测算
资料来源：Wind，中信证券研究部测算
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