最近一两年,我主要做ST股票,也一直主张咬定青山不放松,紧握筹码不做T。但是,最近几天,我一直在思考一个问题,要不要适当的做做T,随庄起舞?

促使我有此想法的还是今年3月31日颁布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第13号——破产重整等事项》第二十八条的规定:“重整投资协议涉及重整投资人受让上市公司资本公积转增股份的,相关受让股份价格定价应当合理、公允,不得损害中小投资者利益。相关受让股份价格低于上市公司股票在投资协议签署当日(遇到非交易日的,则以签署日前一个交易日为基准日)收盘价80%的,上市公司或者管理人应当聘请财务顾问出具专项意见并予以披露”。

我曾以此为依据,认为在投资协议签订之前很难大涨,见《凯乐目前具有大涨的逻辑吗?》。但有不少的人反对我的这一结论,主要有两个说法:

  1. 目前距离投资协议的签订还有很长时间,完全可以涨一波;

  2. 财务顾问有一百个理由来支持受让价低于80%。

我觉得这两种说法都有道理随后又写了一段短文字《更正“80%定价”错误》。

而我这几天的想法都是在这系列之上的基础上的感悟:

  1. 认为目前距离投资协议的签订还有很长时间,完全可以再涨一波,这是说股价是可以上去的;

  2. 认为财务顾问有一百个理由来支持受让价低于80%,这是说股价最终还是会下来的。

为什么?

因为财务顾问支持受让价低于80%的一百个理由,就是证明股票的价值低于市价80%的证据!比如现在价格是6元,按80%规定受让价应该高于4.8元,可是协议价就是2元。为此,财务顾问就必须说明为什么每股只值2元,这样一来股价岂不应声而下!

所以,在游戏规则改变的情况下,顺势而为随庄起舞可能不失为一种比较明智的做法。

当然,有人会说,投资人马上就可以确定,你一下车就出公告,股价一骑绝尘,只留下你悔恨的泪水。果真如此吗?

我看未必。因为,凯乐目前处于预重整阶段,并非重整阶段。

预重整是为了避免重整因6+3个月的时间不够导致重整失败而提前把重整需要做的事情做了,但是这些在预重整阶段做了的事情本身不具备法律效力,这些在预重整阶段做过的事情大概率还需要在重整阶段再做一遍以获取法律认可。这就是为什么很多公司在预重整阶段发布投资人招募公告却不能确定投资人的原因之一。

众泰2020年9月23日批准预重整,次日公告投资人招募。

三个多月后的2021年1月12日才发布招募进展公告(下图)。

次公告也仅仅说有人报名,具体是谁并未透露。又过了5个月,2021年6月10日,法院正式裁定众泰进入重整(下图)。

而后,7月2日,众泰再次发布投资人招募公告(下图)。把与重整阶段做过的事情在做一遍。

8月13日,发布重整进展公告(下图)

至此,投资意向人才露出水面。

再看星星。2021年8月23日启动预重整,9月10日公告招募投资人。

直至8个月之后的2022年5月21日发布预重整进展公告,仍未确定重整投资人。

5日后,2022年5月26日,星星终于被裁定重整。

至今都不知道重整投资人是谁!

而凯乐,可能也要走这条老路。确定投资人之路路漫漫其修远兮,只能上下求索,积极做T。

相关证券:
  • *ST凯乐(600260)
  • ST众泰(000980)
  • *ST星星(300256)
2022-06-16 22:02:19 作者更新了以下内容

1.做T可能会T伤自己,大家谨慎。杠精们就不要讨论这个话题了。

2.关于80%定价只对资本公积转增起限制作用,对增发不起作用。我解释一下:首先,立案调查阶段不能搞增发;其次,就算结案了可以搞增发,你去看看以往的重整案例,有没有搞增发的。下边是有人做的最近几年的45家上市公司公司重整的偿债资金来源。41家资本公积转增的,增发的0家。



2022-06-17 07:43:52 作者更新了以下内容

此帖只做逻辑分析,勿以此作为买卖依据

2022-06-17 12:32:16 作者更新了以下内容

讨论可以,阴阳怪气,冷嘲热讽,直接拉黑

2022-06-17 18:15:59 作者更新了以下内容

        不经意间,此帖已经引起有些人的不满,说是以往只见有唱空唱多、人身攻击、泼妇骂街的,哪曾见叫人做T的,是以“怪”之。

        确实,持仓的人唱多、空仓的人唱空,这是人之常情。叫人做T,你是持仓呢还是没有啊?有人看不明白了。或许,他只是做惯了持仓唱多空仓唱空而已,习惯了站在这个角度来分析问题,一旦别人做的事情不符合自己的逻辑习惯,就开始胡乱猜测了。而一直跟踪我的文章的人绝不这么产生这种不习惯。

        只能说,很多人根本没有去认真看别人的文章,只是一看题目一看开头,就把你定了罪,还真是可笑。

        跟随主力是最好的赚钱方式。了解我的人都知道,我原先一直不赞同T,一直让大家坐稳扶好,因为原有的环境允许主力一直做多。而现在,规则摆在那,主力明显有做T的动机,我们当然可以改变策略。却不知,我的一番分析分享给大家,竟然会引起有些人的不满。

        如果总是T错,那当然宁愿跟随主力坐过山车,大不了多花些时间,那大可忽略我的文章,操作权在你手里。但如果是想喊“你们别T,等我先T”,那最好还是闭嘴吧。


2022-06-18 10:06:05 作者更新了以下内容

我的文章,只是记录了我的心路历程。

4月30日,我来到凯乐,写下《看似凶险,暗藏玄机》,对定期报告进行了解读,认为凯乐最烂的时间已经过去。此时股价1块8毛多。

5月1日,写下《凯乐的重整价值》,从产能的角度认为其具有很好的重整价值。

5月24日,凯乐被立案调查,我写下《意料之外也是意料之中》,安抚大家的情绪。

5月25日,写下《凯乐目前具有大涨的逻辑吗?》,尽管我认为短期难大涨,但我还是让大家坐稳扶好。

6月2日,事务所对凯乐的营业收入扣除情况出具“无法表示意见”的结论,我写下《今天的公告无关痛痒》,避免大家情绪波动过大。

6月7日,事务所再次对营业收入扣除情况的发表意见,认为符合相关规定,如实反映情况,我写下《会计师事务所专项核查意见的结论意义非凡》,认为这个结论将是立案调查对凯乐的最终定性的重要参考,看多之意明显。

6月16日,写下此帖,建议适当做T,此时价格2块6多。这一波从底部1.7到最高2.84,涨幅达65%,就算没有规则的变化,建议大家做T也很正常啊。


这里的吧太杂了,以后我还是多去雪球,那里安静多了。

最后敬告各位,我的文字纯粹记录个人的心路历程,不做为投资的依据。不对的地方请各位略过。

2022-06-26 22:43:48 作者更新了以下内容

文章从头到尾都没有教别人怎么做T,只是在分析:尽管看好,需不需要做T。

但仍有很多人说我在教人做T,这个有点冤枉,哈哈,看来还真以为我是大师了。我只是小散一枚,经常性逛股吧不到两个月。

2022-07-08 07:26:00 作者更新了以下内容

授之鱼不如授之以渔,对某些人来说,此话不一定适用。有些人天生不爱动脑筋,你授之以渔他说你这讲这么长是不是托?他们只合适接受进和出的指令,这种人还有另一个名字——韭菜。

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